Криптовалюты стабильны на фоне инфляции и геополитики — Nexo
Carry trade — это стратегия, в основе которой лежит простая идея: занимать деньги в валюте с низкой процентной ставкой и инвестировать их в валюту с более высокой доходностью. Разница в ставках становится источником прибыли.
Как работает carry trade
— Инвесторы берут кредит в валюте с низкой ставкой (например, японская иена или швейцарский франк).
— Эти средства конвертируются и вкладываются в активы, номинированные в валюте с высокой ставкой (например, австралийский или новозеландский доллар)
— Прибыль формируется из разницы процентных ставок и возможного укрепления валюты с более высокой доходностью.
Почему это влияет на тренды
Когда разница ставок между валютами велика, carry trade становится массовой стратегией. Потоки капитала создают устойчивый тренд, который может продолжаться годами. Яркие примеры — рост AUD/JPY и NZD/JPY в период высоких ставок в Австралии и Новой Зеландии.
Риски carry trade
Однако устойчивость стратегии иллюзорна. Стоит измениться ожиданиям по ставкам, как рынок может резко развернуться:
— если ФРС или другой крупный ЦБ сигнализирует о повышении ставок, капитал начинает возвращаться в «базовую валюту» (например, доллар или иену);
— при кризисах инвесторы массово закрывают carry trade, что вызывает обвалы «высокодоходных валют».
Исторические примеры
— 2008 год, мировой кризис: массовое сворачивание carry trade привело к резкому укреплению иены и падению австралийского и новозеландского доллара.
— 2022 год, цикл повышения ставок ФРС: интерес к carry trade сместился в пользу доллара США, так как доходность в других странах перестала компенсировать риски.
Вывод
Carry trade способен формировать долгосрочные валютные тренды, но остаётся крайне уязвимым к изменению ожиданий. Для трейдеров это значит: следить нужно не только за текущей разницей ставок, но и за перспективами денежно-кредитной политики центробанков. Именно прогноз, а не факт, определяет судьбу carry trade.
___________
Автор статьи — старший финансовый аналитик проекта Trading Room, эксперт с более чем 15-летним опытом на валютном, фондовом и крипторынках. Имеет два высших образования (экономическое и юридическое), а также научную подготовку в аспирантуре РЭУ им. Г.В. Плеханова, где занимался исследованием инвестиционно-спекулятивных стратегий.
Специализируется на сочетании среднесрочной и интрадей-торговли, основываясь на статистически выверенной системе управления рисками. Практикует портфельный подход с применением фундаментального и технического анализа.
Провёл сотни вебинаров по трейдингу и инвестициям на русском, английском и испанском языках. Публикуется на ведущих мировых финансовых платформах.
_______________________________
Больше аналитики, рыночных обзоров и живое общение — в нашем Telegram-канале проекта Trading room и в чате трейдеров.