Российский фондовый рынок на следующей неделе, скорее всего, останется под основным нисходящим давлением с рисками обновления годовых минимумов по индексам Мосбиржи и РТС и движения к следующим поддержкам 2765 пунктов и 1010 пунктов соответственно. Ближайшие важные краткосрочные сопротивления расположены на 2950 пунктах и 1070 пунктах (средние полосы Боллинджера дневных графиков).
У инвесторов все еще нет веских поводов для покупок, хотя перед началом сезона промежуточных дивидендов за 2024 год может наблюдаться интерес к отдельным акциям. В остальном риски удержания жесткой монетарной политики в стране сохраняются (и могут подтвердиться инфляционными данными РФ за июль конца этой недели), а к экономическим факторам может добавиться напряженность в Курской области, которая, вероятно, будет в большей степени влиять на рыночные настроения в случае расширения зоны конфликта и соответствующих экономических и политических последствиях. В остальном участники будут ждать новостей с советов директоров Ростелекома (MCX:RTKM), Татнефти (MCX:TATN) и Черкизово (MCX:GCHE) по дивидендам, которые в случае объявления о выплатах могут добавить привлекательности акциям. Аэрофлот (MCX:AFLT) представит операционные результаты за июль, а Ростелеком, X5 Retail Group (MCX:FIVEDR), Совкомбанк и Софтлайн – финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года по МСФО. На макроэкономическом фронте ожидаются данные по торговому балансу России за июнь.
Рубль на этой неделе приостановил укрепление против доллара и евро, а китайский юань продолжает движение в диапазоне 11,65-12 руб. Ситуация на валютном рынке в целом остается стабильной и может сместиться в сторону менее благоприятной для рубля в случае усиления напряженности в Курской области.
Цены на нефть Brent продолжают формирование среднесрочного нисходящего тренда, который актуален при их положении ниже сопротивления 86 долл. Краткосрочно котировки сохраняют потенциал коррекционного восстановления в район 80,50 долл (средняя полоса Боллинджера дневного графика), но масштабным покупкам мешают неопределенные перспективы экономики Китая и США, а также стабильные мировые поставки, несмотря на геополитическую напряженность в разных частях света. На следующей неделе из запланированных событий можно выделить ежемесячные отчеты по рынку нефти ОПЕК и МЭА. Цены на золото удерживаются выше важной поддержки 2420 долл/унц с перспективой возвращения в район 2500 долл/унц и обновления исторического максимума в условиях экономической, политической и геополитической неопределенности, а также вероятного перехода ФРС к снижению процентных ставок в сентябре.
Фондовые рынки Европы и США в начале августа ввиду туманных перспектив крупнейших экономик мира остаются волатильными. Так, с одной стороны индикаторы Euro Stoxx 50 и S&P 500 еще обладают потенциалом развития краткосрочного восстановления в район 4800 пунктов и 5450 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков), но с другой их среднесрочные перспективы ухудшились, что подчеркивает риски возвращения к продажам.
На макроэкономическом фронте предстоящая неделя обещает быть интересной на события и отметится прежде всего данными по потребительской и производственной инфляции США за июль, которые будут влиять на ожидания по политике ФРС в сентябре. В США также выйдут данные по розничным продажам, производственной активности ФРБ Филадельфии, промышленному производству, рынку жилья, предварительным индексам потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган. В Европе можно выделить пересмотренные оценки ВВП еврозоны и Великобритании за 2-й квартал, протоколы заседания ЕЦБ, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, промышленное производство еврозоны и Великобритании, потребительскую и производственную инфляцию, отчет по рынку труда Великобритании. Сезон квартальных отчетностей на западных рынках в целом подходит к концу: на следующей неделе свои финансовые результаты из наиболее крупных компаний представят лишь Home Depot (NYSE:HD), Cisco, Walmart (NYSE:WMT) и Applied Materials (NASDAQ:AMAT).
В Китае ближе к концу следующей недели выйдет блок ключевых макроэкономических данных за июль. Инвесторы вновь будут надеяться, что цифры по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в основные средства страны принесут обнадеживающие сигналы, но консенсус-прогноз указывает скорее на перспективу стабильного роста показателей и, как следствие, предупреждает о возможном сохранении нисходящего давления на национальный рынок акций. Гонконгский Hang Seng придерживается краткосрочного нисходящего тренда ниже сопротивления 17 350 пунктов, а среднесрочного – ниже 18 000 пунктов.