Геополитический фон остается неопределенным

Российский рынок акций к окончанию основных торгов находился в минусе, отыгрывая новости о возможном расширении санкций США в случае отсутствия мирного соглашения по Украине. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск снизился на 0,58%, до 2758,09 пункта, в течение дня обновив очередной максимум с сентября 2781 пункт. Индекс РТС упал на 1,76%, до 1080,93 пункта, оказавшись под дополнительным давлением валютного фактора.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером ослабевал на 1,1%, до 11,39 руб, по ходу сессии отступив от важного среднесрочного сопротивления 11,45 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 80,38 руб и 94,14 руб соответственно (79,43 руб и 93,80 руб в предыдущий рабочий день), отразив снижение рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги М. Видео (+6,15%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,10%), котировки Магнита (+1,94%), бумаги ОГК-2 (+1,56%), акции АЛРОСы (+1,55%), котировки банка «Санкт-Петербург» (+1,40%).

Акции Сургутнефтегаза вернулись к росту на фоне возобновления девальвации рубля.

Глава АЛРОСы в начале недели в ходе интервью сделал ряд заявлений, среди которых упомянул наличие условий для роста цен на алмазы, высокий спрос покупателей на бриллиантовые изделия в мире и прогнозное сокращение добычи алмазов компанией в 2025 году на 10-15% г/г из-за приостановки производства на менее прибыльных шахтах. АЛРОСа при этом планирует новый проект по добыче золота для сглаживания колебаний цен на алмазы. На данный момент известно, что чистая прибыль компании за 9 месяцев текущего года по РСБУ составила 35,7 млрд руб против прибыли 28,2 млрд руб годом ранее. По сообщениям Минфина, объем закупок алмазов Гохрана у АЛРОСы в этом году будет небольшим на фоне самостоятельной реализации продукции компанией. Мы также отмечаем, что даже в текущих непростых условиях на рынке АЛРОСа сохраняет положительный свободный денежный поток с перспективой выплаты годовых дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. В конце ноября мы понизили фундаментальную целевую цену для бумаг АЛРОСы до 45,1 руб, однако на фоне значительного падения котировок изменили рекомендацию на «Покупать» (потенциал роста около 8% от текущих отметок). Положительное влияние на акции АЛРОСы также может оказать более слабый рубль.

Бумаги банка «Санкт-Петербург» коррекционно повышались после заметного падения накануне.

В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги Мосэнерго (-1,77%), акции Сегежи (-1,75%), котировки АФК «Системы» (-1,69%), бумаги РУСАЛа (-1,46%) и акции Эн+ Груп (-1,40%).

Внешний фон: неоднозначный

Биржи США: неоднозначный настрой. Торги в США к завершению сессии в РФ после попыток роста в начале дня проходили преимущественно с понижением трех основных индексов в пределах 0,4%. При этом S&P 500 вернулся ниже важной краткосрочной поддержки 6800 пунктов, а Dow Jones Industrial Average оставался в сдержанном плюсе. Инвесторы ждали публикации квартальных результатов Micron после закрытия основных торгов, а в четверг – публикации индекса потребительских цен США за ноябрь. Сегодня же один из кандидатов на пост главы ФРС Уоллер заявил, что видит потенциал дальнейшего снижения процентных ставок (на 50-100 базисных пунктов), но смягчение политики, по его словам, может быть постепенным.

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,2%, который вышел из внутридневного плюса вслед за ухудшением настроений в США. В четверг в регионе ждут заседания Банка Англии и снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов с текущего уровня 4%: надежды на смягчение политики усилились после сегодняшних данных о замедлении базовой потребительской инфляции Великобритании в ноябре с 3,4% до 3,2% г/г. От ЕЦБ в четверг, в то же время, ждут сохранения процентных ставок без изменений в диапазоне 2-2,15%. Окончательный индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь, как показали опубликованные в среду данные, замедлил рост с 2,2% до 2,1% г/г (прогнозировалось 2,2%).

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ отступили от её максимумов, но все еще прибавляли в пределах 1,5%, опустившись ниже психологически важной отметки 60 долл. Участники в середине недели отыгрывали риски более ограниченного предложения нефти из Венесуэлы после блокады США её подсанкционных нефтяных танкеров, а также возможность расширения американских санкций против России и её теневого флота. Отчет Минэнерго США при этом показал сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 1,27 млн баррелей при скачке запасов нефтепродуктов на 6,5 млн баррелей – в совокупности скорее нейтральный сигнал. Нефтяные цены остаются немногим выше минимума текущего года 58,44 долл.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду не наблюдалось единства в настроениях. Участники у важных краткосрочных поддержек ждали новых экономических и корпоративных сигналов. Индексы Мосбиржи и РТС к завершению сессии отступили от её минимумов, но оставались ниже пробитых в течение дня поддержек 2760 пунктов и 1080 пунктов соответственно. В середине недели инвесторы оценивали новости о возможном расширении санкций США против России. В то же время к вечеру в СМИ появились сообщения о том, что вопрос конфискации замороженных российских активов не будет стоять на повестке саммита ЕС в Брюсселе в четверг и пятницу. Геополитический фон остается неопределенным, что также дает некоторые поводы для оптимизма.

События дня:

• решение Банка Англии по процентной ставке (15.00 мск) и выступление его главы (15.30 мск)
• решение ЕЦБ по процентной ставке (16.15 мск) и пресс-конференция регулятора (16.45 мск)
• индекс потребительских цен США за ноябрь
• индекс производственной активности ФРБ Филадельфии за декабрь (16.30 мск)
• саммит ЕС, возможно согласование решения по использованию замороженных российских активов
• акции Ренессанс Страхования последний день торгуются с дивидендами за 9 мес 2025 г
• акционеры X5 Retail Group обсудят дивиденды за 9 мес 2025 г
• квартальные результаты Accenture, Nike