У некоторых людей (многие из которых об этом даже не подозревают) сейчас есть возможность закупиться акциями РКК Энергии (тикер - RKKE) из допвыпуска 1-03-01091-A-006D в так называемом преимущественном порядке по очень выгодной цене - в три раза ниже биржевой цены закрытия на среду, 28 февраля 2024 г.
Однако у такой покупки есть огромный подводный камень, о который можно больно стукнуться. Из-за регуляторных ограничений купленные сейчас в преимущественном порядке акции РКК Энергии еще очень нескоро можно будет продать на бирже. В базовом сценарии лишь в октябре-ноябре 2024 г. (подробнее об этом пишу ниже). А к тому моменту много воды утечет и неизвестно, куда сходит рыночная цена у этой, мягко говоря, волатильной бумаги. Поэтому нет гарантий, что вам удастся хорошо заработать на разнице между ценой покупки в преимущественном порядке и ценой продажи на бирже.
Что такое премправа?
РФ, действуя руками Роскосмоса и Федерального агентства по управлению государственным имуществом, периодически напитывает РРК Энергию бюджетными деньгами. А РКК Энергия в ответ размещает в их пользу дополнительные акции по закрытой подписке.
Остальных же «простых» акционеров (т.е. нас с вами) при таких допразмещениях «размывает», однако закон дает нам лазейку избежать размытия и тоже закупиться дополнительными акциями. Это и называется преимущественным правом покупки.
За последние шесть лет это уже шестое закрытое размещение акций РКК Энергии в пользу РФ. Причем РФ до сих пор ни разу полностью не выкупила весь объявленный к размещению объем акций. По текущему допвыпуску 006D разместить могут до 2 млн допакций РКК Энергии, а это более чем на удвоение текущего уставного капитала.
Такое впечатление, что эти закрытые подписки на акции РКК Энергии, идущие одна за одной, сродни некой вечно доступной кредитной линии: РФ в моменте решает, сколько денег ей выдать РКК Энергии из бюджета (и, соответственно, сколько акций РКК Энергии получить взамен).
У кого есть премправа?
У тех, у кого были акции РКК Энергии в остатке на счете депо на конец дня 27 февраля 2023 г. - это дата фиксации. Так что проверьте свои депо-остатки на эту дату. Еще вы не должны были голосовать "за" допэмиссию на общем собрании - но я не думаю, что вы в нем вообще участвовали:))
При этом неважно, вы до сих пор торгуете РКК Энергию или с тех пор больше до нее не дотрагивались.
P.S. Тинькофф (LON:TCSq) также дает возможность поучаствовать в премправах и тем, у кого акции РКК Энергии на 27 февраля 2023 г. в остатке на счете депо не отразились (полностью или частично), потому что находились в эту дату в РЕПО. Такое может произойти из-за овернайта или маржинальной торговли (проверяйте тогда брокерский отчет). Возможно, что кто-то еще из брокеров делает такое же приятное послабление, как Тинькофф. Но такой подход - это, скорее, редкое исключение из правил.
Далее по тексту для простоты я говорю лишь об остатках акций РКК Энергии на счете депо.
Сколько акций можно купить по премправу?
Почти столько же, сколько у вас было акций РКК Энергии в остатке на счете депо на 27 февраля 2023 г.
А именно - max 108,476635488% от такого остатка.
У РКК Энергии неудобный уставный капитал с гигантской дробной акцией, поэтому мой расчет для надежности округлен в меньшую сторону.
Если же вам нужен суперточный расчет начиная с пятой цифры после запятой, то полную формулу смотрите здесь на стр. 2.
К примеру, если у вас в остатке на 27 февраля 2023 г. было 10 000 акций РКК Энергии, то сейчас по премправу вы max вправе купить 10 847 акций и еще дробный кусок акции.
Вы, кстати, вправе заявить к покупке меньше акций, чем вам max доступно.
Покупайте лучше целое число акций. У дробных акций низкая ликвидность, и не факт, что ваш депозитарий сможет начислить дробь вам на счет.
Цена по премправу
8 608 руб. 30 коп.
Да-да, именно по столь низкой цене можно купить акции РКК Энергия по премправу.
Чтоб вы могли ощутить разницу, цена закрытия на бирже на 28 февраля 2024 г. (среда) 24 760 руб.
Как купить акции по премправу?
Нужно сделать две вещи: подать инструкцию + оплатить акции.
Подать инструкцию
Потребуется подать депозитарию своего брокера (обычно депозитарий и брокер совпадают в одном лице) инструкцию (поручение) на участие в корп. действии «преимущественное право приобретения ценных бумаг».
Для этого, как правило, вам придется ехать в офис депозитария, за редким исключением (например, у Альфы такую инструкцию можно подать онлайн).
На сайте НРД можете подробнее ознакомиться с реквизитами этого корп. действия, а правильнее всего вам было бы спросить непосредственно у своего брокера/депозитария разъяснение по тому, как поучаствовать.
