Друг Трампа заключил сделку с Новатэком по добыче газа на Аляске
Национальный Банк Швейцарии сохранил ключевую ставку на уровне 0.0% после снижения к этому уровню в июне. При этом Банк предупредил, что сохраняет готовность к интервенциям на валютном рынке при необходимости.
В Швейцарии указали на инфляцию вблизи предыдущих прогнозов и в рамках ценовой стабильности с прогнозами в +0.2% в 2025, +0.5% в 2026 и +0.7% в 2027 при условии сохранения ключевой ставки на текущем уровне 0.0%.
Экономические прогнозы при этом остаются неопределёнными из-за тарифов США. Как правило, такой фразой политики маркируют ожидания слабого роста и наличие понижательных рисков. Прогнозы на этот год варьируются от 1% до 1.5%, а от следующего ожидается повышение ВВП менее чем на 1% с вероятным повышением безработицы. Показатели этого года поддерживались стремлением импортёров закупить швейцарские товары до повышения тарифов. Теперь наблюдаем обратную тягу и ожидаем усиление негативного эффекта в будущем году.
Динамика изменения валютных резервов показывает, что НБШ продаёт франк и покупает валюту с конца 2023 года. Всё это время EURCHF не опускается ниже 0.9200. При этом с 2021 года в паре формируется последовательность более низких локальных максимумов, указывающая на нарастающее давление покупателей франка. Эта линия сопротивления теперь находится вблизи 0.95, против 0.9650 в начале года, 0.9950 в мае 2024 и 1.11 в начале 2021.
На наш взгляд, снижение ключевой ставки – это более эффективный шаг для ускорения экономики и поддержания конкурентоспособности экспорта, чем постоянные интервенции вблизи определённого уровня. Надвигающееся и ожидаемое экономическое замедление, при том, что на горизонте нет угрозы излишнего ускорения инфляции дают возможность снижать ставку, которой НБШ не спешит пользоваться.
Франк с начала дня потерял около 0.3% к евро и доллару, но предстоит рост более чем на 1%, прежде чем быки в EURCHF и USDCHF начнут тест долгосрочной линии нисходящего сопротивления. Это расстояние будет не сложно пройти без важных новостей, но шаг дальше станет многообещающим переломом.
Команда аналитиков FxPro