ММК (MCX:MAGN) представил сильные операционные результаты за 3-й квартал 2023 г. Производство стали и продажи стальной продукции полностью восстановились до докризисных уровней, несмотря на санкционное давление и циклический спад в мировой сталелитейной отрасли.
Наша рекомендация по бумагам ММК находится на пересмотре.
Производство
По итогам 3-го квартала 2023 г. выплавка стали ММК выросла на 20% г/г, до 3 354 тыс. т, вернувшись на уровень докризисного 2021 г. На флагманской площадке в Магнитогорске производство стали увеличилось на 23% г/г, в то время как в Турции сократилось на 26% г/г в условиях сохраняющейся сложной макроэкономической ситуации в Турецкой Республике.
Продажи
В 3-м квартале 2023 г. ММК нарастил продажи стальной продукции на 11% г/г, до 3 067 тыс. т, на фоне сохранения положительной динамики российского рынка металлопроката. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж сохраняется на высоком уровне 43,7%. Компания с осторожностью оценивает перспективы 4-го квартала 2023 г., отмечая сезонное замедление спроса со стороны строительной промышленности, а также плановые капитальные ремонты в доменном и прокатном переделах.