Главные новости
Получите скидку 40% 0
🔎 См. ProTips для мгновенного определения риска и прибыли акций NVDA Получить СКИДКУ 40%

Евро держит голову в холоде

ru.investing.com/analysis/article-200309350
Евро держит голову в холоде
От Дмитрий Демиденко   |  01.12.2023 09:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
EUR/USD
+0,02%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 


Американская экономика охлаждается, инфляция замедляется до минимальных отметок с апреля 2021, фондовые индексы США растут, чиновники FOMC говорят о целесообразности длительного удержания ставки по федеральным фондам на плато, но EUR/USD все равно падает.

Такое может происходить только в одном случае – инвесторы все больше убеждаются, что именно ЕЦБ приведет весь развитый мир к ослаблению денежно-кредитной политики. Роль первопроходца совсем не радует поклонников евро.

Дефляционные процессы в еврозоне идут куда быстрее, чем в США. В ноябре потребительские цены снизились до 2,4% г/г, минимального уровня с июня 2021. В месячном исчислении показатель сократился. ING отмечает, что шансы неминуемой победы ЕЦБ над инфляцией растут как на дрожжах, и заявляет, что Европейский центробанк одним из первых начнет монетарную экспансию.

Срочный рынок прогнозирует, что это произойдет в апреле и выдает 50%-й шанс марту. Деривативы сигнализируют о снижении ставки по депозитам с 4% до 3% и выдают 70%-ю вероятность ее падения до 2,75% в 2024. Как в таких условиях не падать EUR/USD?

Динамика ожидаемого снижения ставки ЕЦБ в апреле

Прогноз по ставвке ЕЦБ
Прогноз по ставвке ЕЦБ


Впрочем, Capital Economics советует держать голову холодной. По мнению компании, цены на энергоносители вернут европейскую инфляцию выше 3% в декабре, что не позволит ЕЦБ рассуждать о снижении ставок.

Динамика европейской инфляции
Европейская инфляция
Европейская инфляция


Поддержку «медведям» по EUR/USD оказали комментарии Джона Уильямса. Президент ФРБ Нью-Йорка заявил, что уместно удерживать стоимость заимствований на плато в течение длительного периода времени, чтобы полностью восстановить баланс спроса и предложения и вернуть инфляцию к 2%. Он прогнозирует, что к концу 2024 PCE замедлится до 2,25%, и станет на якорь вблизи таргета в 2025. Полагаю, что подобной риторики будет придерживаться и Джером Пауэлл, что окажет давление на фондовые индексы и повысит доходность трежерис. Хорошие новости для гринбэка.

На самом деле инвесторы вправе не верить тому, что говорит ФРС. Около двух месяцев назад FOMC прогнозировал рост индекса расходов на личное потребление на уровне 3,3% и базовой инфляции — на уровне 3,7%. В октябре они опустились до 3% и 3,5%, и чтобы подняться до ожидаемых центробанком отметок, требуется месячный прирост на 0,5%. Если же темпы расширения останутся прежними, базовый PCE завершит год с результатом 3,3%. О каком дополнительном повышении ставки по федеральным фондам может идти речь?!

Таким образом, резкое замедление европейской инфляции, связанный с ним рост шансов на монетарную экспансию ЕЦБ и комментарии Джона Уильямса охладили пыл «быков» по EUR/USD. Неспособность евро вернуться выше $1,092 усилит риски его снижения к $1,086 и $1,08, поэтому держим сформированные от $1,096 шорты.

Тем не менее, потенциальное ускорение CPI еврозоны в конце 2023 и постепенный переход ФРС к «голубиной» риторике убеждают в идее среднесрочной консолидации пары. В дальнейшем будем покупать ее на снижении котировок. 

Евро держит голову в холоде
 

Интересное

Артем Деев
Что делать с серебром? Артем Деев - 22.02.2024 1

Пара XAG/USD показывает незначительный рост в ходе торговой сессии четверга и удерживает позиции на уровне $23.10. С открытия сегодняшнего дня серебру удалось отступить от...

Евро держит голову в холоде

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!