Как известно, уже достаточно давно на Мосбирже торгуются фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq 100. А в январе 2024 года будут запущены фьючерсы на ETF, повторяющие индексы Dow Jones и Russell 2000.
Мосбиржа видит растущий интерес к такого рода инструментам, а потому планирует и дальше расширять линейку. Помимо США, линейка покрываемых стран может пополниться Индией, Бразилией, Турцией и Китаем.
Кроме того, представители площадки пообещали, что уже в 2024 году будут запущены вечные фьючерсы на новые иностранные активы – возможно, речь о конкретных акциях (такие контракты, конечно же, не будут поставочными).
Если с обычными фьючерсами всё более-менее понятно (это старый инструмент, давно присутствующий на российском рынке), то вечные контракты – это что-то новое, ведь впервые они появились только весной 2022 для валютных пар.
А что такое вечный фьючерс?
Вечный фьючерс отличается от традиционного тем, что не имеет даты экспирации (исполнения). По сути, это однодневный контракт, который постоянно продлевается.
Помимо отсутствия экспирации, есть ещё одно важное отличие, касающееся расчета вариационной маржи. Если в классических фьючерсах всё просто (финансовый результат получается путем умножения стоимости шага цены на сам шаг), то в «вечных» добавляется новый стабилизирующий компонент – фандинг. Более подробно про особенности можно почитать по ссылке. Суть в том, чтобы максимально приблизить фьючерс к динамике базового актива.
Основные плюсы новых инструментов:
• Полное отсутствие инфраструктурных рисков – все происходит внутри российского контура.
• Не нужен статус квалифицированного инвестора – пока достаточно только сдать тест, который абсолютно легко гуглится.
• Все основные преимущества фьючерсов, включая встроенное дешевое плечо (в среднем 10х), но и потерять деньги с таким левериджем куда проще.
Если упрощать, то все нынешние и будущие фьючерсы на иностранные активы на Мосбирже – это просто бумажки. Инвесторы условились, что вот эта конкретная бумажка будет стоить как ETF на S&P 500, а эта, например, как акции Apple. Никто извне не может запретить нам торговать этими бумажками, заблокировать/заморозить их невозможно. Это исключительно «договоренность» инвесторов в РФ между собой, которая обеспечивается Мосбиржей.
То есть инструмент хороший и может стать дополнительным способом для инвестиций в иностранный рынок. Однако он никогда не станет полноценной альтернативой.
Во-первых, ценообразование заведомо будет менее эффективным в долгосрочной перспективе, со временем цена фьючерса может отклоняться от базового актива. Во-вторых, никогда не получится покрыть все самые интересные акции США, Китая или других стран, максимум – индексы. В-третьих, это всё-таки спекулятивный инструмент, не подходящий для долгосрочного инвестирования (имеется в виду срок от 5-10 лет и более), отчасти из-за фандинга.
Но лучше, чем ничего.
***
От редакции: Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 10% на годовую подписку: PROMONEY1223.
Не забудьте ввести код купона в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
