Уиткофф и Кушнер планируют визит в Москву для встречи с Путиным
С начала недели золото торгуется нейтрально около отметки $4197 за тройскую унцию. Драгметалл вышел вверх из 1,5-месячной сужающейся консолидации. Это должно было запустить импульс. В технической теории, это постулат. Однако вместо ускорения уже 8 дней подряд идет тоненькая консолидация около отметки $4200.
Участники торгов не решились на следующий ход. Страшно не совпасть с ФРС. Американский регулятор вечером объявит итоги опорного заседания. Покупки золота могут нарваться на жесткую пресс-конференцию Джерома Пауэлла. А спекулятивные продажи на голубиные сюрпризы.
Пауэлл в этом смысле стабилен. Он должен продолжить линию опасности тарифной инфляции. Разовости третьего подряд снижения учетной ставки. Жесткая риторика, даже если она нелогична, все равно будет давить на котировки драгметалла. Они могут упасть к $4100 или даже ниже. В зависимости от ястребиности главы регулятора.
С другой стороны, есть дикая карта. Согласно прогнозу Bank of America (BAC), ФРС сегодня может объявить о запуске программы управления резервами (RMP). Это крупные покупки краткосрочных казначейских облигаций на $20-45 млрд. в месяц.
Фактически, это новая программа количественного смягчения (QE). Цель - предоставления ликвидности банкам. Как показал ноябрьский микро-кризис на рынке РЕПО, ее им не хватает.
Если ФРС пойдет на такой шаг, проблемные банки вместо улучшения балансов, могут продолжить игру в золото, криптовалюту и акции ИИ-сектора. Деньги до них дойдут не сразу. Возможно потребуется месяц. Но когда дойдут, крупные покупки могут вернуться.
У золота есть и другие варианты для роста. В сценарии 1979 года 9-недельная консолидация цен закончилась 2-месячным ралли на 120%. Графики очень похожи. И вместе с текущей, закончится девятая неделя консолидации. При повторении варианта1979 года, потенциал роста огромный. Но что может стать триггером в ближайшие пару месяцев?
Про QE мы уже сказали. Про риск отмены пошлин Дональда Трампа Верховным судом США говорили в прошлом еженедельнике от 3 декаября. Но есть еще кое-что.
Прямо сейчас страны ЕС заканчивают приготовления для экспроприации активов России. Решение очень опасное. Оно может быть принято как раз на следующей неделе, 18 декабря. В мирное время, когда нет вооруженного конфликта, национализация с каким-то вариантом компенсации не ведет к эскалации. Но когда все так, как сейчас, последствия могут быть очень неожиданными. Захочет ли кто-то переложиться в золото?
Крупные инвесторы продолжают покупать. На прошлой неделе они вложили в ETF-фонд SPDR Gold Trust (GLD) еще $692,4 млн. Неделей ранее они покупали на $644,8 млн. Это новый максимум с первой половины октября. За этот неполный недельный отрезок крупняк не докупал. И даже продал на $156,1 млн. Но этот как раз похоже на осторожность перед заседанием ФРС.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden