ЦБ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты еще на полгода
IT выдали худший за длительное время год. На самом деле рынок не упал, как, например, ипотека или сталь. По прогнозу он вырастет на 3% в 2025. Но в 2024 вырос на 20%. То есть произошло очень сильное замедление, которое не было заложено в котировки компаний в 2024 году.
Основные причины
- Сокращение IT-бюджетов государства и бизнеса из-за высокой ключевой ставки.
- Высокая стоимость заёмных средств ограничила возможности для масштабных IT-вложений.
- Многие компании до сих пор используют иностранное ПО, несмотря на указы президента.
Что будет с рынком в 2026
- По прогнозам, рынок вырастет быстрее — на 8–10%, но быстрого роста, как в 2023–2024, не будет.
- Негативные факторы — повышение ставки страховых взносов и ограниченные госбюджеты на IT-расходы. Дефицит общего бюджета страны сдерживает рост затрат в отрасли.
- Первая половина года пройдёт в стадии медленного роста, ожидания пока слабые.
- По итогам года есть шанс на восстановление, так как основные продажи приходятся на IV квартал, когда экономика может выйти на более устойчивое оживление.
- Ключевой риск — окончание СВО. С одной стороны, это позитив (снижение КС и рост экономики), с другой — риск возврата иностранных компаний.
Итог
- Рекомендовали выйти из отрасли ещё до того, как о кризисе в ней начали говорить повсеместно.
- Не спешим покупать на годовых отчётах. Важны не сами цифры (I квартал сезонно слабый), а риторика по отгрузкам и контрактам.
- Positive остаётся лучшей идеей в секторе. В кибербезопасности темпы роста тоже замедляются, но этот сегмент по понятным причинам остаётся приоритетным для клиентов. POSI пока почти единственная компания, сохранившая прогноз на год, и он вполне может быть реализован, что способно привести к росту котировок после отчёта за Q4.
#акции #IT #мнение
#POSI