США разрешили продажу российской нефти с танкеров
Мы полагаем, что на заседании 18 июня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение снова сохранить без изменений коридор процентных ставок в 4,25-4,5%.
Так, в мае инфляция потребительских цен в Штатах ускорилась с 2,3% в апреле до 2,4%. Рост произошел впервые за четыре месяца, хотя с декабря 2024 года ФРС не смягчала монетарную политику, опасаясь, что снижение может привести к неконтролируемому росту инфляции. Одновременно рынок труда, на котором уровень безработицы в 4,2% сохраняется четвертый месяц подряд, остается достаточно сильным, но не настолько, чтобы рост зарплат существенно увеличивал инфляцию.
Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания 7 мая заявлял, что Федрезерв готов действовать, если макроэкономические параметры будут меняться, но деталей своих планов не раскрыл. При этом президент США Дональд Трамп настоятельно рекомендует Пауэллу принять меры по скорейшему снижению процентных ставок, но, как независимый орган, ФРС имеет право к нему не прислушиваться.
Мы считаем, что возобновление снижения процентных ставок в США, если только Пауэлл не поддастся политическому давлению, произойдет только по мере приближения инфляции к целевому уровню ФРС в 2% в год. Но внешние факторы, в том числе, возобновившийся рост цен на нефть, пока не благоприятствуют существенному замедлению инфляции.