Утечка в Axios: Белый дом оценивает вероятность удара по Ирану в 90%
«Monster – это удивительная компания. Она постоянно инвестирует в привлекательные возможности роста, генерируя значительные денежные потоки и доходы», – аналитики StockStory.
Почему инвесторам нравится Monster
Основанная в 2002 году как компания по производству натуральных газированных напитков и соков, Monster Beverage (NASDAQ: MNST) является пионером в категории энергетических напитков, а её бренд Monster Energy ориентирован на молодую, активную демографическую группу.
Дисциплинированный контроль затрат и эффективное управление привели к высокой операционной марже, а операционный рычаг усилил прибыль за последний год.
Стабильный свободный денежный поток дает компании гибкость для инвестирования в инициативы роста или возвращения капитала акционерам, а улучшение конверсии денежных средств означает, что бизнес становится менее капиталоёмким.
Высокая рентабельность капитала демонстрирует способность руководства находить высокодоходные бизнес-проекты.
«Мы любим такие компании, как Monster. Это одна из лучших акций сектора потребительских товаров первой необходимости в нашем портфеле», – аналитики StockStory.
Почему сейчас самое время купить Monster?
Акции Monster торгуются по цене около $82,5 за бумагу, или с коэффициентом P/E 37,7x. Несомненно, рынок имеет высокие ожидания, учитывая высокий коэффициент.
Ретроспективный анализ и бэктесты постоянно доказывают, что независимо от цены входа, покупка акций высококачественных компаний, как правило, в долгосрочной перспективе демонстрирует более высокую доходность, чем рынок в целом.
Аналитический отчёт Monster (MNST): обновление за III квартал 2025 г.
Компания Monster Beverage, производитель энергетических напитков, сообщила о результатах за III квартал 2025 финансового года, превысивших ожидания рынка по выручке: продажи выросли на 16,8% в годовом исчислении до $2,20 млрд. Её прибыль не по GAAP в размере $0,56 на акцию превысила консенсус-прогнозы аналитиков на 17,5%.
Основные показатели III квартала 2025 г. Monster:
Выручка: $2,20 млрд против прогнозов аналитиков в $2,11 млрд (рост на 16,8% в годовом исчислении, превышение на 4,3%).
Скорректированная прибыль на акцию: $0,56 против прогнозов аналитиков в $0,48 доллара (превышение на 17,5%).
Операционная маржа: 30,7%, по сравнению с 25,5% в том же квартале прошлого года.
Рыночная капитализация: $66,27 млрд.
Краткий обзор компании
Категория энергетических напитков была новой и в начале истории компании ориентировалась на нишевую демографическую группу. Её напитки стремились потеснить огромный рынок газированных напитков, поскольку потребители начали отказываться от напитков с высоким содержанием сахара. Monster помогла создать и использовать спрос на более полезные для здоровья функциональные напитки.
Уникальное торговое предложение Monster Beverage – это надёжный источник энергии с освежающим вкусом. Это достигается за счёт запатентованной смеси кофеина, таурина, витаминов группы B и растительных экстрактов. Monster также сотрудничает с популярными и альтернативными видами спорта, чтобы ещё больше укрепить имидж бренда как бренда для активного образа жизни, а не для «телевизионщиков», которые хотят что-нибудь, чтобы запить фаст-фуд.
Продукция Monster Beverage со временем получила широкое распространение и теперь представлена на полках магазинов, заправочных станций, супермаркетов и крупных розничных сетей. Продукция Monster также продаётся на спортивных аренах, в кинотеатрах и других местах. Наконец, в 2015 году компания запустила свою платформу электронной коммерции, позволяющую потребителям приобретать напитки и товары напрямую на веб-сайте.
Напитки, алкоголь и табак
На результаты деятельности этих компаний влияют сила бренда, маркетинговые стратегии и изменения в предпочтениях потребителей. Особенно актуальны изменения в моделях потребления, которые можно наблюдать в росте популярности каннабиса, крафтового пива и вейпинга или в устойчивом снижении спроса на газированные напитки и сигареты. Компании, которые вкладывают средства в инновации, чтобы удовлетворить потребности потребителей в соответствии с тенденциями, могут получить огромные преимущества в виде роста спроса, в то время как те, кто игнорирует актуальные тренды, могут столкнуться со стагнацией объёмов продаж. Наконец, с появлением социальных сетей стоимость запуска бренда с нуля значительно снизилась, а это означает, что новые участники рынка могут отвоевать долю рынка у уже устоявшихся игроков.
