Рыночная широта: есть ли причины для беспокойства?

Анализ рыночной широты - один из ключевых инструментов, который позволяет трейдерам и инвесторам оценивать текущее состояние рынка и предсказывать возможные изменения. В октябре 2024 года рынок США продолжает оставаться устойчивым, вчера основной индекс американского фондового рынка обновил исторический максимум, но отдельные индикаторы указывают на признаки исчерпания. В этой статье мы разберем три ключевых индикатора рыночной широты, которые помогут понять, что происходит на рынке, и стоит ли ожидать, вернее когда стоит ожидать разворот.

1. Новые максимумы и минимумы за 52 недели: сигналы дивергенции
Один из самых простых способов оценить ширину рынка - это наблюдать за количеством акций, устанавливающих новые максимумы и минимумы за 52 недели. В обычном бычьем рынке, когда такие индексы, как S&P 500 ($SPY) или Nasdaq (@QQQ), достигают новых исторических максимумов, мы ожидаем, что большое количество отдельных акций будет следовать этому тренду, достигая новых максимумов.
На начало октября 2024 года, хоть и S&P 500 продолжает расти, количество акций, достигающих новых максимумов, снижается, а число акций, обновляющих минимумы, увеличивается. Такая дивергенция, когда индекс растет, но все меньше акций за ним успевает, может быть сигналом того, что рынок близок к исчерпанию.
Не смотря на то, текущая дивергенция пока не слишком выражена, это тревожный знак, за которым стоит внимательно следить. Если тренд с уменьшением новых максимумов и увеличением новых минимумов продолжится, это может указывать на грядущую коррекцию рынка. Пока же это лишь тонкий намек на то, что рынок теряет импульс.

2. Доля акций выше ключевых скользящих средних: долгосрочные и краткосрочные сигналы
Другой полезный способ оценки ширины рынка - это анализ процента акций, торгующихся выше своих ключевых скользящих средних (50-дневный и 200-дневный). Этот подход дает как краткосрочный, так и долгосрочный взгляд на состояние рынка.
  - 200-дневная скользящая средняя является индикатором долгосрочного тренда. Когда более половины акций в индексе S&P 500 торгуются выше своей 200-дневной средней, долгосрочный тренд рынка в целом положителен. В настоящее время около 76% акций находятся выше этого уровня, что указывает на устойчивую долгосрочную ширину рынка. Это говорит о том, что, несмотря на недавнюю волатильность, здоровье рынка в долгосрочной перспективе остается крепким.
- 50-дневная скользящая средняя. Исторически, когда менее 75% акций торгуются выше своей 50-дневной средней, это может сигнализировать о краткосрочной слабости или предстоящей коррекции. Сейчас мы находимся чуть ниже этой отметки в 75%, что указывает на возможную краткосрочную коррекцию.
Хотя долгосрочный тренд остается сильным, краткосрочные сигналы более хрупкие. Это означает, что трейдерам стоит готовиться к краткосрочной волатильности, даже при сохранении восходящего тренда на более широкой временной шкале.

Хочу отметить, что этот индикатор может дать нам искаженную картину. В январе этого года, акции "Великолепной семерки" были настолько сильны, что продолжали поднимать индексы, несмотря на ослабление ширины рынка. Подобный сценарий может повториться и сейчас, поэтому важно следить и другими показателями и индикаторами тоже. 

3. Индекс бычьего процента (BPI): преодолеет ли он отметку в 70%?
Индекс бычьего процента (Bullish Percent Index, BPI) - это еще один важный индикатор ширины, показывающий, сколько акций в индексе S&P 500 находятся в состоянии покупки по точечно-цифровым графикам. Показатель BPI выше 70% обычно ассоциируется с сильным бычьим рынком, а падение ниже этого уровня часто предвещает коррекцию.
В настоящее время BPI находится на уровне 78-79%, что отражает продолжающийся оптимизм на рынке. Однако разрыв между этим уровнем и критическим порогом в 70% сокращается. В предыдущие рыночные циклы, когда BPI опускался ниже 70%, это сигнализировало о смене рыночной фазы с бычьей на более осторожную. Мы должны внимательно следить за этим уровнем - любое падение ниже 70% может означать, что бычий тренд теряет силу.

Что говорят нам индикаторы ширины рынка?
В совокупности эти индикаторы рисуют картину рынка, который остается сильным, но не без предупреждающих сигналов. Вот что мы знаем:
 - Количество новых 52-недельных максимумов сокращается, что указывает на то, что всё меньше акций поддерживают восходящий импульс рынка.
 - Процент акций выше ключевых скользящих средних намекает на краткосрочную слабость, но долгосрочный тренд остается положительным.
 - Индекс бычьего процента все еще силен, но приближается к критическому уровню, который может вызвать осторожность.
Ни один из этих индикаторов пока не подает четкого сигнала «продавать», но все они указывают на необходимость сохранять бдительность. Ширина рынка, хотя пока и не вызывает серьёзных опасений, начинает показывать первые трещины.
Пока не время паниковать, но подготовка - ключ к успеху. Отслеживайте за индикаторами и будьте готовы к возможной коррекции рынка. 
Успешной всем торговли!