Получите премиум-данные в Киберпонедельник: со скидкой до 55% на InvestingProКупить со скидкой

Будет ли Intel поглощена Qualcomm?

Опубликовано 04.10.2024, 23:08
INTC
-
AMD
-
005930
-

Станет ли Qualcomm следующей Nvidia?
 
Существуют предположения, что компания Qualcomm может быть заинтересована в поглощении Intel (NASDAQ:INTC). Однако, несмотря на то, что эта идея кажется не очень реалистичной, есть некоторые аргументы в ее пользу.
 
В настоящее время Intel находится в сложной ситуации: рыночная стоимость компании составляет менее 100 миллиардов долларов США, что является резким снижением по сравнению с 2000 годом, когда рыночная капитализация Intel превышала 500 миллиардов долларов США. С поправкой на инфляцию сегодня эта сумма составляет более 900 миллиардов долларов США.
 
Американские СМИ называют Qualcomm потенциальным покупателем Intel. Такое поглощение могло бы дать Qualcomm ценный опыт в области проектирования и позволить ей войти в новые сферы бизнеса, особенно в секторах серверов и настольных ПК, где Qualcomm в настоящее время не предлагает свою собственную продукцию. Кроме того, интегрированные графические процессоры (IGP) Intel для чипов ноутбуков станут значительным усовершенствованием по сравнению с графическим процессором Adreno, который сейчас установлен в процессорах Snapdragon X от Qualcomm. Графический процессор Adreno значительно слабее графических решений AMD (NASDAQ:AMD) Ryzen и Intel Core Ultra.
 
Основной бизнес Qualcomm, сфокусированный на процессорах и модемах для смартфонов, практически не пересекается с предложениями Intel. Однако Qualcomm имеет хорошие позиции в автомобильном секторе, особенно в области чипов для информационно-развлекательных систем. Приобретение израильской компании Mobileye, которая специализируется на чипах для передовых систем помощи водителю (ADAS) и автоматизированного вождения и контрольный пакет акций которой принадлежит Intel, может стать ценным дополнением. В конце концов, Qualcomm уже имеет более чем успешные позиции в области систем помощи водителю благодаря приобретению Nuvia в 2021 году и шведского поставщика Veoneer сразу после этого.
 
Мы считаем, что Qualcomm - это очень выгодная акция. Сейчас она формируется очень бычьим образом. Qualcomm может стать горячим кандидатом на очень сильный рост цен. Точную оценку динамики цен на акции вы можете найти на нашем сайте. Ссылка находится над этим текстом рядом с фотографией моего профиля. И кстати: с кодом ваучера LIBERTY вы получаете скидку до 20 % на все наши аналитические пакеты.
 
Источник: InvestingPro
 
Финансовые препятствия
 
Даже если слухи окажутся правдой, многие вопросы остаются без ответа, особенно в отношении финансирования. Рыночная капитализация Qualcomm составляет 185 миллиардов долларов США, что даже не в два раза больше, чем у Intel. Таким образом, поглощение станет серьезным финансовым испытанием. За последние четыре квартала операционный денежный поток Qualcomm составил 23 миллиарда долларов США, хотя цифры сильно варьируются в зависимости от квартала. Однако из этого денежного потока необходимо вычесть регулярные выплаты, такие как дивиденды, выкуп акций и выплаты по кредитам. В настоящее время Intel также несет убытки. Если Qualcomm действительно поглотит Intel, это приведет к значительным кредитным задолженностям на годы вперед.
 
Поэтому поглощение выглядит реальным только в том случае, если Intel будет предварительно разделена. Одним из возможных вариантов такого разделения было бы разделение разработки и производства чипов, причем последнее уже функционирует как литейное производство. Однако для Qualcomm приобретение производственного подразделения было бы неизведанной территорией и связано с большим риском, поскольку Qualcomm традиционно является «бесфабричной» компанией, которая передает производство своих чипов таким компаниям, как TSMC или Samsung (KS:005930).
 
TSMC, Samsung или Globalfoundries могут стать возможными заинтересованными сторонами в производственном подразделении Intel. Для Samsung и Globalfoundries это может означать приобретение ценного производственного опыта, в то время как TSMC может одним махом значительно расширить свои производственные мощности. Однако пока никаких конкретных признаков такой сделки нет.
 
Патентные проблемы с AMD
 
Еще одним камнем преткновения может стать возможный патентный конфликт с AMD. Как сообщает интернет-портал «The Register», в 2009 году Intel и AMD продлили лицензионное соглашение на использование 64-битного расширения x86-64. Это соглашение позволяет Intel использовать данную технологию, но прямо исключает передачу лицензии. Если бы другая компания поглотила Intel, то пришлось бы заключать новое соглашение с AMD. Без такого соглашения процессоры Intel больше не смогут продаваться.
 
Это создаст дополнительную нагрузку на финансовую ситуацию, поскольку Qualcomm придется платить многим сотрудникам Intel. Если бы Qualcomm заставила своих инженеров разрабатывать процессоры ARM, то потеряла бы важный источник дохода. Даже при массовом увольнении в среднесрочной перспективе это было бы экономически очень рискованно. Более реалистичным вариантом может стать переманивание квалифицированной рабочей силы из Intel вместо поглощения всей компании.
 
Все аналитические материалы по Intel, Qualcomm, Samsung и AMD (и многим другим) вы можете найти на нашем сайте (ссылка находится вверху рядом с моей фотографией в профиле). Используйте код ваучера LIBERTY, чтобы получить скидку до 20 % на все наши аналитические пакеты.
 
Отказ от ответственности/предупреждение о риске:
Предлагаемые здесь статьи носят исключительно информационный характер и не являются рекомендациями к покупке или продаже. Они также не должны рассматриваться, прямо или косвенно, как гарантия определенной цены на упомянутые финансовые инструменты или как призыв к действию. Покупка ценных бумаг сопряжена с рисками, которые могут привести к полной потере вложенного капитала. Данная информация не является заменой профессиональной консультации по инвестициям с учетом индивидуальных потребностей. Не выражается и не подразумевается никакой ответственности или гарантии за своевременность, точность, пригодность и полноту предоставленной информации или за финансовые потери. Это не финансовые анализы, а журналистские тексты. Читатели, принимающие инвестиционные решения или заключающие сделки на основе представленной здесь информации, делают это на свой страх и риск. На момент публикации авторы могут владеть ценными бумагами компаний/ценными бумагами/акциями, о которых идет речь, в связи с чем может возникнуть конфликт интересов.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)