Как правило, в инструкции требуется указать:
- сколько акций РКК Энергии вы желаете приобрести по премправу - но в пределах max доступного вам количества
- референс корп. действия - 885250
- ISIN акций RU000A107MH9
- рег. номер акций 1-03-01091-A-006D
Желательно в поле «иное/комментарии» инструкции также указать свои банковские реквизиты (на случай, если вдруг что-то пойдет не так, чтобы РКК Энергия знала, куда возвращать уплаченные вами деньги) и свой почтовый адрес, по которому РКК Энергия может уведомить вас об удовлетворении/неудовлетворении вашей заявки на участие в премправе.
Депозитарии/брокеры, как правило, не берут комиссию, а вот НРД возьмет с вас 550 руб.
Когда подать инструкцию?
Обычно депозитарии завершают прием инструкций за 3-4 рабочих дня до 7 марта 2024 г. 20:00 мск (это крайний срок для всех депозитариев).
Точный срок уточняйте у своего депозитария/брокера. Например, Тинькофф завершит прием инструкций 1 марта 2024 г. до 17:00 мск (плюс еще и запланировать встречу у них в офисе нужно как минимум накануне вашего визита), а Альфа – 5 марта 2024 г.
Оплатить акции
Вы оплачиваете приобретаемые по премправу акции РКК Энергии самостоятельно.
Брокер вам в этом не поможет (за исключением редкой ситуации, если вы участвуете в премправе по акциям, находившимся 27 февраля 2024 г. в РЕПО у Тинькофф – читай выше).
Деньги за то количество акций, которое вы указали в инструкции депозитарию на участие в премправе, переводите на расчетный счет РКК Энергии в Сбербанке (MCX:SBER), указанный на стр. 4 вот здесь.
Tip: если ваш брокер еще и банк (например, Тинькофф, Альфа и пр.), то вам удобнее оплачивать «премправовые» акции с вашего банковского счета в таком банке вашего брокера. Это упростит вам потом учет для целей НДФЛ ваших расходов на приобретение «премправовых» акций (не нужно будет запрашивать у банка оригинал платежки с «живой» печатью).
Когда оплатить акции?
Деньги должны фактически упасть на счет РКК Энергии в Сбербанке не позднее 11 марта 2024 г. Иначе пролетите с премправами. Не затягивайте с оплатой! Это рискованно, так как тогда РКК Энергия может не успеть создать по вам распоряжение на зачисление акций и/или ваша оплата не успеет дойти до них в срок.
Как вернуть излишне уплаченные деньги?
Если вы случайно заплатили РКК Энергии больше, чем необходимо, или РКК Энергия откажет вам в премправе, то деньги РКК Энергия вам вернет до 16 мая 2024 г.
Если вы вдруг не указывали в инструкции депозитарию реквизиты вашего банковского счета, то обязательно до 16 мая 2024 г. самостоятельно подайте в РКК Энергию требование о возврате и там укажите реквизиты счета для возврата.
P.S. Здесь речь идет о возврате именно излишне уплаченных вами денег, т.е. если вдруг акции РКК Энергии (полностью или частично) вы так и не получите.
А если же вам начислили акции РКК Энергии, то отменить покупку и вернуть уплаченные деньги уже нет возможности.
Когда получите акции?
Акции должны зачислить на ваш счет депо примерно до 18 марта 2024 г.
Но потом еще долгое время акции будут лежать у вас на счете депо без возможности их продать на бирже и даже на внебирже - об этом читайте ниже.
Что с НДФЛ?
Не забудьте представить вашему брокеру подтверждение расходов на приобретение акций РКК Энергии (платежка). Иначе брокер удержит с вас НДФЛ больше, чем необходимо.
Относительно НДФЛ с материальной выгоды, то, с учетом другого ISIN приобретаемых по премправу акций из допвыпуска (нежели чем ISIN акций из основного выпуска, торгуемых на бирже), материальная выгода при реализации ваших премправ возникать не должна (рекомендуется, однако, уточнять позицию непосредственно вашего брокера).
ОГРАНИЧЕНИЕ НА ПРОДАЖУ КУПЛЕННЫХ ПО ПРЕМПРАВУ АКЦИЙ
Акции РКК Энергии, которые вы купите по премправу в рамках допвыпуска 1-03-01091-A-006D, предназначены в первую очередь для докапитализации РКК Энергии, а не для обращения на бирже. Отсюда к этим акциям привязаны некоторые регуляторные ограничения на их продажу. А именно - вы нескоро их сможете продать на бирже, даже несмотря на то, что они уже будут учитываться у вас на счете депо.
Дело в том, что у акций РКК Энергии из допвыпуска 1-03-01091-A-006D, покупаемых вами по премправу, свой собственный ISIN (RU000A107MH9) - не такой, как ISIN акций РКК Энергии, которые сейчас торгуются на бирже (RU0009095939). Задумка в том, чтобы временно не смешивать новые дополнительные акции с уже торгуемыми на бирже до тех пор, пока не станет ясно, что никто не оспаривает действительность этого допвыпуска.
