Венгерский министр поддержал российскую энергетику вопреки ЕС и оппозиции
Сегодня на Московской бирже с цены 3899,50 руб. стартовали торги акциями Ozon (тикер: OZON), сменившие депозитарные расписки кипрской Ozon Holdings PLC, торги которыми были приостановлены 22 сентября по цене закрытия в 4135 руб. После завершения редомициляции компания получила статус российского юридического лица.
Этот шаг устраняет риски внешнего листинга и блокировок, упрощает корпоративное управление и дивидендные выплаты акционерам. Новый статус резидента специального административного района «Остров Октябрьский» позволяет Ozon рассчитывать на господдержку как ИТ-компании и проводить дивидендные выплаты без ограничений, связанных с иностранной юрисдикцией.
Навес из продаж в бумагах Ozon объясняется тем, что часть инвесторов, державших расписки за рубежом, стремится воспользоваться возможностью выйти из позиции. По предварительным оценкам, потенциал таких продаж может достигать 5–8% капитала.
В краткосрочной перспективе рынок будет переваривать объем продаж. На этом фоне акции эмитента будут оставаться в диапазоне 3500–4000 руб. По мере стабилизации структуры владения и реализации программы обратного выкупа фундаментальные факторы должны взять верх. В базовый прогноз, предполагающий благоприятную конъюнктуру для сектора e-commerce и сохранение операционной рентабельности, закладываем движение котировок к 4700–5000 руб.
При развитии событий по консервативному сценарию с сохраняющимся давлением со стороны продавцов цена акции может оставаться вблизи 3500–3700 руб.
Выручка Ozon за январь – сентябрь составила 688,6 млрд (+73% г/г), валовая прибыль — 164,8 млрд (+157% г/г), скорректированная EBITDA увеличилась на 386% г/г, достигнув 113,2 млрд. Чистый убыток сократился на 89% г/г, до 4,6 млрд руб. Операционный денежный поток составил 346 млрд. Совет директоров компании рекомендовал дивиденд в размере 143,55 руб. на акцию и анонсировал программу обратного выкупа объемом до 25 млрд руб. до конца 2026 года. При цене открытия 3899,50 руб. разовая дивидендная доходность составляет около 3,68%. Эти параметры выглядят умеренно привлекательными для сектора онлайн-ретейла, особенно с учетом запуска buy back и улучшения финансовых потоков.