Дмитриев заявил о прогрессе в мирном соглашении по Украине
Предстоящая неделя обещает стать одной из ключевых для мировых рынков: инвесторы ждут заседания ФРС США, поток корпоративной отчетности и встречу Дональда Трампа с Си Цзиньпином на саммите АТЭС в Южной Корее. Решение по ставке станет последним в этом году и, по ожиданиям рынка, приведет к очередному снижению на 0,25 п.п. до диапазона 3,75–4%.
Отчеты крупнейших технологических корпораций — Microsoft, Amazon, Apple, Alphabet и др. — станут главным драйвером движения на американском рынке. Инвесторы ждут подтверждения устойчивости спроса на продукты, связанные с ИИ, и сильных показателей прибыли, что может задать тон всему технологическому сектору. На энергетическом фронте публикуются результаты ExxonMobil, Chevron, Shell и TotalEnergies.
Кульминацией недели станет встреча Трампа и Си, которая может определить направление мировой торговли и риск-аппетит инвесторов на ближайшие месяцы.
Российский рынок завершил прошлую неделю в минусе, но в гораздо более устойчивом положении, чем ожидалось: заявления Владимира Путина и посла Дмитриева о сохранении диалога с США и о возможном дипломатическом решении конфликта заметно снизили градус геополитической напряженности. Несмотря на новые санкционные угрозы со стороны администрации Трампа, в том числе против крупнейших нефтяных компаний, инвесторы восприняли сигналы Кремля как попытку стабилизировать внешнеполитический фон и защитить внутренний рынок от дальнейших распродаж. На этой неделе участники торгов будут оценивать баланс между смягчением риторики власти и сохраняющимися рисками внешнего давления.
После октябрьского заседания ЦБ стало ясно, что регулятор выбрал стратегию «медленного выхода» из жесткой монетарной политики — по 0,5 п.п. на заседание, без резких шагов. Это сценарий стабилизации, но не ускорения роста: до конца года ставка, вероятно, снизится до 16%, а в базовом сценарии 2026 года — до 13%. Однако повышение прогноза по средней ставке на 2026 год до 13–15% сигнализирует, что ЦБ готов держать систему «в тонусе» ещё долго, что ограничивает потенциал восстановления инвестиций и кредитования. Рынок отыграл решение нейтрально: страхи оказались избыточными, а риторика регулятора — сдержанной.
В фокусе инвесторов на новой неделе окажутся корпоративные отчеты и заседания советов директоров. В понедельник X5 Group и ЮГК раскроют финансовые результаты за девять месяцев, во вторник — Сбербанк, в среду — Яндекс и РусАгро, а ближе к концу недели — Fix Price, Аэрофлот, РусГидро и ЭЛ5-Энерго. От Сбера ждут подтверждения рекордной прибыли и комментариев по возможным дивидендам, а отчеты Яндекса и X5 станут индикатором устойчивости потребительского спроса на фоне высокой ставки. Инвесторы также будут внимательно следить за заседанием совета директоров Газпрома: возможное пересмотрение инвестпрограммы может стать одним из триггеров для рынка.
По-прежнему ключевым фактором останется ситуация с нефтяными санкциями. Для рынка маркером станет решение Лукойла по дивидендам: их сохранение поддержит индексы, а отказ — усилит распродажу в «голубых фишках». При этом нефть выше $70 теперь воспринимается как негатив — признак того, что санкции реально ограничивают предложение, а значит, сокращают валютные поступления.
В базовом сценарии на неделю индекс Мосбиржи может стабилизироваться в диапазоне 2500–2550 пунктов, с локальными отскоками на позитивных корпоративных новостях. Усиление геополитического оптимизма способно вернуть рынок к 2600 пунктам, однако в случае новых санкционных инициатив США возможен тест поддержки на уровне 2470. На валютном рынке ЦБ, по всей видимости, продолжит удерживать курс рубля вблизи 80 за доллар, сохраняя управляемость ситуации до конца года.
Итог: рынок получил передышку, но не разворот. Главная интрига — сможет ли позитивная риторика российских властей и мягкое снижение ставки компенсировать внешний прессинг и геополитическую неопределенность.