Акции Лензолота обвалились на 15%
Акции McDonald’s Corporation (NYSE: MCD) снова в центре внимания: гигант индустрии гамбургеров преодолевает общеотраслевой спад и демонстрирует сильные квартальные результаты.
В среду McDonald’s превзошёл прогнозы Уолл-стрит по глобальным сопоставимым продажам и прибыли за IV квартал, поскольку специальные предложения и активные маркетинговые акции привлекли американских потребителей с ограниченным бюджетом, а спрос в Австралии и Великобритании остался стабильно высоким.
Согласно данным, собранным LSEG, глобальные продажи в одних и тех же магазинах гиганта по производству фастфуда за 3 месяца выросли на 5,7%, закончившиеся 31 декабря, превысив среднюю оценку аналитиков в 3,7%.
Генеральный директор Крис Кемпчински заявил во время телеконференции по результатам финансовой деятельности, что появляется всё больше доказательств того, что стратегия компании из Чикаго, ориентированная на стоимость, работает, о чём свидетельствует рост числа посещений клиентов с низким доходом.
В прошлом году McDonald’s начал субсидировать «дополнительные» блюда своих франчайзи, но эти субсидии постепенно сокращаются.
«Мы не субсидируем цены на постоянной основе», – сказал Кемпчински.
Гринч-меню создаёт историю
В декабре McDonald’s добавил в свою рекламную кампанию праздничное меню «Гринч». По словам руководителей компании, это меню стало «самым продаваемым за всю историю».
В октябре компания возобновила сотрудничество с Monopoly после почти десятилетнего перерыва, а в ноябре представила ряд выгодных предложений по цене от $5.
«McDonald’s должен продолжать усердно работать над маркетингом и продвижением ценности, чтобы поддерживать положительную динамику трафика и его рост», – сказал Джим Сандерсон, аналитик Northcoast Research.
Сопоставимые продажи в США, крупнейшем рынке McDonald’s, в период с октября по декабрь выросли на 6,8%, что стало самым большим скачком за последние 2 года по сравнению с падением на 1,4% годом ранее, когда вспышка кишечной палочки снизила спрос. Аналитики прогнозировали рост на 4,9%.
(Reuters) / Рост сопоставимых продаж McDonald’s увеличивается после спада в 2024 году
Более дешёвые варианты стали хитом
McDonald’s демонстрирует рост продаж в то время, когда многие рестораторы борются за сохранение посещаемости, поскольку потребители затянули пояса.
Более дешёвые варианты показали лучшие результаты, чем остальные. В последнем квартале сопоставимые продажи Taco Bell выросли на 7%, а продажи KFC – на 3%, сообщила на прошлой неделе материнская компания Yum Brands (YUM). При этом продажи в более дорогом ресторане Chipotle Mexican Grill (CMG) снизились на 1,7%, сообщила компания в начале февраля.
(Reuters) / McDonald’s опережает конкурентов в секторе быстрого питания на фоне ценовых войн
Сильный международный спрос
Продажи в бизнес-сегменте McDonald’s, где рестораны управляются местными партнёрами, выросли на 4,5%, в первую очередь за счёт Японии, а продажи на международных рынках выросли на 5,2% благодаря спросу в Великобритании, Германии и Австралии.
Согласно опросу франчайзи, проведенному в январе независимым аналитиком Марком Калиновски, прогнозы франчайзи относительно показателей магазинов на ближайшие 6 месяцев были самыми высокими за последние 3 года.
В IV квартале McDonald’s заработал $3,12 на акцию на скорректированной основе, превысив ожидания в $3,05. Выручка выросла на 10% до $7,01 млрд.
Компания ожидает, что в 2026 году капитальные затраты составят от $3,7 до $3,9 млрд, в основном на новые подразделения, и по всему миру планирует открыть около 2600 новых ресторанов.
Компания прогнозирует, что операционная маржа за год составит от 45% до 50%, по сравнению с 46,1% в 2025 году.
«Глобальная инфляция затрат остаётся препятствием, которое будет оказывать давление на рост маржи без стабильного роста трафика, который стимулирует операционный рычаг в отчёте о прибылях и убытках», – сказал Сандерсон.
С начала года бумаги McDonald’s выросли почти на 6% и находятся на пути к 12-му году роста подряд.
Рост ставок на напитки
McDonald’s усиливает своё присутствие в быстрорастущем и прибыльном сегменте напитков, ориентируясь на холодный кофе, крафтовые газированные напитки и энергетические напитки, чтобы привлечь больше посетителей, особенно молодых потребителей.
Сеть ресторанов быстрого питания планирует в этом году запустить новую линейку напитков под брендом McCafe в США и на некоторых международных рынках, основываясь на результатах тестирования в 500 ресторанах, которые превзошли ожидания, сообщили руководители компании во время телефонной конференции.
