Друг Трампа заключил сделку с Новатэком по добыче газа на Аляске
В последние дни рынок природного газа переживает настоящий бум, который не может не привлечь внимание инвесторов и трейдеров. Цены на этот ключевой углеводород прибавили около 75% всего за три дня, установив абсолютный рекорд за всю историю наблюдений.
В своем последнем видео я подробно рассказывал, насколько важно следить за этим активом: природный газ играет фундаментальную роль в глобальной экономике, влияя на энергетику, промышленность и даже геополитику. Те, кто регулярно следит за моей аналитикой, знают, что этот актив постоянно находится в моей зоне внимания.
В текущей ситуации есть одно важное обстоятельство, понимание которого поможет лучше сориентироваться: этот рост — не просто случайность, а результат комбинации факторов, включая приближающуюся экспирацию контрактов.
Последний раз подобный сильный всплеск цен на газ мы наблюдали в конце февраля 2003 года. Тогда трехдневное ралли составило 55,4%, а за две недели цена выросла на целых 90%. Однако этот подъем оказался недолговечным: примерно за тот же период после пика весь рост был полностью растерян, и цены вернулись к исходным уровням. Сегодняшняя ситуация во многом напоминает тот эпизод. Начиная с понедельника, мы видим рост на 80%. Причины этого ралли многогранны — погодные факторы (холодные зимы в Европе, Азии и США), низкие запасы в хранилищах стран ЕС, геополитические риски (напряженность вокруг поставок из России и Ближнего Востока, напряжение со странами ЕС из-за претензий США на Гренландию). Однако шансы на то, что цена подвергнется сильной коррекции вниз, с каждым днем становятся все больше.
Ключевой фактор, который делает текущий рост похожим на 2003 год, — это тайминг. Как и тогда, взлет происходит непосредственно перед датой экспирации фьючерсных контрактов. Если сравнить котировки, то февральский фьючерс сейчас торгуется на уровне около $5,4 за миллион британских тепловых единиц, в то время как мартовский — уже на уровне $3,6. До экспирации осталось всего четыре торговые сессии (не считая сегодняшней), поэтому многие шортовые позиции были закрыты из-за приближающейся даты экспирации. В трейдерском жаргоне это называется «шортсквизом» — когда продавцы в шорт (ставящие на падение цены) вынуждены срочно выкупать контракты, чтобы избежать убытков, что только усиливает рост. Добавьте к этому низкие запасы газа в хранилищах (ЕС и США), растущий спрос со стороны Азии — и картина превращается в идеальный шторм.
Я продолжаю оставаться оптимистичным относительно долгосрочного потенциала природного газа. В одной из моих предыдущих статей я подробно разбирал, почему этот углеводород имеет большие перспективы. Однако в краткосрочной перспективе риски коррекции слишком высоки. Именно поэтому я закрыл свои позиции в инструментах, напрямую связанных с природным газом (фьючерсы и ETF), и увеличил долю в компаниях по добыче газа, среди которых — Expand Energy (EXE) и EQT Corporation (EQT).
Также важно учитывать, что рекордный рост цен на природный газ может подтолкнуть энергетическую инфляцию. В последний раз, когда с июля по август 2022 года газ продемонстрировал рост на 80% за три месяца, демократы на промежуточных выборах потеряли контроль над нижней палатой. Основной причиной как раз стала энергетическая инфляция при Байдене. В преддверии промежуточных выборов в этом году важно понимать: Трамп будет тщательно контролировать энергетическую инфляцию, удерживая цены на нефть и газ в «золотой середине» — не давая им падать слишком низко, чтобы отрасль не остановилась, но и не позволяя резко вырасти. Он демонстрировал это на протяжении всего 2025 года и будет продолжать в том же духе. Это ещё один аргумент в пользу того, что сейчас как раз момент переложиться из прямых активов на газ в компании по добыче.
Так что продолжаем наблюдать за сложившейся ситуацией и смотрим открытыми глазами на то, что происходит.