Банк Японии перешел от слов к делу

Недавно представители Банка Японии заявляли о возможном отказе от политики отрицательных ставок в случае, если удастся добиться возврата инфляции к целевому уровню. Несомненно, это была попытка вербально воздействовать на рынки и остановить ослабление национальной валюты. Но практика показывает, что такие вербальные «интервенции» редко бывают эффективными, и после кратковременной реакции японская иена продолжила двигаться по своему тренду.

Инфляция в Японии стабилизировалась на уровне 3.3-3.2%, но это не привело к смене настроений инвесторов. На динамику японской иены оказывает давление курс доллара, который последние недели растет по отношению ко всем активам. Уже ясно, что денежно-кредитная политика в США будет оставаться жесткой достаточно долго, а это вызывает опасения, что американская экономика может не выдержать и провалиться в рецессию. 

Кроме того, в США все сильнее и сильнее разгорается политический кризис. Соглашения по временному бюджету, хоть и с трудом, но удалось достичь, однако этот компромисс стоил спикеру нижней палаты Конгресса Кевину Маккарти его места. Сейчас место спикера занял временный представитель, а выборы нового спикера могут быть такими же долгими и мучительными, как и выборы Маккарти. Такая нестабильность усиливает желание инвесторов выходить в кэш, что приводит к дополнительному росту спроса на доллары.

На фоне всех этих событий пара USD/JPY вновь подошла к уровню 150 иен за доллар. До сих пор Банк Японии не предпринимал никаких действий и выжидал, но вечером 3 октября Банк Японии перешел от слов к делу и провел интервенцию на валютном рынке. В результате курс USD/JPY в моменте опускался до 147.27, однако потом цены откатились к уровню 149, вблизи которого и торгуются сейчас.

Несмотря на откаты цены наверх, можно предположить, что интервенция Банка Японии достигла своей цели, и настроения инвесторов удалось переломить. Сейчас котировки USD/JPY торгуются ниже линии тренда. Попытки USD/JPY вновь вырасти будут пресекаться регулятором, но, учитывая, что доллар по отношению к другим активам остается достаточно сильным, быстрого падения ждать не стоит, но в краткосрочной перспективе котировки могут вернуться к диапазону 148.00-147.75.