Оправдана ли цена акций McDonald’s после стольких лет непрерывного роста?
Многие задаются вопросом, является ли привлекательной текущая цена акций McDonald’s? Большинство инвесторов пытаются понять, за что они на самом деле платят, приобретая акции этого глобального бренда.
Накануне публикации квартального отчёта акции MCD закрылись на отметке $325,97 за бумагу, при этом доходность за 7 дней составила 2,0%, 6,1% за 30 дней, 7,5% с начала года, 7,5% за 1 год, 31,0% за 3 года и 69,9% за 5 лет. Это даёт важный контекст перед сравнением цены с базовым бизнесом.
Последние новости в основном касались долгосрочной силы бренда McDonald’s, сети ресторанов и её роли в глобальных потребительских расходах, что влияет на мнение инвесторов о стоимости компании. В заголовках также освещались текущие вопросы, связанные с затратами, конкуренцией и спросом со стороны потребителей, которые могут повлиять на то, насколько рынок удовлетворен текущей ценой акций.
Среди 25 аналитиков, отслеживающих акции McDonald’s, консенсус-рейтингом является «умеренная покупка». Он основан на 4 рекомендациях «активная покупка», 8 рекомендациях «умеренная покупка», 12 рекомендациях «держать» и 1 рекомендации «продажа».
На чём основан консенсус-рейтинг «умеренная покупка» MCD
1. Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) McDonald’s
Модель дисконтированных денежных потоков использует прогнозы будущих денежных потоков компании и дисконтирует их до сегодняшнего дня с целью оценки текущей стоимости всего бизнеса.
Для McDonald’s используется двухэтапный подход на основе свободного денежного потока к собственному капиталу. Последний годовой свободный денежный поток составляет около $7,8 млрд. Аналитики предоставили чёткие прогнозы на несколько лет вперёд, включая оценку свободного денежного потока в $9,6 млрд в 2028 году, экстраполировав данные на последующие годы, чтобы составить 10-летний прогноз.
Эти прогнозируемые денежные потоки дисконтируются на сегодняшний день, а затем делятся на количество акций, чтобы получить расчётную внутреннюю стоимость в размере $215,59 за акцию. По сравнению с предшествовавшей публикации квартального отчёта ценой акций в $325,97, результаты DCF показывают, что акции McDonald’s примерно на 51,2% превышают расчётную справедливую стоимость по этой модели. Это указывает на высокую оценку только по этому показателю.
Данный анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что McDonald’s может быть переоценен на 51,2%.
Дисконтированный денежный поток McDonald’s по состоянию на февраль 2026 г.
2. Цена McDonald’s по отношению к прибыли (P/E)
Для такой прибыльной компании, как McDonald’s, коэффициент P/E является полезным способом увидеть, сколько инвесторы платят за каждый доллар текущей прибыли. Его можно рассматривать как быструю проверку того, как рынок оценивает бизнес сегодня, исходя из его текущей прибыли.
Ожидания относительно будущего роста прибыли и воспринимаемый риск этой прибыли влияют на то, что считается нормальным коэффициентом P/E. Более высокий ожидаемый рост или более низкий воспринимаемый риск могут оправдать более высокий коэффициент P/E, в то время как более медленный рост или более высокий риск обычно требуют более низкого коэффициента.
В настоящее время акции McDonald’s торгуются с коэффициентом P/E 27,05x. Это выше среднего показателя по отрасли гостеприимства (21,83x), но ниже среднего показателя по группе аналогов (58,68x). При этом коэффициент «справедливого соотношения» для McDonald’s составляет 32,40x. Этот справедливый коэффициент является собственной оценкой возможного P/E с учётом таких факторов, как рост доходов, рентабельность, отрасль, рыночная капитализация и специфические риски.
Поскольку коэффициент «справедливого соотношения» учитывает эти специфические для компании факторы, он может служить более точным ориентиром, чем простое сравнение с аналогичными компаниями или отраслью в целом.
При текущем коэффициенте P/E, равном 27,05x, который находится ниже справедливого коэффициента 32,40x, этот подход предполагает, что акции могут быть недооценены с точки зрения прибыли.
Коэффициент P/E McDonald’s по состоянию на февраль 2026 г.
В настоящее время некоторые инвесторы оценивают справедливую стоимость MCD в $380 за бумагу, сфокусировавшись на международной экспансии эмитента и его цифровых инициативах, в то время как другие больше обращают внимания на риски потребительского трафика и предполагают что-то ближе к $250, при этом текущий консенсус-прогноз аналитиков находится между ними, на уровне около $340.
График изменения цен на акции McDonald’s за 1 год
Мнение
Инвестиционно – покупка в долгую.
Наиболее оптимальным сценарием выглядит выкуп вчерашнего гэпа после отскока цены вверх от $320,65. Ближайшей краткосрочной целью выступает следующий «круглый» уровень на $340 (+2,4%).