Новость
АФК Система (MCX:AFKS) представила финансовые результаты за 2К23. Общая выручка выросла на 19% г/г до 245 млрд руб., превысив наши ожидания (разница объясняется результатами бизнес-сегментов, которые не раскрываются отдельно). Скорректированный показатель OIBDA снизился на 22% г/г до 75 млрд руб. (соответствует нашим ожиданиям) и означает рентабельность по OIBDA на уровне 30,6% (-16,3 п. п. к результату предыдущего квартала).
Общая сумма финансовых обязательств на уровне корпоративного центра уменьшилась с 263 млрд руб. на конец 1К23 до 222 млрд руб. на конец 2К23. Из них 99% номинировано в рублях, 82% приходилось на облигации. Чистый долг на уровне корпоративного центра составил 215 млрд руб. против 258 млрд руб. на конец 1К23.
Комментарий
Финансовые результаты АФК Система за 2К23 оцениваем как нейтральный для котировок фактор, так как основные компании из портфеля холдинга уже отчитались. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, что в условиях значительной трансформации на многих из потенциальных рынков представляется преимуществом. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.
