Рубль после негативного старта попытался скорректироваться, но быстро вернулся к нисходящей динамике. Доллар впервые с марта 2022 г. превысил 101,6 руб., евро — 111,3 руб. В середине торгов произошла очередная попытка отыграть хотя бы часть серьезных потерь последних недель, но она вновь не получила развития.
Основной причиной слабости рубля остается недостаточное поступление иностранной валюты на внутренний рынок из-за относительно низкой экспортной выручки. Хотя она могла увеличиться за счет подорожания нефти, этого пока не хватает для комфортного обеспечения восстановившегося импорта, а также вывода средств российскими лицами и нерезидентами, выходящими из активов в РФ.
Поддержку рублю способно оказать приближение очередного налогового периода. Правда, в предыдущие два месяца этот фактор лишь удерживал российскую валюту от ослабления. В результате она ускоряла нисходящую динамику после завершения налогового периода. В этот раз возможно более ощутимое влияние фактора благодаря повышению нефтяных цен, произошедшему с конца июня.
Китайский юань (CNY/RUB) впервые с марта 2022 г. достигал 13,94 руб., но из-за снижения на мировом рынке к рублю торгуется в меньшем плюсе, чем американская валюта. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем показывает более сильный результат, почти полностью нивелировав у нас недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
Российский долговой рынок ускорил нисходящее движение. Индекс гособлигаций RGBI снижается тринадцатую сессию подряд, в очередной раз обновив минимум с мая 2022 г.
Кроме вероятного быстрого повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях ЦБ из-за угрозы всплеска инфляции, давление на котировки ОФЗ оказывает планомерное ослабление рубля. Это уменьшает привлекательность облигаций, так как их доходность не способна компенсировать уменьшение покупательной способности рубля. Тем более, если ожидается только усиление этого процесса.