Через какое-то время купленные по премправу допакции всё же должны объединить с торгуемыми на бирже, присвоив им одинаковый ISIN, и вы сможете продать их на бирже.
Но к тому моменту что произойдет с биржевой ценой?
Мы видим, что РКК Энергия выросла до своего текущего уровня в 25к за акцию за пару резких скачков в 2023 г. за счет чрезмерной реакции рынка на некоторые позитивные новости. В целом же акции РКК Энергии низко ликвидны, волатильны и "правильная" жертва для пампов/сливов. Так что неизвестно, как будет вести себя биржевая цена к тому моменту, когда вы наконец сможете продать купленные по премправу акции на бирже. А вдруг она улетит вниз так же резко, как когда-то в 2023-ем году выросла?
Кстати, в 2020-21 гг. на аналогичном премправе по допакциям РКК Энергии людям, однако, удалось успешно заработать (тогда народ закупился «премправовыми» акциями совокупно на 8 млн руб.). Но им пришлось ждать получения права продать такие акции на бирже целых 10 мес.
Более того, вы нескоро сможете продать купленные по премправу акции не только на бирже, но и на внебирже.
Например, если вам вдруг резко потребуется получить назад хоть сколько-то из вложенных денег. Дело в том, что до регистрации отчета об итогах выпуска даже внебиржевая продажа акций из закрытой подписки запрещена по закону.
Другими словами, у вашей инвестиции в «премправовые» акции достаточно долго будет нулевая или околонулевая ликвидность. Дальше самостоятельно оценивайте, насколько лично для вашего стиля инвестиций это страшно/нестрашно.
Вы должны отчетливо понимать, что мы с вами не контролируем момент, когда купленные по премправу акции «разблокируются» для продажи на бирже или хотя бы на внебирже. Много разных факторов могут воспрепятствовать или отсрочить это.
Рассмотрю три сценария по срокам, когда у вас появится возможность продать акции РКК Энергии, купленные по премправу: базовый, позитивный и негативный.
Итак, когда же купленные по премправу акции можно будет продавать?
Базовый сценарий
Если всё идет по намеченному РКК Энергией плану, и нет никаких продлений и иных форс-мажоров, то купленные по премправу акции станут доступны для продажи:
- на бирже - в октябре-ноябре 2024 г. (самое позднее в 20-х числах ноября)
- на внебирже - в июле-августе 2024 г. (если вообще сможете найти на них покупателя)
Позитивный сценарий
Сроки базового сценария могут сократиться, если вдруг РКК Энергия разместит все 2 млн дополнительных акций раньше намеченной на 28 июня 2024 г. даты окончания размещения.
Но я бы таких надежд не питала. Это уже шестой допвыпуск акций РКК Энергии, и сих пор у РКК Энергии еще не было такого, чтобы сроки вдруг сократились. Скорее, наоборот - читай ниже.
Негативный сценарий
Во-первых, сроки базового сценария выше могут удлиниться. РКК Энергия по закону вправе сдвигать срок размещения акций аж до января 2027 г. В таком случае в течение всего периода продления купленные вами по премправу акции останутся «замороженными» для продажи не только на бирже, но и для попыток внебиржевой продажи.
Справедливости ради отмечу, что РКК Энергия за свои предыдущие пять аналогичных допвыпусков лишь один единственный раз воспользовалась правом продлить сроки размещения и всего лишь на разумные три месяца. То есть РКК Энергия до сих пор в вопросе продления сроков действовала в рамках приличий. Но пример некоторых других компаний (ОАК (MCX:UNAC), Выборгский судостроительный завод) показывает, что сроки размещения вполне реально могут растягиваться на годы.
В любом случае, затягивание сроков из базового сценария - это наиболее реалистичный негативный сценарий, к которому вы должны быть готовы.
Во-вторых, РКК Энергия вправе попросить у Банка России сохранить за допвыпуском его уникальный ISIN и таким образом оставить этот допвыпуск изолированным от биржевых торгов на неопределенное время.
Этот риск, однако, оцениваю как крайне низкий, потому что:
- по другим своим допвыпускам РКК Энергия таким правом не пользовалась - нет никакого смысла начинать сейчас;
- ни одна из других компаний по акциям, торгуемым на МосБирже, не пользовалась таким правом.
В-третьих, если вдруг возникнет судебный спор о признании этого допвыпуска недействительным, то Банк России сохранит за допвыпуском его уникальный ISIN, и купленные вами по премправу акции также останутся изолированными от биржевых торгов до разрешения такого судебного спора про недействительность. Однако учитывая позитивную историю РКК Энергии по ее предыдущим допвыпускам, публичный статус компании, ее стратегическое назначение и пр., этот риск также оцениваю как низкий.