ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
- Цены на золото и серебро упали более чем на 1%.
- Данные по инфляции в США на этой неделе, включая CPI и PPI, окажут сильное влияние на цены на золото и ожидания ставки ФРС.
- Техническое сопротивление на уровне $3 400 остается ключевым; его прорыв может привести к новым максимумам, в то время как поддержка в районе $3 300 имеет решающее значение.
Спот и фьючерсы на золото снизились на ранних торгах в понедельник, упав более чем на 1% на момент написания статьи. Надежды на дипломатическую оттепель в украинском конфликте снизили спрос на безопасную валюту, что также привело к падению серебра.
Это происходит после запутанного конца прошлой недели, когда разговоры о тарифах на золото привели к тому, что фьючерсы взлетели до новых рекордных максимумов, в то время как спотовое золото оставалось относительно ровным, не дотянув до ключевой отметки $3 400. Этот уровень остается первым реальным испытанием в преддверии важного релиза данных по индексу потребительских цен в США во вторник, за которым последует ряд данных по инфляции позднее на этой неделе - события, которые могут повлиять на доллар, доходность облигаций и, неизбежно, цены на золото.
Откат в понедельник фактически свел на нет достижения прошлой недели, которые были обусловлены ослаблением доллара США и более мягкими данными, несмотря на оживление на фондовых рынках. Трейдеры переоценивают позиции после того, как Дональд Трамп объявил, что встретится с Владимиром Путиным на Аляске 15 августа.
Хотя сегодняшнее падение является заметным, цены на золото остаются в диапазоне. Сохраняющаяся торговая неопределенность и ожидания двух, возможно, даже трехснижений ставки Федеральной резервной системы до конца года, начиная с сентября, продолжают поддерживать тенденцию на понижение.
Данные по инфляции в США займут центральное место
На этой неделе в календаре много экономических релизов, способных повлиять на цены на золото. Во вторник выходят данные по инфляции в США и индексу потребительских цен, а в четверг - индекс цен производителей. В пятницу выходит опрос Мичиганского университета по инфляционным ожиданиям, а также данные по настроениям потребителей, розничные продажи, индекс деловой активности в производственном секторе и промышленном производстве.
Хотя двойной мандат ФРС охватывает и занятость, и ценовую стабильность, рынки сосредоточены именно на целевом показателе инфляции, зафиксированном на уровне 2%. Инвесторы следят за любыми признаками того, что повышение тарифов и рост производственных затрат отражаются на потребителях. До сих пор индекс потребительских цен не оправдывал прогнозов в течение пяти месяцев подряд, но эта полоса может скоро закончиться.
Отчет PPI будет иметь ключевое значение для формирования ожиданий в отношении предпочтительного показателя инфляции ФРС - основной индекс цен личного потребления, который должен быть представлен позднее в этом месяце. Между тем, розничные продажи будут внимательно изучаться на предмет признаков усталости потребителей. Сочетание снижения расходов и роста инфляции может вновь пробудить опасения стагфляции - условия, которые обычно поддерживают цены на золото.
Рынки ожидают сентябрьского сокращения ставки ФРС
Недавние слабые данные по занятости подстегнули ставки на то, что ФРС начнет смягчение уже в сентябре, а в октябре возможно еще одно сокращение. Декабрьское заседание остается сбалансированным. Рост заявок на пособие по безработице и ослабление сектора услуг добавили веса в пользу "голубиного" мнения. Несколько политиков ФРС уже намекнули на возможность неоднократного сокращения ставки в этом году, несмотря на то, что инфляционные риски сохраняются, что поддерживает цены на золото, несмотря на бурный рост рынка акций.
Технический анализ золота и торговые идеи
Нисходящая линия тренда, проходящая от апрельского пика $3 500 через июньские максимумы $3 451 и июльские максимумы $3 439, остается в игре. В пятницу эта линия была вновь прощупана в районе $3 400 и устояла во время ночных азиатских торгов. Серия более низких минимумов подтвердила бы наличие ближайшей вершины, но, учитывая высокие уровни и слабый бычий импульс, трейдерам не стоит слишком быстро отбрасывать медвежьи сигналы.
Однако прорыв выше уровня сопротивления $3 400 может открыть дверь к новым рекордным максимумам спотовых цен на золото. Первоначальная поддержка находится на уровне $3 335, а следующим ключевым ориентиром станет отметка $3 300. Решительное закрытие ниже $3 300 заставит обратить внимание на июньский минимум $3 248 и склонит чашу весов в сторону медведей.
***
Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях; она не является призывом, предложением, советом, консультацией или рекомендацией инвестировать, и не предназначена для стимулирования покупки активов каким-либо образом. Любой вид активов оценивается с разных точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.