Обострение конфликта в выходные дни создало угрозу дестабилизации Ближнего Востока. Поговорим про влияние конфликта на рынок нефти и американских акций.
Нефть марки Brent резко растёт в цене на 3-4% в первой половине дня 9 октября (~$88 за баррель). Хотя последние события не представляют непосредственной угрозы для нефтяных потоков, участники рынка опасаются дальнейших последствий.
Иран является как крупным производителем нефти, так и сторонником ХАМАС. Любые ответные меры против Тегерана (особенно со стороны США) могут поставить под угрозу добычу в стране. Это способно отразиться на балансе спроса и предложения на нефтяном рынке уже в 2024 году.
Как сообщает Wall Street Journal со ссылкой на многочисленные источники, иранские спецслужбы помогали планировать нападение ХАМАС'а. Но США официально ещё не «указали пальцем» на Иран.
Основное внимание будет уделяться тому, насколько решительно премьер-министр Израиля Нетаньяху обвинит Иран в содействии атакам ХАМАС.
Если Израиль напрямую обвинит Иран, то администрации Байдена, скорее всего, будет трудно и дальше придерживаться мягкого режима санкций против Тегерана.
Следует отметить, что такие события, как освобождение заключённых в Иране и США, вероятно, стали важным фактором роста добычи нефти в Иране за последний год. До событий в выходные дни наблюдалась тенденция к снижению напряжённости в регионе. Но теперь всё изменилось.
По оценкам МЭА, по состоянию на август 2023 года добыча нефти в Иране увеличилась на ~0,5 млн барр/сутки (г/г). Текущий объём добычи составляет 3,20 млн баррелей в сутки (~3% мирового предложения).
Конфликт также снижает вероятность скорой нормализации саудовско-израильских отношений при посредничестве США. В пятницу днём (ещё до боевых действий) газета Wall Street Journal сообщила: «Саудовская Аравия заявила Белому дому, что она готова увеличить добычу нефти в начале следующего года, если цены на сырую нефть будут высокими, что, по словам саудовских и американских чиновников, направлено для заключения сделки, в которой королевство признает Израиль и взамен получит оборонный пакт с Вашингтоном».
Снижение вероятности нормализации саудовско-израильских отношений уменьшает возможность скорейшего увеличения добычи Саудовской Аравией, что помогло бы снизить цены на нефть.
Немного отдаляясь от рынка нефти: по моему мнению, одна из основных целей нападения ХАМАС – спровоцировать израильтян на принятие мер, которые сделают невозможным для Саудовской Аравии продвижение вперёд в переговорах о нормализации отношений с Израилем.
Иран имеет основания опасаться возможного саудовско-израильского альянса, поскольку такая коалиция не только усилит двух его ключевых региональных соперников, но и может существенно изменить динамику сил на Ближнем Востоке, дать больше рычагов влияния США. Но это уже геополитика.
Подытожим: если Иран сыграл роль в этих атаках (что США ещё не подтвердили) – это может привести к ужесточению американских нефтяных санкций против Тегерана. Это, в свою очередь, способно нарушить иранский экспорт и привести к ужесточению (со стороны предложения) и без того напряжённого рынка нефти, где спрос всё ещё превышает предложение.
Цены на нефть в таком случае поднимутся ещё выше, что усилит общую инфляцию в США и окажет давление на акции через политику ФРС или более высокую доходность облигаций. Это один из негативных исходов.
Инвесторы могут быть нервными в течение нескольких дней, пока риски эскалации не снизятся. Многое будет зависеть от того, приведёт ли кризис к чему-то ещё более серьёзному, например, к войне между Израилем и Ираном.
Автор: Макс Фокин, аналитик по рынку США клуба PRO.FINANSY