Только в январе около 150 выбранных ИИ акций принесли прибыль больше 10%
Европа, похоже, переводит дух. Пара EUR/USD в среду предприняла попытку отыграть утраченные позиции, нащупав поддержку в районе 1.1300. Однако энтузиазма быков хватило ненадолго – потолок на 1.1340 оказался крепким орешком. Инвесторы явно предпочитают оставаться в стороне, нервно ожидая публикации протокола майского заседания ФРС:
Индекс доллара в предыдущие сессии демонстрировал уверенный рост, черпая силу из неожиданно сильных данных по потребительскому доверию в США:
Индекс от Conference Board в мае подскочил до 98.0 пунктов с апрельских 85.7, сигнализируя об улучшении настроений американцев относительно доходов, условий ведения бизнеса и занятости. Примечательно, что доля респондентов, ожидающих рецессию в ближайшие месяцы, сократилась – важный психологический момент после шестимесячного упадка. Этот всплеск позитива сумел нивелировать даже очередное напоминание о деструктивном влиянии торговых войн: апрельские заказы на товары длительного пользования в США сократились на 6.3%, хотя и меньше мрачных прогнозов (-7.9%), в основном из-за падения спроса на авиатехнику. Хаотичная тарифная политика президента Трампа продолжает держать бизнес в напряжении.
Дополнительную поддержку американской валюте оказало решение Трампа отложить введение пошлин на товары из Еврозоны. Индекс доллара отскочил примерно на 1% от месячных минимумов, поскольку опасения открытия нового фронта в торговой войне и его потенциального удара по глобальному экономическому росту несколько ослабли.
В центре внимания инвесторов – протокол майского заседания FOMC. Рынок ждет детальных разъяснений решения ФРС удерживать процентные ставки в диапазоне 4.25%-4.50%. Регулятор ранее сигнализировал о намерении сохранять статус-кво "достаточно долгий период", пока не появится ясность относительно влияния новых экономических политик администрации Трампа. При этом ФРС недвусмысленно предупредила о возросших рисках как для безработицы, так и для инфляции. Хотя на этой неделе выйдет апрельский индекс расходов на личное потребление (PCE) – предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, его влияние, вероятно, будет ограниченным. Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари во вторник поддержал идею длительного удержания ставок из-за повышенной неопределенности вокруг тарифной политики, назвав текущую монетарную политику "лишь умеренно ограничительной".
Тем временем в Еврозоне макроэкономическая картина не внушает оптимизма. Данные по безработице в Германии и потребительскому доверию во Франции не смогли впечатлить, подкрепляя голубиные комментарии представителей ЕЦБ Франсуа Вильруа де Гало и Клааса Кнота, намекнувших на возможность дальнейшего снижения ставок после июньского заседания. Во Франции потребительское доверие в апреле показало более слабое, чем ожидалось, восстановление (+0.3% после -1.1% в марте, прогноз +0.8%). Подтвержденный ВВП за Q1 продемонстрировал мизерный рост в 0.1%, а число занятых в несельскохозяйственном секторе сократилось на 0.1% вопреки ожиданиям нулевого изменения. Франсуа Вильруа де Гало, глава ЦБ Франции, назвал уровень инфляции в стране (0.6%) "очень обнадеживающим признаком дезинфляции в действии" и дал понять, что "нормализация монетарной политики в еврозоне, вероятно, не завершена". В Германии уровень безработицы остался на отметке 6.3%, однако чистое изменение занятости показало сокращение на 34 тыс. человек – более чем втрое хуже ожидавшихся 11 тыс. Все это явно не играет на руку евро.
Технический расклад по GBPUSD:
На токийском фронте японская иена укрепилась на фоне значительного скачка доходности гособлигаций. Доходность 10-летних JGB подскочила на 3% почти до 1.52% после сигналов от Министерства финансов Японии о возможном пересмотре структуры программы выпуска бондов, что может включать сокращение эмиссии сверхдлинных облигаций. Это локальная история, но она добавляет еще один штрих к общей картине глобальной переоценки рисков и монетарных перспектив.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK