• Повышение процентных ставок негативно сказывается на краткосрочных перспективах драгоценных металлов.
• Тем не менее, серебро показало сильную динамику в начале этой недели.
• Цены на золото снова поднялись выше $1900.
Цены на золото и серебро снижались в последнее время, главным образом вследствие укрепления доллара США и вероятности дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.
Золото становится менее привлекательным при повышении процентных ставок, особенно на длинном горизонте. Однако в начале этой недели наметился восходящий тренд, особенно в случае с серебром, которое с понедельника подорожало более чем на 7%.
Ценовые тренды на ближайшие дни определит симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул.
Инвесторы с нетерпением ждут комментариев председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла.
Если его выступление укажет на склонность центробанка к мягкой денежно-кредитной политике, спрос на драгоценные металлы, вероятно, сильно повысится. Если же тон заявлений главы ФРС будет менее благоприятным для металлов, на рынках может произойти существенная коррекция.
Укрепление доллара и высокая доходность облигаций часто коррелируют с высокими процентными ставками, которые приводят к уменьшению привлекательности золота, поскольку этот актив не генерирует пассивный доход.
Спросом инвесторов в этом случае пользуются альтернативные активы, в особенности защищенные от инфляции казначейские облигации и традиционные банковские депозиты.
Если ФРС решит продолжить повышение процентных ставок, золото и серебро останутся под понижательным давлением.
Стоит, однако, отметить, что у этих металлов сохраняется относительно высокая оценка, несмотря на неблагоприятный макроэкономический фон.
Поэтому в долгосрочной перспективе, возможно во второй половине 2024 года, когда ФРС начнет понижать ставки, на рынках золота и серебра, возможно, наступит пора «бычьей» динамики, подобная той, что наблюдалась в 2015–2022 гг.
Серебро совершило пробой на фоне повышения спроса
Долгосрочные прогнозы для серебра в последнее время сильно не менялись. Спрос на этот металл, как ожидается, будет стабильно увеличиваться вследствие бума возобновляемой энергетики, особенно рынка солнечных панелей, что должно оказать давление на спрос, особенно с учетом ограниченности предложения.
По имеющимся оценкам, к 2025 году на промышленность будет приходиться чуть более 50% совокупного мирового спроса на серебро. Согласно оценкам Silver Institute, мировой спрос на металл увеличился до 1,242 млрд унций при предложении 1,004 млрд унций, вследствие чего к концу этого года на рынке серебра образуется второй по величине дефицит за последние 20 лет.
Серебро торгуется с мощным повышательным импульсом, нацелившись на максимумы в районе $25,50 за унцию.
При пробое из указанного диапазона цены нацелятся на максимумы начала 2021 года.
Технические перспективы золота
На рынке золота при продолжающейся коррекции сформировался узкий канал. После тестирования зоны около минимумов июня и июля цены совершили пробой верхней границы этого канала.
Это бычий сигнал, и ближайшая цель теперь находится в районе $1980 за унцию.
Пробой этого диапазона позволит «быкам» нацелиться на уровни выше $2000 за унцию и проверить на прочность зону сопротивления, образовавшуюся в конце июля.
Впрочем, достигнуть этой цели за относительно короткое время может оказаться нелегко, особенно без поддержки «голубиных» комментариев Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.