Госдума приняла закон о порядке ареста и изъятия цифровой валюты
Результаты за Q1 FY26
Выручка: 143,76 b$ (+15,7% г/г, +5,24 b$ к консенсусу)
GAAP EPS: 2,84 $ (+19% г/г, +0,17 $ к ожиданиям)
Дивиденд: 0,26 $ на акцию (выплата 12 февраля 2026)
Это лучший квартал в истории Apple по выручке и EPS.
Продукты и сервисы
Основной вклад снова дал iPhone, но важный вклад сделали и другие направления:
iPhone: 85,3 b$ (+23% г/г), абсолютный рекорд
Services: 30,0 b$ (+14% г/г)
Mac: 8,4 b$ (-7% г/г)
iPad: 8,6 b$ (+6% г/г)
Wearables / Home / Accessories: 11,5 b$ (-2% г/г, влияние ограничений поставок AirPods)
География: Китай неожиданно стал катализатором
Америки: 58,5 b$ (+11% г/г)
Европа: 38,1 b$ (+13% г/г)
Китай: 25,5 b$ (+38% г/г)
Япония: 9,4 b$ (+5% г/г)
Остальной APAC: 12,1 b$ (+~18% г/г)
Китай — ключевой сюрприз квартала: рост обеспечен iPhone 17, высоким числом апгрейдеров и притоком новых пользователей.
Гайденс на Q2 FY26
Менеджмент ожидает рост выручки +13–16% г/г, валовую маржу 48–49%, стабильный рост Services на уровне Q1.
Влияние ограничений по advanced-node SoC и более дорогой памяти — умеренное, но с давлением на маржу.
Стратегические сигналы
Установленная база превысила 2,5 млрд активных устройств. Фокус — на премиальных моделях (ожидается складной iPhone и усиленная Pro-линейка).
Apple Intelligence развивается; ключевое — партнёрство с Google по ИИ-моделям как задел под сервисную монетизацию.
Плюс — отсутствие собственного ИИ-капекса: ставка на использование чужих мощностей снижает риски окупаемости.
Итог
Сильный квартал и подтверждение устойчивости модели. Services сохраняют позитивную динамику — критично для будущих потоков и маржи.
iPhone снова локомотив за счёт премиума; доля рынка смартфонов превысила 20%, Apple впервые за 14 лет обошла Samsung. Китай — из риска в драйвер.
Ожидаем негатив от рынка памяти, но пока он перекрывается миксом и масштабом. Ценовая власть Apple выше конкурентов.
Реакция рынка сдержанная; остаётся вопрос оценки — 32x FWD P/E (премия к средним за 5 лет). Покупать у верхней границы оценки желания нет, но низкий ИИ-капекс — скорее плюс, чем минус.