Конкурентами, предлагающими энергетические напитки или альтернативы энергетическим напиткам, являются Rockstar Energy от PepsiCo (NASDAQ: PEP), Coca-Cola Energy и Full Throttle от Coca-Cola (NYSE: KO) и Celsius (NASDAQ: CELH).
Рост выручки
Долгосрочные показатели продаж компании являются одним из признаков её общего качества. Даже плохой бизнес может процветать в течение одного-двух кварталов, но бизнес высшего уровня растёт в течение многих лет.
С выручкой в $7,98 млрд за последние 12 месяцев Monster является одной из крупнейших компаний, производящих товары повседневного спроса, и пользуется преимуществами известного бренда, который влияет на решения покупателей.
Как видно ниже, годовой рост выручки Monster за последние 3 года составил 8,6%, что является приличным показателем. Это свидетельствует о том, что продукция компании пользовалась немного большим спросом, чем продукция средней компании, производящей товары повседневного спроса, что является полезной отправной точкой для данного анализа.
Источник: Yahoo Finance
В этом квартале Monster сообщила о росте выручки на 16,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а её выручка в размере $2,20 млрд превысила прогнозы Уолл-стрит на 4,3%.
В перспективе аналитики эмитента ожидают роста выручки на 7,7% в течение следующих 12 месяцев, что соответствует показателю за 3 года. Этот прогноз превышает средний показатель по сектору и предполагает, что новые продукты компании помогут ей сохранить исторические показатели выручки.
Валовая маржа и ценовая политика
Инвесторы отдают предпочтение компаниям с высокой валовой прибылью, поскольку она свидетельствует о ценовой политике или дифференцированных продуктах, что даёт компании возможность генерировать более высокую операционную прибыль.
Monster имеет лучшую в своем классе экономику единицы продукции для компании, производящей товары повседневного спроса, что позволяет ей инвестировать в такие области, как маркетинг и поиск талантов. Как видно ниже, за последние 2 года её средняя валовая прибыль составила 54,8%. Это означает, что из каждых $100 выручки только $45,17 шли на оплату сырья, производство товаров, транспортировку и организацию сбыта.
Источник: Yahoo Finance
В III квартале Monster достигла валовой прибыли в размере 55,7%, что на 2,6% выше показателя 53,2% за аналогичный квартал прошлого года. Маржа Monster за полный год также демонстрировала тенденцию к росту в течение последних 12 месяцев, увеличившись на 2%. Если эта тенденция сохранится, то это может свидетельствовать об улучшении экономики единицы продукции за счёт большего влияния растущих продаж на фиксированную часть себестоимости реализованной продукции (такую как производственные расходы).
Операционная маржа
Операционная маржа является ключевым показателем рентабельности. Её можно считать чистой прибылью – итоговым результатом без учёта влияния налогов и процентов по долгам, которые в меньшей степени связаны с фундаментальными показателями бизнеса.
Операционная маржа Monster за последние 12 месяцев может и колебалась, но в целом оставалась примерно на одном уровне, составляя за последние 2 года в среднем 27,9%. Такая рентабельность является элитной для бизнеса по производству товаров повседневного спроса благодаря эффективной структуре затрат и экономии от масштаба. Этот результат не удивителен, поскольку высокая валовая маржа даёт компании благоприятную отправную точку.
Если посмотреть на динамику рентабельности, то операционная маржа Monster может немного колебаться, но в целом за последний год она осталась на прежнем уровне. Это вызывает вопросы о расходах компании, поскольку рост выручки должен был дать ей преимущество в отношении фиксированных затрат, что привело бы к улучшению экономии от масштаба и рентабельности.
Источник: Yahoo Finance
В III квартале Monster достигла операционной рентабельности в 30,7%, что на 5,2% выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Рост был устойчивым, и поскольку операционная рентабельность выросла больше, чем валовая рентабельность, можно сделать вывод, что компания более эффективно расходовала средства на такие статьи, как маркетинг и административные расходы.
Прибыль на акцию
Динамика выручки объясняет исторический рост компании, но изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на рентабельность этого роста – например, компания может завышать свои продажи за счёт чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.
Источник: Yahoo Finance
В III квартале Monster сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $0,56, что выше $0,40 в том же квартале прошлого года. Этот показатель легко превзошёл оценки аналитиков, поэтому акционеры остались довольны достигнутыми результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что годовая прибыль Monster на акцию в размере $1,90 вырастет на 9,8%.
Наличные решают всё
Хотя прибыль, несомненно, имеет большое значение для оценки результатов деятельности компании, эксперты считают, что решающим фактором являются денежные средства, поскольку бухгалтерскую прибыль нельзя использовать для оплаты счетов.
Monster продемонстрировала потрясающую денежную прибыльность, обусловленную её прибыльной бизнес-моделью, которая позволяет ей реинвестировать, возвращать капитал инвесторам и опережать конкурентов. Маржа свободного денежного потока компании была одной из лучших в секторе потребительских товаров первой необходимости, за последние 2 года составив в среднем 22%.
Источник: Yahoo Finance
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
EPS и свободный денежный поток показывают, была ли компания прибыльной при росте выручки. Но была ли она эффективной с точки зрения использования капитала? ROIC компании объясняет это, показывая, какую операционную прибыль она получает по сравнению с привлеченными средствами (долговыми и собственными).
Средний показатель ROIC компании Monster за 5 лет составил 37,2%, что ставит её в ряд лучших компаний, производящих товары повседневного спроса. Это свидетельствует о способности её руководства инвестировать в высокодоходные предприятия и приносить ощутимые результаты акционерам.
Источник: Yahoo Finance
Оценка баланса
Компании, которые поддерживают избыток денежных средств, сталкиваются с меньшим риском банкротства.
Источник: Yahoo Finance
Monster – прибыльная компания с хорошей капитализацией, располагающая $2,58 млрд наличными и не имеющая долгов. Эта сумма составляет 3,8% от её рыночной капитализации и даёт ей свободу заимствовать деньги, возвращать капитал акционерам или инвестировать в инициативы по дальнейшему развитию. Проблема кредитного плеча здесь не стоит.
Основные выводы из результатов Monster за III квартал
Инвесторам было приятно видеть, что Monster превзошла прогнозы аналитиков по выручке в отчётном квартале. Они также были рады, что её показатель EPS превзошёл оценки Уолл-стрит. В целом, эксперты считают, что это был хороший результат. Сразу после публикации отчета акции выросли на 4,2% до $69,22.
Почему сейчас самое время купить акции Monster?
Последние квартальные финансовые результаты, безусловно, имеют значение, но эксперты считают, что более важную роль играют долгосрочные фундаментальные показатели и оценка. Инвесторам следует учитывать все эти факторы, прежде чем принимать решение об инвестировании в бумаги Monster.
Monster – это одна из лучших компаний, производящих товары повседневного спроса. Во-первых, за последние 3 года её выручка демонстрировала приличный рост, который, как ожидается, ускорится в течение следующих 12 месяцев. Кроме того, впечатляющая операционная рентабельность свидетельствует о высокой эффективности бизнес-модели компании, а мощный свободный денежный поток позволяет ей опережать конкурентов за счет постоянного реинвестирования прибыли.
Коэффициент P/E Monster на основе следующих 12 месяцев составляет 37,7x. Этот коэффициент не обязательно является дешёвым, но инвесторы с удовольствием владеют бумагами Monster, поскольку её фундаментальные показатели ясно показывают, что компания делает что-то особенное. На Уолл-стрит придерживаются мнения, что такие инвестиции следует удерживать в течение как минимум трех-пяти лет, чтобы нивелировать краткосрочную волатильность цен, которая может сопровождать относительно высокие оценки.
Аналитики Уолл-стрит прогнозируют годовую целевую цену MNST на уровне $98 (по сравнению с текущей ценой акций около $82,5), а это означает, что они видят потенциал роста при покупке бумаг Monster Beverage даже в краткосрочной перспективе.
Ближайшей краткосрочной целью выступает следующий «круглый» уровень на $90 (+9,5%).