Понедельник стартовал с явного негатива в Китае, когда Народный банк Китая снизил базовую ставку по кредитам сроком на 1 год на -10 б.п. до 3,45%, что оказалось меньше ожиданий в -15 б.п. до 3,40%. Кроме того, основная ставка по 5-летнему кредиту была оставлена без изменений на уровне 4,20% против ожиданий ее снижения на -15 б.п. до 4,05%. В результате чего мы увидели достаточно жесткую распродажу на китайском фондовом рынке и некоторую напряженность в ожидании – не перекинется ли этот негатив на европейские и американские рынки?
К счастью, этого не произошло. Более того, после хорошей квартальной отчетности Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW,+14,84%), которая занимается кибербезопасностью, появился неплохой спрос на акции ее конкурентов и, в конечном счете, фактически на акции компаний всего технологического сектора.
Позитива добавил и пересмотр target price в сторону повышения акций лидера полупроводникового сектора – компании NVidia (NASDAQ:NVDA, -8,47%), что привело к серьезному росту котировок акций чиповых компаний и производителей оборудования для полупроводниковой отрасли. Поэтому спрос на акции роста в итоге стал мощным драйвером, толкнувшим индексы вверх. Понятно, что это коснулось, прежде всего, индекса высокотехнологичных компаний NASDAQ 100 и NASDAQ Composite, которые прибавили за понедельник более полутора процентов.
А вот в лузерах среди индексов оказался старина Dow Jones (DJIA-30), который по итогам дня не смог даже выбраться в зеленую зону и завершил день с потерей в -0,11%. Правда здесь была вполне объективная причина, имя которой Johnson & Johnson (NYSE:JNJ,-2,98%), акции которой оказались худшими в составе старейшего индекса и потеряли 3% после того, как компания заявила, что планирует обменять только 23,8% своих акций на акции Kenvue (NYSE:KVUE), что ниже консенсус-прогноза в 25-30% обменных акций.
Напомним, что J&J выделила свой бизнес по охране здоровья потребителей под названием Kenvue на новую публично торгуемую компанию, и в настоящее время идет процесс добровольной оферты своим акционерам.
В целом же можно констатировать, что риски, довлеющие над рынком (а это прежде всего рост доходности по казначейским облигациям, которая вновь обновила свой максимум начиная с 2008 года) пока никуда не ушли. Рост акций компаний технологического сектора нужно рассматривать как явление временное, а текущий рост скорее похож на отскок, а не разворот снижения, которое мы наблюдаем с начала августа. Так что слишком радоваться росту пока точно не стоит.
По итогам торгов в понедельник совершенно неожиданно худшими на торгах иностранными ценными бумагами на СПБ бирже стали акции известной компании-производителя высокотехнологичного электронного оборудования для обеспечения безопасности Napco Security Technologies Inc (NASDAQ:NSSC,-45,04%), потерявшие за один торговый день чуть ли не половину своей стоимости. Произошло это после того, как руководство компании Napco заявило, что пересмотрит свою финансовую отчетность за первые три квартала 2022-2023 финансового года.
В заявлении группы, базирующейся в Амитивилле, штат Нью-Йорк, говорится, что она выявила определенные ошибки, связанные с расчетом стоимости проданных товаров и товарно-материальных запасов. В частности, Napco отметила, что в ее бухгалтерских книгах надлежащим образом не учитывались затраты на несколько компонентов, которые "существенно колебались". Запасы были завышены, а стоимость проданных товаров была занижена в предыдущих отчетах о прибылях, сообщило Napco. В результате ранее раскрытая чистая прибыль будет снижена по итогам кварталов, закончившихся 30 сентября 2022 года, 31 декабря 2022 года и 31 марта этого года.
"Руководство компании отметило, что во внутреннем контроле Napco за финансовой отчетностью за каждый из первых трех кварталов текущего финансового года существовала существенная слабость, что делало контроль и процедуры раскрытия информации Компании неэффективными в конце каждого такого квартала", — говорится в сообщении Napco.
Компания добавила, что начала процесс "усовершенствования" своих процедур определения стоимости запасов. Однако фирма предупредила, что не может быть "никакой гарантии" относительно того, когда эти изменения будут полностью разработаны и внедрены, даже если эти меры и будут эффективными.
