Рынок решил упасть и делает это мастерски – без паники, но уверенно и всеохватно. Фондовые индексы в четверг продолжили распродажу среды: S&P 500 и NASDAQ упали до минимумов середины августа, а индекс Dow Jones (DJIA-30) опустился до минимумов месячной давности.
Акции находились под давлением в четверг из-за ястребиного тона заседания FOMC в среду, которое сдержало глобальные настроения инвесторов в отношении риска. ФРС в среду сообщила о еще одном повышении ставки на +25 б.п. в этом году и о меньшем смягчении в следующем. При этом средний прогноз ставки составил 5,1% к концу 2024 года, по сравнению с прогнозом в 4,6%, который был сделан в июне.
Старт распродажам в четверг был дан после того, как еще до начала торгов еженедельные заявки на пособие по безработице в США неожиданно упали до минимума за 7,5 месяцев, продемонстрировав укрепление рынка труда, который был настроен агрессивно в отношении политики ФРС. За этим последовал резкий рост доходности 10-летних гособлигаций до 16-летнего максимума (4,48%), что, в свою очередь, привело к падению котировок акций ведущих высокотехнологичных компаний.
Плюс к этому добавился негатив от сентябрьского индекса деловой активности Филадельфии, который упал до -13,5 пунктов, что ниже ожиданий в -1,0 пункт. Ну, и «кислой вишенкой» на этом «торте негатива» стали данные по продажам жилья на вторичном рынке в США, которые в августе неожиданно упали на -0,7% м/м до 7-месячного минимума в 4,04 млн., что оказалось слабее ожиданий их увеличения на +0,7% м/м до 4,10 млн.
При этом надо отметить, что распродажа коснулась абсолютно всех экономических секторов, и даже лучшие по итогам вчерашнего дня сектора – медицины и здравоохранения, коммунальный и потребительский – потеряли вчера по 1,4%. Главными лузерами вчера оказались компании, работающие в сфере недвижимости (REIT’ы), где только средние потери составили почти 3,5% (-3,45%).
Мы видим, что, изучив прогнозы ФРС, инвесторы полагают, что процентные ставки останутся "более высокими в течение более длительного времени". Ведутся споры о том, как долго продлится это "дольше", учитывая, что ФРС сигнализирует об очередном повышении ставки на одном из своих последних двух заседаний в этом году. При этом Goldman Sachs перенес свой прогноз по снижению ставки ФРС на четвертый квартал 2024 года.
Успокаивает сейчас только одно – с чисто технической стороны пока ничего страшного не произошло, и у рынка еще есть некоторый запас прочности до того, как можно будет уверенно говорить о развороте повышательного тренда, который стартовал в октябре прошлого года.
Лучшими на торгах иностранными ценными бумагами в четверг на СПБ Бирже были акции софтверной компании Splunk Inc. (NASDAQ:SPLK, +20,77%), которые взлетели более чем на 20% после того, как это специалист по анализу данных согласился на приобретение со стороны Cisco Systems (NASDAQ:CSCO, -3,89%).
В четверг утром Splunk объявила, что заключила окончательное соглашение, в соответствии с которым Cisco приобретет компанию за 157 долларов наличными за акцию, что примерно на 31% выше цены закрытия в среду. В результате этой сделки акционерный капитал Splunk оценивается примерно в 28 миллиардов долларов.
"Мы рады объединить Cisco и Splunk", — сказал генеральный директор Cisco Чак Роббинс в своем заявлении. "Наши объединенные возможности будут способствовать созданию следующего поколения систем безопасности и наблюдения с поддержкой искусственного интеллекта".
Надо отметить, что акции Splunk уже выросли почти на 40% с начала года, чему способствовал рост прибыли в прошлом месяце после того, как компания показала значительно более высокие, чем ожидалось, финансовые результаты за второй квартал. Генеральный директор Splunk Гэри Стил подчеркнул, что его компания сосредоточена на ускорении инноваций как ключевом бенефициаре роста запасов искусственного интеллекта.
Сделка по приобретению уже была единогласно одобрено советами директоров обеих компаний, но все еще требует одобрения регулирующих органов и акционеров Splunk. Предполагая, что все пойдет по плану, сделка должна завершиться к концу третьего квартала 2024 календарного года. Cisco считает, что покупка должна привести к положительному денежному потоку и увеличению валовой прибыли в первом финансовом году после закрытия, а также к увеличению прибыли на акцию без учета GAAP (скорректированной) во втором году.
Учитывая, что после вчерашнего взлета котировок акции Splunk торгуются со скромной скидкой в 7,7% к согласованной цене покупки, большинству акционеров Splunk в нынешних условиях было бы лучше взять свои деньги и вложить их в любое количество других перспективных акций.
Ожидания рынка 22 сентября
Утро пятницы внушает некоторый оптимизм, что последний день недели все же окажется лучше, чем два предыдущих и распродажа, запущенная господином Пауэллом в среду вечером, остановится. По крайней мере, на позитивный лад настраивают торги, которые мы наблюдаем в Китае и, особенно в Гонконге, а также ход торгов фьючерсами на основные американские индексы. На всех этих рынках мы видим, что котировки наконец-то окрашены в зеленый цвет, и тревога постепенно уходит на задний план.
Так, основные индексы материкового Китая Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite прибавляют сегодня к середине торгового дня соответственно 1,2% и 0,8%. Но еще лучше дела идут в Гонконге, где местный индекс Hang Seng после вчерашнего провала к минимумам этого года мощно оттолкнулся и растет сегодня на 1,4%.
Позитивный импульс рынку в Гонконге дал глава администрации Гонконга Джон Ли Ка-Чиу, который заявил, что правительство намерено принять дополнительные меры по повышению ликвидности для стимулирования местных акций.
При этом главными драйверами роста сегодня в Гонконге являются акции китайских высокотехнологичных компаний. Лучшими среди всех акций, входящих в индекс Hang Seng, являются акции NetEase Inc (HK:9999), взлетевшие почти на 5% к вчерашнему закрытию. Также в первых рядах растущих мы видим акции таких технологических гигантов как Lenovo Group (HK:0992), прибавляющие с утра более 3% к своей капитализации, а также акции Tencent (HK:0700) и Alibaba Group (HK:9988)), выросшие более чем на 2%.
Позитивно проходят торги и фьючерсами на основные американские индексы, где котировки уверенно держатся в зеленой зоне и в среднем прибавляют от 0,2% до 0,3% к вчерашнему закрытию. Однако понятно, что цыплят по осени считают, и пока до старта основной торговой сессии рано говорить о том, состоится ли отскок сегодня после 2-х дней распродажи.
Поднять настроение сегодня могут индексы PMI по промышленности и в сфере услуг, хотя промышленный PMI все же по прогнозам аналитиков должен оказаться ниже заветной цифры в 50 пунктов. Но кого это сейчас, собственно, волнует? Чем хуже, тем лучше. Может, именно этот принцип сможет улучшить настроение инвесторам. Посмотрим… Но все же шансы на отскок сегодня точно не нулевые.