Главное для S&P 500 на среду: потребители выдохлись, впереди NFP и McDonald’s(MCD)

Вчера:

- Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник снизился на 0,18% к 6950 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 0,42% к 25 168 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,25% к 50 241 пункту

- Эпицентр негатива снова сместился в бигтех. Производители полупроводников падали сильней остальных. Intel (INTC) -6,19%, Micron Technology (MU) -2,67%.

- Причиной мог стать выпуск Alphabet (GOOG) 100-летних облигаций для финансирования рекордных затрат на инфраструктуру для ИИ. Это первые облигации компании с 1997 года. И очередное подтверждение, что в ИИ-секторе заработал отрицательный эффект масштаба.

- Попытки нарастить выпуск, приводят ко все возрастающим затратам. Кривая издержек уходит круто вверх. Если даже у Alphabet не хватает денег для инвестиций. Это указывает на ограничения потенциала роста спроса на чипы. Акции GOOG упали на 1,78%.

- Также плохо себя чувствовал сектор потребления. Отчет по розничным продажам показал неожиданное замедление в декабре с 0,6% м/м до 0,0% м/м. Худшее значение с октября 2025 года. Рост остановился. Потребитель выдохся.

- Производитель напитков Coca-Cola (KO) превзошел прогнозы Уолл-стрит по четвертому квартала 2025 года. Но инвесторам не понравились слабые прогнозы по росту прибыли на 2026 на 4-5% против ожиданий 6,5%. KO упали на 1,49%, но совет директоров намекнул на повышение дивидендов. Для консервативных инвесторов падение может стать возможностью.

- В лидерах роста были защитные сектора. Сырье, коммунальные услуги, недвижимость и развлечения. Возможно, инвесторы предпочли перестраховаться перед важными макропубликациями. Это поддержало Dow Jones.

Сегодня:

- Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,19% к 6962 пунктам. Это все еще выше нижней границы базового таргета 6950. При закреплении здесь, рост может продолжиться к верхней границе 7050. Nasdaq 100 прибавляет 0,25%. Dow Jones +0,16%.

- В центре внимания данные по рынку труда США за январь. Отчет должен был выйти еще в прошлую пятницу. Но из-за частичного шатдауна его не успели подготовить. Публикация сегодня в 16-30 по мск.

- Уолл-стрит ждет аккуратных значений. NonFarm Payrolls (NFP) может составить 66 тыс. На прошлой неделе агентство ADP показало лишь 22 тыс. Уровень безработицы ожидается без изменений 4,4%.

- Главная интрига отчета в том, что Бюро трудовой статистики (BLS) представит годовой пересмотр данных. Некоторые участники торгов высказывают мнение, что статистика была завышена. Возможно поэтому экономический советник Белого дома Кевин Хассет в понедельник заявил, что в ближайшие месяцы рост занятости будет низким. Он готовил рынок.

- Если Уолл-стрит окажется права по основным цифрам и BLS не покажет жестких пересмотров за 2025 год, это станет идеальным сценарием для рынка акций. Не жарко, не холодно. Можно пробовать расти выше.

- По корпоративной линии сегодня снова отчет из защитного сектора. Отчитается McDonald’s (MCD). От компании ждут камбека после провала в третьем квартале. Метрики посещаемости показывают, что четвертый квартал должен быть хорошим. MCD уже объявила квартальные дивиденды. Это подтверждает позитивные ожидания.

- В действиях крупных игроков ничего хорошего. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. две недели назад, покупки так и не вернулись. В понедельник они забрали еще $1,27 млрд. Оснований для ожиданий заметного роста рынка по-прежнему нет.

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden