• Настроения инвесторов продолжают повышаться, оставаясь стабильно выше среднего исторического показателя (48,8% против 37,5%).
• Ноябрь оказался очень удачным месяцем не только для рынков акций, но и для портфеля 60/40.
• В сегодняшней статье мы проанализируем пять сложившихся со временем «бычьих» паттернов, которые почти всегда срабатывают и, судя по всему, снова проявятся в этом декабре.
• Пропустили «черную пятницу»? Распродажа по случаю киберпонедельника продолжается. Получите скидку до 60% на InvestingPro.
Ноябрь 2023 года оказался удивительно успешным месяцем для мировых рынков капитала. Приведем сводку достижений в различных классах активов:
• S&P 500
S&P 500 провел очень удачный месяц, прибавив 9,5%. С 1980 года более сильный результат, чем в этом году, индекс показывал в ноябре лишь один раз, а именно в 2020 году, когда на фоне пандемии произошло поразительное ралли. Вклад в позитивный тренд внесли почти все секторы за исключением нефтегазового. Ралли возглавил технологический сектор, набравший 12,7%.
• Dow Jones Industrial Average
Этот индекс в ноябре показал второй по высоте уровень закрытия по итогам месяца за свою историю. Общая доходность за месяц достигла нового максимума, при этом за последнее десятилетие прирост составил 181%, что эквивалентно годовым темпам роста на уровне +10,9%.
Индекс Nasdaq 100 за ноябрь подскочил на 11%, продемонстрировав устойчивость — за весь месяц этот индикатор ни разу не снижался на 1% и более.
Индекс Russell 1000 по итогам месяца прибавил 9,77%. В его расчетной базе акции 38 компаний поднялись на 30% и более, акции 14 компаний набрали 40% и более, акции семи компаний подорожали более чем на 50%. В числе лидеров стоит упомянуть Affirm (NASDAQ:AFRM) с ростом на 95,4%, а также Roku (NASDAQ:ROKU) (+74,92%), Coinbase (NASDAQ:COIN) (+61,62%), Block Inc (NYSE:SQ) (+57,60%), Gap Inc (NYSE:GPS) (+56,8%) и Expedia (NASDAQ:EXPE) (+42,9%).
• Американский долговой рынок
Американский долговой рынок тоже провел неплохой месяц, прибавив в ноябре 4,5%. Это восьмой по величине месячный рост с 1976 года и лучший месяц с мая 1985 года.
Портфель 60/40
Американский портфель 60/40 за ноябрь показал результат +7,3%. Это второй результат за последние 30 лет (после апреля 2020 года) и девятый результат с 1976 года.
Заглядывая вперед, 13 декабря Федеральная резервная система (ФРС), как ожидается, сохранит процентные ставки на прежнем уровне, при этом инвесторы ждут, что в мае центробанк начнет их снижать. Этот сценарий уже нашел отражение в рыночных настроениях, вследствие чего заявления Пауэлла приобретают повышенное значение.
После «бычьего» ноября давайте посмотрим на пять паттернов, благодаря которым и декабрь, вероятно, станет успешным месяцем для рынков.
Исторические паттерны, доказавшие свою эффективность по итогам долгих лет, служат источником ценных ориентиров. И хотя они не гарантируют точность, за этими паттернами, сформулированными на основе обширных исторических наблюдений, действительно стоит следить.
1. Динамика S&P 500 после роста на 8% и более
С 1950 года индекс S&P 500 обычно показывает позитивную динамику в следующем месяце после месячного роста на 8% и более. Средние показатели выглядят заманчиво:
- 1 месяц спустя: +1%
- 3 месяца спустя: +3%
- 6 месяцев спустя: +6,1%
- 9 месяцев спустя: +9,2%
- 1 месяц спустя: +12,5%
2. Позитивный ноябрь после трех подряд месяцев снижения
После трех месяцев снижения подряд в августе, сентябре и октябре исторические паттерны указывают на сильные результаты в ноябре со средним ростом на 3,7%. В нашем случае этот паттерн не только повторился — рынок вырос в три раза сильнее, чем можно было предположить.
После этого паттерна в декабре акции обычно в среднем растут на 0,8-1,0%, а за первые два месяца следующего (2024) года — в среднем на 4,5%.
3. Динамика в декабре
С 1926 года индекс S&P 500 показывал положительную доходность в декабре в 78% случаев (средняя доходность +1,6%). Более мощный рост обычно происходит в последней трети месяца, особенно в предвыборные годы. Кроме того, в середине октября акции небольших компаний, как правило, начинают опережать акции крупных корпораций.
4. Новогоднее ралли
Новогоднее ралли официально охватывает пять последних рабочих дней года и первые два дня следующего года, то есть в общей сложности семь дней. В прошлом этот период складывался для рынков акций удачно. Рост за эти семь дней, достигающий в среднем 1,33%, превышает рост за все остальные 7-дневные периоды года.
5. Недели перед и после Рождества
После окончания Второй мировой войны на неделе перед Рождеством S&P 500 в среднем прибавлял 0,5%, а на неделе после праздника — 0,7%.
И хотя прошлые показатели не гарантируют будущие результаты, инвесторы могут почерпнуть из этих исторических паттернов ценные ориентиры.
***
Подписка на InvestingPro, одну из самых всеобъемлющих из доступных на рынке платформ для управления портфелем и фундаментального анализа, теперь стала дешевле с самой большой скидкой года (до 60%) в связи с продлением распродажи Киберпонедельника.
Мало того, редакция Investing.com предлагает специальный подарок для своих читателей. С купоном PRO4YOU2023 вы можете получить дополнительную скидку 10% на годовую подписку, а с купоном INVESTWITHPRO2023 — на двухлетнюю. Чтобы оформить подписку со скидкой прямо сейчас, кликните здесь и не забудьте при оформлении ввести код купона!
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.