Получите премиум-данные в Киберпонедельник: со скидкой до 55% на InvestingProКупить со скидкой

JD.COM: Стоит ли инвестировать в техногиганта из Китая?

Опубликовано 04.07.2024, 15:39
JD
-
JD.com (NASDAQ:JD) — китайская технологическая компания, один из ведущих игроков в отрасли электронной коммерции в КНР.
Консенсус-прогноз аналитиков
С начала 2023 года акции JD.com упали на 60% при отсутствии негативных новостей для компании и сильно отстали от широкого рынка. Сейчас акции компании находятся вблизи своих минимумов и торгуются c большим дисконтом по мультипликаторам относительно исторических значений и аналогов в КНР.
Изменение цены акции против странового индекса и индекса субиндустрии в процентах за год
По итогам 1К2024 выручка компании составила 260.05 млрд юаней, превысив ожидания в 258.35 млрд юаней.
 
JD.com может показать неплохие результаты по итогам 2024 года и в последующие годы на фоне стимулирования потребительского спроса со стороны правительства КНР, а также возвращения общего спроса на инвестиции в акции китайских компаний.
 
JD заявила о планах по увеличению доли на рынке ритейла в 2024 году. Сосредоточенность JD.com на стимулировании роста пользователей и повышении их вовлеченности может принести свои плоды до конца 2024 года (уже в 2023 году был отмечен двузначный процентный рост числа пользователей и объема заказов).
 
Доля рынка компании в сегменте электроники и бытовой техники демонстрирует стабильность, а модернизирование логистического подразделения может способствовать росту прибыли в 2024 году.
 
Компания использует маркетинговые инициативы, основанные на инновационных технологиях. Например, недавнее использование цифрового аватара основателя Ричарда Лю, созданного искусственным интеллектом, для продажи товаров в прямом эфире эффективно стимулирует зрителей тратить больше.
 
Выручка компании увеличилась на 7% в 1 квартале и превзошла общий рост розничных продаж Китая, который составил 5,2%. JD.com может очень быстро нарастить объемы продаж, как только розничная торговля в Китае начнет восстанавливаться.
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
В текущей ситуации фундаментальная оценка компании выглядит неоправданно низкой.
 
JD запустила новую программу выкупа на $3 млрд до марта 2027 г. Это в дополнение к действующему байбэку, по которому осталось выкупить еще $1,5 млрд., что должно положительно отразиться на котировках.
 
Запас денежных средств компании, достигающий 172 млрд юаней, и существенный свободный денежный поток являются защитой в случае возникновения операционной волатильности.
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Риски
 
Слабые потребительские настроения продолжают оказывать негативное влияние на китайский интернет-магазин.
 
Более высокие затраты на выполнение заказов и расходы на маркетинг могут негативно повлиять на маржу.
 
Более медленное восстановление экономики Китая может замедлить рост выручки компании.
 
Политические риски (торговая война, ограничения на поставки чипов ИИ и др.).
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Евгений Шатов, управляющий партнёр "Борселл"

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)