Танкеры с российской нефтью устремились в Восточную Азию в поиске покупателей
На частных рынках требуется тщательное планирование, поскольку капитал часто вкладывается постепенно, а выплаты могут происходить спустя годы. Без постоянного реинвестирования риск-экспозиция может снижаться. Долгосрочный план инвестирования может помочь снизить концентрацию инвестиций по годам выпуска и поддерживать стабильную риск-экспозицию. В отличие от этого, инвестиции в хедж-фонды могут обеспечить большую ликвидность и гибкость. Некоторые инвесторы корректируют распределение средств тактически – масштабируя инвестиции в соответствии с направленными или диверсифицирующими стратегиями в зависимости от меняющихся макроэкономических условий.
Некоторые стратегии хедж-фондов разработаны таким образом, чтобы показывать результаты независимо от направления рынка. Такие стратегии, как, к примеру, Market Neutral, Merger arbitrage и Global macro, продемонстрировали способность снижать просадки портфеля во время рыночных распродаж. Исторический анализ показывает, что включение хедж-фондов в традиционный портфель не только сглаживает динамику, но и ускоряет восстановление после просадок.
Пример: В качестве иллюстративного сценария, 20% инвестиций в хедж-фонды в портфеле 60/40, сформированном в равной степени из акций и облигаций, снизили бы волатильность с 9,2% до 8,5% и увеличили бы годовую доходность с 5,7% до 5,9% за период с 1997 по 2025 год. Хедж-фонды применяют инструменты, имеющие доступ к средствам, недоступным большинству управляющих, ориентированных только на длинные позиции. Это включает в себя короткие позиции, деривативы и структурированные инструменты. Такая гибкость позволяет им использовать возможности и снижать риски по всем классам активов, независимо от направления рынка.
Такие стили, как: относительная стоимость (использование ценовых неэффективностей), макроэкономика (позиционирование по глобальным темам), событийная экономика (капитализация на действиях корпораций), хеджирование акций (стратегии длинных/коротких позиций по акциям), являются как заменой, так и дополнением к традиционным активам.
В зависимости от стратегии, хедж-фонды могут выступать в качестве дополнения или замены традиционных активов. Диверсификаторы (например, систематические стратегии CTA, макроэкономические мультистратегии) выступают в качестве стабилизаторов с низкой корреляцией и показали потенциал в качестве эффективного дополнения к облигациям или акциям. Стратегии-заменители (например, хеджирование акций, конвертируемый арбитраж) обеспечивают целевое воздействие и исторически демонстрируют более благоприятную динамику риска и доходности по сравнению с традиционными классами активов. Хедж-фонды исторически демонстрировали подобное поведение во время роста рынка, одновременно помогая защитить капитал во время спада – сочетание, которое может способствовать более стабильным долгосрочным результатам.