Компания Napco Security Technologies Inc является одним из ведущих разработчиков и производителей высокотехнологичных электронных устройств безопасности. Компания основана в США со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Компания получает прибыль за счет продажи произведенного оборудования и оказания услуг.
Продукты компании включают системы контроля доступа, дверные замки, системы охранной и пожарной сигнализации и продукты для видеонаблюдения. Эти продукты используются в коммерческих, жилых, институциональных, промышленных и государственных целях. Услуги компании включают доступ к беспроводной связи для систем охранной и пожарной сигнализации, а также для продуктов, обеспечивающих школьную безопасность в кампусах. Клиентами компании становятся независимые дистрибьюторы, дилеры и установщики оборудования для обеспечения безопасности.
Ожидания рынка 22 августа
Неустойчивое рыночное суденышко явно потеряло ориентиры и теперь раскачивается на бурных морских волнах в поисках направления движения. Если вчера весь рынок с утра был окрашен в красный цвет, то сегодня он точно так же дружно перекрасился в зеленый.
Что случилось? Да собственно ничего. Но вчерашнее восстановление технологических акций в преддверии ключевых показателей прибыли NVIDIA положительно повлияло на весь азиатский рынок и в первую очередь, конечно же, на акции ведущих мировых технологических компаний. Поэтому большинство азиатских фондовых индексов растут во вторник и даже почти не боятся повышения процентных ставок в США и замедления экономического роста в Китае.
Понятно, что основное внимание на этой неделе будет сосредоточено на том, выиграл ли ведущий производитель чипов от бума искусственного интеллекта, и будет ли подтверждена тенденция, которая, по идее, должна пойти на пользу не только самой NVidia, но и всем ее партнерам, поставщикам и конкурентам.
Именно поэтому японский индекс Nikkei 225 показывает сегодня лучшие результаты в Азии, прибавив более 1 процента (+1,05%). При этом основными драйверами роста стали акции ведущих технологических компаний, таких как производитель оборудования для тестирования полупроводников Advantest Corp. (TYO:6857), который является поставщиком Nvidia, чьи акции подскочили более чем на 4%, и акции технологического конгломерата SoftBank Group Corp. (TYO:9984), который также занимается производством чипов через свое подразделение Arm, и акции которого, в свою очередь, растут более чем на 2%.
Аналогичная картина наблюдается и на других азиатских рынках, где выделяются акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), прибавляющие 0,6%, и акции южнокорейских производителей микросхем Samsung Electronics (KS:005930) и SK Hynix Inc (KS:000660).
Наконец-то немного отскочили вверх после затяжного падения и китайские фондовые индексы, которые выросли сегодня от 0,6 до 0,9 процента. Однако все же перспективы их дальнейшего восстановления пока совершенно не определены. Все три индекса — китайские Shanghai Composite и CSI 300, а также гонконгский Hang Seng — находятся вблизи своих самых слабых уровней за год после того, как сомнения в восстановлении экономики Китая усилились из-за разочаровывающего снижения процентной ставки Народным банком в понедельник. Этот шаг указывает на ограниченную денежно-кредитную поддержку китайской экономики, поскольку она борется с худшими темпами роста за последние годы.
Если на азиатских рынках сегодня с утра царил позитив, то вот участники торгов фьючерсами на основные американские индексы пока проявляют осторожность и не спешат что-либо покупать. Правда, справедливости ради, надо отметить, что и продавать они тоже не особо желают. Поэтому котировки фьючерсов замерли в нескольких «миллиметрах» от нулевой отметки.
Участники рынка, судя по всему, раздумывают, а что это было вчера, и будет ли продолжение банкета, устроенного почитателями NVidia. И что-то подсказывает, что все же вчера был явный перебор, и что +8 процентов для чудесных-расчудесных акций NVidia — это все же слишком, и надо вести себя как-то скромнее. Но так ли это, мы увидим вечером во время основной торговой сессии. Поэтому ожидать слишком уж бурного роста, как это было вчера, сегодня точно не стоит.