Итоги недели: доллар, инфляция и выступление Пауэлла

Заканчивается очередная неделя и самое время подвести итоги.
Рис.1

Канада опубликовала инфляционные данные, совпавшие с прогнозом. Месячный показатель составил 0.3%, что выше предыдущего значения. Это подтверждает, что тарифная политика Трампа оказывает влияние на глобальную экономику. Впрочем, вопрос лишь в том, насколько этот эффект устойчив. Есть вероятность, что всплеск инфляции носит временный характер, ведь сокращение рабочих мест и ухудшение условий могут ослабить покупательский спрос.

Рис.USDCAD
Канадский доллар после консолидации выше 1.375 продолжил ослабление. Однако укрепление доллара США на этой неделе ощущалось практически во всех валютных парах.

Рис.1
Некоторый разгон CPI мы увидели и в британской экономике. Банк Англии недавно снизил ставку до 4.25%, однако инфляционный фактор вновь вынуждает занимать осторожную позицию. Очевидно, что ближайшие заседания будут проходить в консервативном ключе.

Рис.GBPUSD
Фунт также оказался под давлением сильного доллара. При этом глобальный восходящий тренд остаётся в силе, а локально рынок тестирует границу диапазона.

Рис.1
Среди прочей статистики выделяются данные по деловой активности PMI. В Германии зафиксирован рост, в то время как в Британии наблюдается слабость. Это лишний раз подчеркивает разницу в подходах: ЕЦБ активнее стимулировал экономику снижением ставок, в то время как Банк Англии оставался более консервативным.

В то же время США опубликовали сильные данные: производственный PMI поднялся до 53.3 против 49.7 ранее, индекс услуг составил 55.4 при прогнозе 54.2. Лишь рынок труда показал некоторые признаки ослабления.

Рис.2
При этом динамика в целом остаётся в рамках естественных колебаний. Поэтому дискуссия о скорых снижениях ставок продолжалась, а у Пауэлла появлялись аргументы в пользу более выжидательной позиции.

Однако ситуация изменилась после его выступления в Джексон-Хоул: глава ФРС отметил необходимость дополнительных мер поддержки экономики.

Рис.USDJPY
Это резко скорректировало рыночные ожидания. Если изначально доллар получил поддержку на идее задержки смягчения, то после риторики Пауэлла рынок быстро пересмотрел сценарий, и доллар начал терять позиции.

Итоги недели показали: внимание участников рынка сместилось от краткосрочной статистики к сигналам центральных банков. В ближайшие недели именно риторика регуляторов останется ключевым фактором для динамики валют.










___________
Автор статьи — старший финансовый аналитик проекта Trading Room, эксперт с более чем 15-летним опытом на валютном, фондовом и крипторынках. Имеет два высших образования (экономическое и юридическое), а также научную подготовку в аспирантуре РЭУ им. Г.В. Плеханова, где занимался исследованием инвестиционно-спекулятивных стратегий.
Специализируется на сочетании среднесрочной и интрадей-торговли, основываясь на статистически выверенной системе управления рисками. Практикует портфельный подход с применением фундаментального и технического анализа.
Провёл сотни вебинаров по трейдингу и инвестициям на русском, английском и испанском языках. Публикуется на ведущих мировых финансовых платформах.
_______________________________

Больше аналитики, рыночных обзоров и живое общение — в нашем Telegram-канале проекта Trading room и в чате трейдеров.