ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
Мир находится на новом перепутье. Инфляция, геополитическая эскалация и глобальная борьба за ресурсы привели финансовые рынки в состояние хронической нервозности. В таких условиях инвесторы рефлекторно обращаются к классическим инструментам: золоту как средству защиты и нефти (WTI) как барометру конъюнктуры. Но в то время как одно из них уже блестит на рекордном уровне, другое, похоже, только вступает в новый цикл.
Наш текущий анализ Liberty освещает это противопоставление и показывает, почему только одно из этих двух сырьевых товаров действительно может блеснуть в ближайшие годы.
Золото: блеск на вершине цикла
Золото снова там, где оно всегда бывает, когда мир выходит из равновесия: на вершине.
С 2018 года его цена более чем утроилась, чему способствовали опасения по поводу валютных кризисов, долгов и геополитической фрагментации. Центральные банки покупают его с такой скоростью, которая в последний раз наблюдалась в 1970-х годах. Драгоценный металл впечатляющим образом вернул себе функцию «политической страховки».
Но каждый цикл имеет свои пределы. Последнее движение, видимое на графиках Liberty (см. видео), демонстрирует зрелый, почти перенапряженный паттерн: технический импульс завершения, который несет классические признаки поздней волны. Эйфория на рынке сталкивается с ситуацией, в которой реальные процентные ставки стабилизируются, а инфляционные ожидания снижаются.
Короче говоря: золото может уже находиться в конце своего суперцикла.
Это не означает, что бычий рынок сразу же обрушится, но означает, что большой импульс ослабевает. Даже если цена в краткосрочной перспективе достигнет нового максимума, макроэкономические тенденции указывают на стабилизацию. Где мы видим эту стабилизацию, показано в видео (см. ниже).
Кроме того, соотношение между золотом и акциями значительно изменилось: с 1980 года американский фондовый рынок вырос более чем на 8000 %, а золото — «всего» на 2000 %. Это явный сигнал того, что капитал устремляется в более продуктивные формы инвестиций.
Нефть WTI: забытый цикл
В то время как золото находится на финишной прямой своего восходящего цикла, нефть (WTI) может только начинать новый цикл.
После резкого падения цен в последние годы — более чем на 57 % с 2022 года — настроение на рынке находится на низком уровне. Однако при внимательном рассмотрении можно увидеть динамику классического формирования дна.
Нефть — это не только источник энергии, но и геополитический инструмент. Растущая rivalry между США, Китаем и Россией приводит к тому, что энергоснабжение вновь становится фактором власти. Производственные затруднения, ограничения добычи и стратегические резервы делают черное золото валютой нового порядка.
На долгосрочном графике Liberty прослеживается огромный потенциал:
волна, которая, если она подтвердится, может привести к росту цены в среднесрочной перспективе выше 130 долларов, а в долгосрочной перспективе даже до 250–300 долларов.
Другими словами: WTI находится там, где было золото пять лет назад.
Пока страх преобладает над жадностью, но именно в такие моменты происходят самые большие изменения.
Символическое изменение: от металла-защитника к источнику власти
Интересно, что оба рынка также отражают геополитический переломный момент.
В то время как золото символизирует конец системы — потерю доверия, оборонительную позицию, бегство капитала — сырая нефть представляет собой следующий этап: возвращение реальной политики силы.
Новый «Департамент войны» все больше управляет потоками сырья, энергетическими стратегиями и производством вооружений. Нефть снова становится смазкой системы — не только в буквальном, но и в стратегическом смысле.
Этот сдвиг знаменует переход от спекулятивного к материальному циклу.
Золото было ответом на кризисы. Нефть может стать ответом на новую реальность.
Вывод: два цикла, два направления
Картинки в нашем текущем видео «Золото или WTI — только одно будет сиять» говорят сами за себя:
В то время как золото завершает свою параболу, WTI демонстрирует типичную раннюю фазу наступающего суперцикла.
Для инвесторов это означает: те, кто отказывается от старой нарративной модели хеджирования и мыслит стратегически, должны сейчас внимательно присмотреться. Решающий момент может быть ближе, чем предполагает настроение рынка.
Отказ от ответственности/предупреждение о риске:
Предлагаемые здесь статьи носят исключительно информационный характер и не являются рекомендациями к покупке или продаже. Они также не должны рассматриваться, прямо или косвенно, как гарантия определенной цены на упомянутые финансовые инструменты или как призыв к действию. Покупка ценных бумаг сопряжена с рисками, которые могут привести к полной потере вложенного капитала. Данная информация не является заменой профессиональной консультации по инвестициям с учетом индивидуальных потребностей. Не выражается и не подразумевается никакой ответственности или гарантии за своевременность, точность, пригодность и полноту предоставленной информации или за финансовые потери. Это не финансовые анализы, а журналистские тексты. Читатели, принимающие инвестиционные решения или заключающие сделки на основе представленной здесь информации, делают это на свой страх и риск. На момент публикации авторы могут владеть ценными бумагами компаний/ценными бумагами/акциями, о которых идет речь, в связи с чем может возникнуть конфликт интересов.