Война в Иране приносит России миллиарды долларов — Bloomberg
Почему перспективы остаются сильными
Рост рекламного сегмента замедлился, но у компании сохраняются отличные перспективы на 2026 год:
- Компания может вернуться к двузначному росту рекламы по мере оживления экономики вслед за снижением ключевой ставки.
- Ожидается реализация отложенного потребительского спроса, что поддержит городские и персональные сервисы — доставку, райдтех и финтех.
- Доставка выходит в прибыль. Убыток по EBITDA в III квартале — минимум за последние годы, и 2026 год может стать первым прибыльным годом сегмента.
- Одна из самых низких оценок в IT: FWD EV/EBITDA 2026 около 5,9. При этом Яндекс почти не зависит от кризиса высоких ставок. Переплачивать за небольшие и более рискованные IT-компании при наличии более дешёвого, крупного и надёжного Yandex выглядит нерационально.
Фокус на рентабельность
Ключевой драйвер — рост рентабельности, на который компания сделала ставку после переезда. Это позволяет ускоренно наращивать чистую прибыль и EBITDA, что уже сделало YDEX дешевле большинства компаний сектора.
Боковик против растущих показателей
С весны 2024 года котировки находятся в боковике, тогда как финансовые показатели Яндекса растут каждый квартал. YDEX застрял в диапазоне скорее из-за общего состояния рынка, чем из-за внутренних проблем компании. Поэтому выход из боковика и ускорение роста выглядят базовым сценарием на 2026 год.
#акции #IT #мнение
#YDEX