Рынок недвижимости США на пороге перемен: ФРС вероятно продолжит снижать ставки

Последние данные по рынку труда США создали благоприятные условия для смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС), что может стать драйвером роста для сектора недвижимости в 2025 году.

Ноябрьский отчет по занятости показал рост на 227 тысяч новых рабочих мест при прогнозе аналитиков в 202 тысячи. Однако детальный анализ выявляет признаки замедления экономики: уровень безработицы увеличился до 4,2%, а уровень экономически активного населения (доля людей старше 16 лет, которые работают или активно ищут работу) снизился до 62,5%. Это означает, что все меньше американцев участвует в рынке труда - люди либо перестают искать работу, либо выходят на пенсию, либо выбирают учебу вместо работы. Для экономики это настораживающий сигнал.

Ключевые тенденции рынка:
- Фондовый индекс S&P 500 вырос на 0,9% за неделю, продолжая рост после выборов
- Индекс инвестиционных фондов недвижимости (REIT) снизился на 2,6%, несмотря на то, что многие компании увеличили дивиденды
- Доходность 10-летних государственных облигаций США снизилась до 4,15% (чем ниже доходность облигаций, тем привлекательнее становятся инвестиции в недвижимость)
- Финансовые рынки оценивают вероятность снижения ключевой ставки ФРС в декабре в 86%

Важные события в секторе недвижимости:
1. Акции гостиничной сети Sunstone Hotel выросли на 12% на новостях о возможном поглощении инвестиционным фондом Trinity Investments
2. Офисный REIT SL Green увеличил ежемесячные дивидендные выплаты на 3% до $0,2575 на акцию
3. Крупнейший оператор торговых центров Simon Property отчитался о росте посещаемости на 6,4% в "черную пятницу" по сравнению с прошлым годом

Что ждать дальше:

На текущей неделе ключевым событием станет публикация данных по инфляции. Аналитики ожидают, что базовый индекс потребительских цен (показатель, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители) останется на уровне 3,3% год к году. Это все еще прилично выше целевого показателя ФРС в 2%, что может повлиять на дальнейшие решения регулятора по ставкам.

Рекомендации инвесторам:
- Диверсифицируйте вложения между разными типами недвижимости (офисы, торговые центры, склады, жилье)
- При выборе REIT обращайте внимание на качество их портфеля недвижимости и уровень долговой нагрузки
- Учитывайте общеэкономические риски и возможные изменения процентных ставок
- Рассматривайте инвестиции в REIT как элемент долгосрочной стратегии формирования пассивного дохода

Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".

Дисклеймер: Данная статья предоставляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Любые инвестиции связаны с рисками полной или частичной потери капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Перед принятием инвестиционных решений необходимо проконсультироваться с инвестиционным советником.