ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
За прошедшую торговую неделю доллар США вновь продемонстрировал заметное укрепление — самое значительное с конца лета. Динамика индекса доллара (DXY) показала уверенный рост, сопоставимый с движениями, наблюдавшимися в мае и июле, что указывает на возвращение интереса инвесторов к американской валюте как к защитному активу на фоне сохраняющейся неопределённости в мировой экономике. Усиление доллара сопровождалось коррекцией по основным валютным парам: обратные котировки — такие как евро и фунт — снижались, а прямые пары, напротив, показывали рост. Особенно ярко тенденция проявилась в движениях EUR/USD и GBP/USD, тогда как валюты с прямыми котировками, включая франк и иену, отражали общее повышение спроса на доллар.
Общая структура валютных потоков показывает возврат к осторожности участников рынка: доминирование американской валюты в связке с ростом доходностей Treasuries вновь усилило долларовый спрос. В таких условиях трейдеры сосредоточились на краткосрочной торговле и ограничили горизонты анализа, предпочитая интравик-диспозиции (внутринедельные сделки), так как публикация ряда ключевых экономических данных по США остаётся приостановленной из-за продолжающегося шатдауна федерального правительства. Это ограничивает возможности для фундаментального прогнозирования и заставляет участников полагаться преимущественно на технические сигналы и краткосрочные модели поведения.
Монетарная политика и ключевые решения
Наиболее значимым событием недели стало заседание Федеральной резервной системы США, по итогам которого регулятор объявил о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов — до 4,00%. Решение полностью соответствовало ожиданиям аналитиков и было заранее заложено в котировки. Оно отражает стремление ФРС поддержать экономическую активность на фоне замедления инфляции и ослабления темпов роста рынка труда. Несмотря на снижение ставки, доллар не потерял позиций — напротив, укрепился, что свидетельствует о высокой вероятности того, что рынок рассматривает шаг ФРС как превентивный, а не как начало длительного цикла смягчения.
Геополитические факторы и их влияние
Геополитическая составляющая также оказала ощутимое влияние на настроения инвесторов. Обострение отношений между США и Венесуэлой остаётся потенциальным риском для мирового энергетического рынка: Вашингтон ужесточает риторику в отношении нефтяных поставок и санкционного режима. Подобные заявления могут вызвать краткосрочные колебания цен на нефть и спровоцировать рост волатильности в энергетических валютах.
Дополнительным фактором нестабильности стало распоряжение Дональда Трампа о возобновлении испытаний ядерного оружия в США впервые за 33 года. Хотя непосредственного воздействия на финансовые рынки этот шаг пока не оказал, он усилил общую геополитическую напряжённость и способствовал росту спроса на доллар и золото как на активы-убежища.
Итоги валютных движений
Движения валютных пар за неделю подтверждают общий тренд укрепления доллара: обратные пары завершили неделю снижением, в то время как прямые котировки выросли. Особенно заметные изменения наблюдались в фунте и евро, которые чувствительно отреагировали на рост американской валюты и публикацию решения ФРС. Динамика валют сырьевой группы (австралийский и новозеландский доллары, канадец) оставалась разнонаправленной — колебания отражали баланс между локальными ставками центробанков и изменениями цен на сырьё.
Ключевые макроэкономические события предстоящей недели
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, хотя из-за шатдауна в США часть статистики может быть отложена. Наиболее важные публикации включают индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США и данные по занятости от ADP, которые могут дать сигнал о текущем состоянии рынка труда. Внимание также будет приковано к решению Банка Англии по процентной ставке, заседанию Резервного банка Австралии и еженедельным данным по запасам нефти. В Европе ключевыми станут показатели индексов деловой активности и заявления представителей ЕЦБ.
Торговля в начале недели будет проходить в условиях пониженной ликвидности: в понедельник выходные в Японии и России, во вторник — государственный праздник в России (День народного единства). Это может вызвать снижение объёмов торгов и временные всплески волатильности на азиатской и европейской сессиях.
Разметка по уровням Ганна на момент начала недели(все уровни в раздаточном материале):
EURUSD - начальный диапазон 1,15247-1,15429, ждем пробой.
GBPUSD - начальный диапазон 1,31278-1,31504, ждем пробой.
USDCHF - начальный диапазон 0,80398-0,80532, ждем пробой.
USDJPY - начальный диапазон 153,895-154,195, ждем пробой.
AUDUSD - начальный диапазон 0,65315-0,65566, ждем пробой.
NZDUSD - начальный диапазон 0,57116-0,57349, ждем пробой.
USDCAD - начальный диапазон 1,40038-1,40371, ждем пробой.
GBPJPY - начальный диапазон 202,202-202,618, ждем пробой.
Заключение
Прошедшая неделя показала возвращение долларовой доминанты на фоне снижения ставки ФРС и роста геополитической напряжённости. Несмотря на смягчение политики, доллар укрепился — рынок воспринял шаг ФРС как сдержанный и профилактический. Инвесторы предпочли оставаться в безопасных активах, что отразилось на падении европейских валют и росте защитных инструментов. В ближайшие дни динамика будет определяться публикацией деловой активности, решениями центробанков и развитием внешнеполитической ситуации, особенно в энергетическом секторе.
Более детальный анализ, включая полную разметку, расчетные цели и шаблоны для MetaTrader 5, в моих видеобозорах, в нашем Telegram-канале.
Присоединяйтесь, чтобы получать больше качественной аналитики и полезной информации из мира финансов, быть в курсе ключевых сигналов и своевременно реагировать на изменения на рынке.
Данная информация не является инвестиционной рекомендацией, и все финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является исключительно Вашей задачей и ответственностью. Автор не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.