В четверг ожидается публикация июльских данных по инфляции в США.
Напомним, что в этот день в 15.30 (GMT+3) ожидается выход следующих экономических индикаторов:
- базовый индекс потребительских цен США (м/м);
- индекс потребительских цен США (м/м);
- индекс потребительских цен США (г/г);
Опубликованные месяцем ранее июньские данные вызвали высокую волатильность на финансовых рынках и дали надежду на вероятное сворачивание мер монетарного ужесточения.
Все фактические инфляционные показатели были ниже прогнозных оценок. В связи с этим в инвестиционном сообществе значительно выросли ожидания "мягкой посадки" американской экономики, основным условием реализации которой является возможность пройти между Сциллой и Харибдой нынешней реальности — подавить высокую инфляцию и при этом избежать глубокой рецессии.
Вполне может быть, что позитивные данные прошлого месяца — всего лишь временная флуктуация отчетных данных. Для того, чтобы отчетные данные отражали действительную ситуацию без искажений, необходимо получить подряд позитивные инфляционные значения на протяжении как минимум 3-4 периодов.
И поэтому выход этой июльской отчетности должен либо подтвердить, либо опровергнуть ожидания конца цикла ужесточения.
И поскольку ожидания снижающейся инфляции находятся в общем русле настроений, то выход подтверждающих эти настроения данных, скорее всего, не вызовет высокой волатильности и приведет к мягкому ослаблению доллара США.
А вот обратный сценарий является как раз менее ожидаемым, и именно его реализация вызовет бурное укрепление американской валюты и ослабление фондового рынка.
Кроме данных по инфляции, можно к этому "пирогу" добавить еще один информационный ингредиент этого же четверга — выход данных по первичным заявкам на пособия по безработице в США. Значение этого индикатора, указывающего на силу или слабость рынка труда, добавит масла в огонь инфляционных ожиданий.
Исходя из этого, можно выделить особую комбинацию показателей, которая приведет к сильному краткосрочному укреплению доллара США:
- базовый индекс потребительских цен США будет выше 0,3% (при прогнозе в 0,2%);
- индекс потребительских цен США (м/м) будет также выше 0,3% (при прогнозе в 0,2%);
- индекс потребительских цен США (г/г) будет выше 3,7% (при прогнозе в 3,3%);
- количество первичных заявок на пособия по безработице будет меньше 200К (при прогнозе в 230К).
Индекс доллара США в таком случае во время американской сессии вполне может укрепиться более чем на 3-4% от своего текущего уровня.