🧐 Обновление ProPicks за октябрь уже доступно! Посмотрите, какие акции попали в списокСмотреть

​​Участие в IPO — базовые правила

Опубликовано 11.12.2023, 17:51
Обновлено 06.09.2024, 13:31
ASTR
-
HNFG
-
EUTR
-


Пока сохраняется высокая активность на рынке IPO, решили расширить покрытие тематики аллокации. IPO на 2 года пропали с рынка, и многие плохо знакомы с механизмом. 

Аллокации уделяют крайне мало внимания. Про неё пишут буквально в 1 из 10 аналитических разборов. Обычно риторика такая: «IPO Отличное – залетаем!». На сколько залетаем? Как сформировать позицию, чтобы получить достаточное количество акций, не слишком мало и не слишком много? Почему про это никто не пишет?

Зачем считать аллокацию?

Затем, чтобы получить комфортное количество акций. Очень редко случается так, что аллокации нет, и всем достается бумаг на 100% от поданных заявок.

В абсолютном большинстве случаев аллокация неполная и колеблется в пределах 20-70% (иногда ниже, как у Астры, а иногда выше). Всё зависит от объёма предложения и спроса.

Если IPO заведомо хорошее, то вы наверняка захотите побольше акций. Допустим, на 100 тыс. рублей. Но предположим, что компания нравится всем. Тогда аллокация по ней будет крайне низкой, например, 10%. И если вы подадите заявку на 100 тыс. рублей, то получите акций только на 10 тыс. рублей, потеряв в ожидаемой доходности. Это работает и в обратную сторону. Если не считать аллокацию, а вкинуть деньги в IPO «на авось» – чем больше, тем лучше – есть риск получить слишком много акций и потом остаться с большим убытком. Чем выше аллокация, тем хуже обычно проходит IPO, чем ниже аллокация, тем сильнее рост котировок.

Как считать аллокацию?

Предсказать аллокацию со 100% точностью невозможно, так как она напрямую зависит от спроса, который изменяется в реальном времени. Но можно посчитать её с минимальной погрешностью. Для этого следует учитывать ряд факторов:

  • Объём предложения

Например, у Астры (MCX:ASTR) и Henderson (MCX:HNFG) это были относительно малые суммы (3,5-3,8 млрд рублей) . А ЕвроТранс (MCX:EUTR) сыграл по-крупному, максимальный объём предложения был более 26 млрд рублей, спрос предъявили только на 13,5 млрд, поэтому аллокация составила 100%.

  • Переподписка книги заявок

Компании обычно публикуют эту информацию ближе к концу срока сбора заявок. По ней можно определить окончательный размер аллокации. Например, по Астре переподписка была более чем в 20 раз, а аллокация составила 4%. По Henderson х3-4 раза при аллокации 23-35%.

  • Общий ажиотаж вокруг IPO

Тут вам нужно следить за средней температурой по больнице. Знают ли люди про IPO, как к нему относятся. Хотят ли они нахватать как можно больше акций или наоборот скинуть их сразу после старта торгов? Что пишут медиа- и телеграм-каналы?

Подавать заявку в последние дни

Еще одно важное правило. Подавая заявку в самом начале:

1. Вы не понимаете ажиотажа и аллокации

2. Морозите свои деньги на более длительный срок (если подать заявку за 2 дня до размещения, то можно продать ряд позиций и быстро откупить их снова после того, как пройдет IPO)

3. Можете нарваться на коррекцию на рынке, которая приведет к неудачному IPO

Никакого смысла торопиться нет. Чем больше данных у вас перед началом размещения, тем лучше. Самое худшее, что можно сделать – это кинуть абстрактную сумму на участие в самом начале подачи заявок. Выигрывает тот, кто умеет ждать.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)