Прогноз на неделю 15-19 июля

На российском фондовом рынке на следующей неделе, с одной стороны, нельзя исключать развития коррекционного восходящего движения с целями 3110 пунктов и 1125 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков) после сильных продаж предыдущих сессий. С другой стороны, однако, основные риски в преддверии июльского повышения ключевой ставки ЦБ РФ остаются понижательными и предупреждают о возможном обновлении минимумов текущего года при стабилизации индикаторов ниже поддержек 2960 пунктов и 1065 пунктов соответственно. На следующей неделе в РФ состоится закрытие последних дивидендных реестров с выплатами за 2023 год, в частности, по Сургутнефтегазу (MCX:SNGS) (3% и 19,3% по обыкновенным и привилегированным акциям), МТС (MCX:MTSS) (доходность 12,9%), Транснефти (MCX:TRNF_p) (12,2%), Совкомфлоту (MCX:FLOT) (9,7%), АФК «Системе» (MCX:AFKS) (2%). Как показала текущая неделя и отсечка по Сбербанку (MCX:SBER) «широкий» рынок в моменте может реагировать на уход дивидендной составляющей восходящей коррекцией, после чего возвращается к оценке фундаментальных факторов. На макроэкономическом фронте в РФ ожидается публикация индекса цен производителей за июнь. Рубль на этой неделе сохранял стабильность и консолидировался в районе 12 руб против юаня, оставаясь немногим выше поддержки 11,90 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), что предупреждает о возможном движении китайской валюты в район 12,30 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Ситуация на валютном рынке в целом в последние недели перед ожидаемым в конце июля ужесточением монетарной политики ЦБ РФ остается спокойной в том числе по курсам доллара и евро. Цены на нефть Brent смогли отвоевать краткосрочную поддержку 84,90 долл (средняя полоса Боллинджера дневного графика), в связи с чем сохраняют настрой на движение сначала к июльскому пику 87,92 долл, а затем – к максимуму текущего года 92,14 долл. Позитивными фундаментальными факторами для цен остаются сезон автомобильных поездок в США и по-прежнему ограниченное предложение нефти ОПЕК+ наряду с надеждами на усиление спроса в развитых экономиках по мере снижения процентных ставок. Цены на золото на этой неделе оживились после выхода обнадеживающих данных по потребительской инфляции в США и стремились к верхней границе среднесрочного диапазона 2285-2455 долл/унц, для пробоя которой, впрочем, ждут поступления новых бычьих фундаментальных факторов и, в частности, подтверждения сценария снижения процентной ставки ФРС в сентябре. Фондовые рынки Европы и США приостановили повышение. В частности, европейскому Euro Stoxx 50 не удается отвоевать 5030 пунктов, но стабилизация выше позволит рассчитывать на тестирование годового пика 5121 пункт. Ключевым событием следующей недели в регионе станет заседание ЕЦБ, изменения процентных ставок на котором, впрочем, может и не произойти ввиду осторожности регулятора в условиях все еще высокой инфляции. До заседания ЕЦБ выйдут окончательные данные по потребительской инфляции еврозоны за июнь (основной показатель, вероятно, вырос на 2,5% г/г, а базовый – на 2,9% г/г). Пауза регулятора в снижении процентных ставок может краткосрочно поддержать евро. Американские индексы S&P 500 и Nasdaq, тем временем, после обновления очередных исторических пиков начали снятие среднесрочной перекупленности с ближайшими целями развития коррекции к 5500 пунктов и 17 950 пунктам соответственно. Одной из причин продаж могут стать слабые финансовые результаты и прогнозы компаний в рамках сезона квартальных отчетностей. На макроэкономическом фронте на следующей неделе помимо заседания ЕЦБ и данных по инфляции еврозоны стоит отметить розничные продажи Германии и Великобритании, промышленное производство еврозоны, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, потребительскую и производственную инфляцию Великобритании, отчет по рынку труда Великобритании, индекс цен производителей Германии. В США будут ждать еще одного выступления главы ФРС Пауэлла и других представителей регулятора, данных из производственного сектора и рынка жилья, а также квартальных результатов таких эмитентов как Goldman Sachs (NYSE:GS), BlackRock, Bank of America (NYSE:BAC), Morgan Stanley (NYSE:MS), J&J, U.S. Bancorp, United Airlines, Netflix (NASDAQ:NFLX), American Express (NYSE:AXP) и других. В Китае следующая неделя начнется с выхода блока ключевых данных по состоянию национальной экономики за июнь. Данные по промышленному производству, розничным продажам, инвестициям в основные средства, в частности, могут показать замедление темпов роста основных показателей по сравнению с маем. Темпы роста ВВП Китая во 2-м квартале, в то же время, вероятно замедлились с 1,6% до 1,1% к/к и с 5,3% до 5,1% г/г – умеренно негативные сигналы в том числе для сырьевых рынков. Позитивные для покупателей в КНР сигналы, однако, могут поступить с пленума Центрального комитета Коммунистической партии Китая, который пройдет с 15 по 18 июля. На рынке продолжают надеяться на объявление о дополнительных стимулирующих экономику мерах. Гонконгский Hang Seng остается под среднесрочным нисходящим давлением ниже сопротивления 18 450 пунктов (верхняя полоса Боллинджера дневного графика), к которому приблизился в конце текущей недели.