Друг Трампа заключил сделку с Новатэком по добыче газа на Аляске
С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,25% к отметке 99,55 пункта. В паре с евро (EUR) динамика гринбека выглядит хуже. EURUSD снижается на 0,08% к 1,15810.
Падение американской валюты после шатдауна оказалось совсем небольшим. Пара EURUSD в четверг поднималась на 0,58% к 1,16550. Это максимум с 29 октября. На этом пока все. По крайне мере пока. В прошлых случаях 2013 и 2019 годов, возвращение к работе американского правительства приводило к ослаблению доллара США на 1,8-2,0% в течение последующих 7 торговых дней.
Время для того, чтобы нагнать отставание есть до конца недели. Но ситуация на валютном рынке сложная. Шатдаун в США закончился, а нехватка долларовой ликвидности никуда не ушла. Как оказалось, у некоторых американских банков есть проблемы с обеспечением операций РЕПО. Из-за чего они не могут напрямую занимать у регулятора.
ФРБ Нью-Йорка попытался потушить ситуация вливаниями в пятницу. Но это не решило проблемы. Регулятору даже пришлось провести экстренное заседание с банками. О нем нигде не объявляли. Соответственно нет и никаких результатов. Но как говорят, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс пытался выяснить в чем проблема. Но конкретного ответа так и не получил.
В понедельник были новые вливания через РЕПО. Совокупно они достигли $50,3 млрд. Самый крупный показатель с 2021 года. Нехватка ликвидности и есть главная причина, почему падают рисковые активы и не снижается доллар США. Проблемным банкам приходится продавать активы, которые регулятор не берет в обеспечение. Это акции, криптовалюты, драгоценные металлы.
На вопрос, как долго это может продлиться, ответа нет. Кто-то уже предрекает кризис ликвидности. Но у ФРС есть инструменты для купирования. Более крупные банки могут купить рискованные активы у проблемных банков на заемные деньги регулятора. Кроме того, можно сделать заявление о бесконечной поддержке банков, как это было в сентябре 2022 года в Великобритании. И наконец ФРС может раньше 1 декабря свернуть программу количественного ужесточения (QT). Любое из действий должно ослабить доллар США.
На другой стороне тисков находится Банк Японии и статистика по США. Они не дают гринбеку укрепляться. Сентябрьские данные по американскому рынку труда могут оказаться слабыми. Они выйдут в этот четверг. А пару USDJPY может ждать крупный провал в любой момент. Она превысила уровень 155,00. Японский минфин уже выразил озабоченность. Если не сработают вербальные интервенции, а пока это именно так, Банк Японии включит невербальные. Валютные интервенции приводят к мощным откатам доллара США.
Крупные инвесторы опасаются подобных вариантов. На прошлой неделе они продали акции ETF-фонда специализированного на рост доллара США WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) на $8,07 млн. Это максимум с конца июня.
Получается, что доллар США зажат в тисках. Особенно выразительно это видно в паре GBPUSD. Там уже четыре дня сжимается пружина в виде симметричного треугольника. Куда она распрямится наверняка никто не скажет. Но если что-то из описанного выше произойдет, доллар США серьезно просядет.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграм-канале MayGarden