Зеленский обрушился с критикой в адрес Европы
IT выдали худший за длительное время год. На самом деле рынок не упал, как, например, ипотека или сталь. По прогнозу он вырастет на 3% в 2025. Но в 2024 вырос на 20%. То есть произошло очень сильное замедление, которое не было заложено в котировки компаний в 2024 году.
Основные причины
- Сокращение IT-бюджетов государства и бизнеса из-за высокой ключевой ставки.
- Высокая стоимость заёмных средств ограничила возможности для масштабных IT-вложений.
- Многие компании до сих пор используют иностранное ПО, несмотря на указы президента.
Что будет с рынком в 2026
- По прогнозам, рынок вырастет быстрее — на 8–10%, но быстрого роста, как в 2023–2024, не будет.
- Негативные факторы — повышение ставки страховых взносов и ограниченные госбюджеты на IT-расходы. Дефицит общего бюджета страны сдерживает рост затрат в отрасли.
- Первая половина года пройдёт в стадии медленного роста, ожидания пока слабые.
- По итогам года есть шанс на восстановление, так как основные продажи приходятся на IV квартал, когда экономика может выйти на более устойчивое оживление.
- Ключевой риск — окончание СВО. С одной стороны, это позитив (снижение КС и рост экономики), с другой — риск возврата иностранных компаний.
Итог
- Рекомендовали выйти из отрасли ещё до того, как о кризисе в ней начали говорить повсеместно.
- Не спешим покупать на годовых отчётах. Важны не сами цифры (I квартал сезонно слабый), а риторика по отгрузкам и контрактам.
- Positive остаётся лучшей идеей в секторе. В кибербезопасности темпы роста тоже замедляются, но этот сегмент по понятным причинам остаётся приоритетным для клиентов. POSI пока почти единственная компания, сохранившая прогноз на год, и он вполне может быть реализован, что способно привести к росту котировок после отчёта за Q4.
#акции #IT #мнение
#POSI