- Рынки акций показали стремительное ралли в первой половине 2024 года под предводительством технологических гигантов, однако почти 40% компаний S&P 500 отстали от рынка.
- Продолжится ли это ралли? Чтобы попытаться ответить на этот вопрос, мы оценим исторические тренды и настроения инвесторов.
- Несмотря на оптимистичные сигналы, инвесторам следует проявлять осторожность, поскольку откаты — неотъемлемая составляющая циклов.
- Оформите подписку на InvestingPro! Летняя распродажа уже началась!
Первая половина 2024 года сложилась крайне удачно для рынков акций: индексы S&P 500 и Nasdaq взлетели до новых максимумов, хотя акции достаточно большого числа компаний из состава S&P 500 показали падение. Возглавил ралли технологический сектор, который подстегивают к росту успехи в области искусственного интеллекта (ИИ), однако во второй половине года у рынка будут сохраняться и трудности.
По состоянию на середину 2024 года S&P 500 подскочил с начала года почти на 15%, а Nasdaq Composite и Nasdaq 100 — на 18% и 17% соответственно. Эти сильные результаты были во многом обусловлены ростом акций технологического сектора, подогреваемым ИИ-бумом.
Правда дела идут хорошо не у всех секторов. Акции примерно 38% компаний S&P 500 показали отрицательную доходность по итогам первого полугодия. В качестве примечательного примера можно привести компанию Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA), чьи акции обвалились после разочаровывающих квартальных результатов.
В середине года давайте посмотрим на лучшие и худшие акции по итогам первого полугодия.
Секторы с самой сильной динамикой:
- Технологический (NYSE:XLK): +18%
- Коммуникационные услуги (NYSE:XLC): +17,8%
- Нефтегазовый сектор: NYSE:XLE): +8%
Акции с самой сильной динамикой:
- Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI): +187%
- Nvidia (NASDAQ:NVDA: +150%
- Vistra Energy Corp (NYSE:VST): +123%
Акции с самой слабой динамикой:
- Walgreens Boots Alliance: -52.1%
- Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU): -39,7%
- Intel (NASDAQ:INTC): -38,7%
За ралли рынка к новым максимумам стоят два основных фактора: ожидания понижения процентных ставок ФРС в этом году и последовательно более высокие, чем прогнозировалось, результаты компаний. Хотя ФРС прогнозирует лишь одно понижение ставок, рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам ждет два понижения начиная с сентября.
Продолжится ли ралли? Думаю, что да. Исходя из этих 4 исторических трендов и паттернов, рынок может продолжить рост во второй половине 2024 года.
1. Исторические июльские тренды
S&P 500 показывал рост в июле последние девять лет подряд, хотя это не рекорд — в период с 1949 по 1959 год он повышался в июле 11 лет подряд. В 2024 году S&P 500 и Nasdaq обновили свои рекордные максимумы уже 31 и 20 раз соответственно.
И хотя сила рынка сейчас обращает на себя внимание, важно помнить, что откаты — неотъемлемая составляющая поведения рынка. С 1958 года у S&P 500 был 51 откат на 10% и более. Рынку в среднем трудно больше года проводить без коррекции той или иной степени.
2. Сезонный паттерн июня–июля
На рынке начинается интересный сезонный паттерн. Индекс Nasdaq, как правило, показывает рост в последние три торговых дня июня и первые девять торговых дней июля. Эта 12-дневная победная серия наблюдалась 30 раз за последние 39 лет, причем рынок в среднем набирал 2,5%. В этом году паттерн начался 26 июня и продолжится до 12 июля.
3. Теханализ: золотой крест
За последние восемь месяцев было зафиксировано два золотых креста. При этом «бычьем» техническом паттерне краткосрочная скользящая средняя пересекает вверх долгосрочную скользящую среднюю.
После золотого креста 8 ноября Nasdaq вырос с 13 660 до максимума 16 538. После золотого креста 3 мая индекс поднялся с 16 147 пунктов до 18 035 пунктов.
4. Влияние выборов
S&P 500 в прошлом всегда повышался в годы выборов за исключением 2000 года (пузырь доткомов) и 2008 года (мировой финансовый кризис). Последние три раза в годы выборов (2012, 2016 и 2020 гг.) индекс прибавлял по меньшей мере 10%.
За прошедшие 70 лет S&P 500 показывал рост в последние семь месяцев года с выборами в 16 из 18 случаев. При этом настроения инвесторов остаются «бычьими», как показывает опрос AAII.
Доля «бычьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций вырастут в следующие полгода, выросла на 0,1 процентного пункта до 44,5% и остается выше среднего исторического уровня 37,5%.
Доля «медвежьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций упадут в ближайшие полгода, составляет 28,3%, оставаясь ниже среднего исторического уровня 31%.
***
Надоело следить за тем, как акулы рынка зарабатывают прибыль, пока вы отсиживаетесь в стороне?
Получите доступ к секретному оружию Уолл-стрит — отбору акций с использованием ИИ — благодаря ProPicks, революционному инструменту InvestingPro на базе технологий искусственного интеллекта.
У нас отличная новость!
Сейчас купить подписку на InvestingPro и InvestingPro+ стало еще выгоднее. Summer Sale в самом разгаре! Не упустите возможность присоединиться.
А с этим промокодом вы сэкономите еще больше — RUINVESTOR0124.
Не упустите свой шанс! Оформите подписку на InvestingPro сегодня и начинайте инвестировать по-новому!
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.