Goldman понизил прогноз по средней цене на Brent к концу 2023г до $86 с $95 ранее. Пессимисты полагают, что, столкнувшись с огромным бюджетным дефицитом, российское правительство будет вынуждено покрывать его за счет кредитов Банка России. Как следствие — гиперинфляция и обнуление депозитов и бондов. Возможно, на ситуации заработают банки. Так уже было в 90-е – Токобанк, Инкомбанк, Уникомбанк и.т.д.
Однако отношение долга к ВВП у России одно из самых лучших в мире. Россия может покрыть бюджетный дефицит за счет выпуска рублевых государственных облигаций. Кроме отечественных банков и финансовых компаний возможны инвестиции из дружественных стран – БРИКС, Турция, Азербайджан, Казахстан, Катар, Иран, Саудовская Аравия и.т.д. С помощью механизма исламских финансов Россия может привлечь до $11 млрд. в год.
Капиталы возвращаются в РФ через дружественные страны. В 1 кв. 2023 г. активы нерезидентов на брокерских счетах российских брокеров увеличились на 35%, до 863 млрд руб. Есть еще деньги граждан. На руках у населения, по оценке Банка России, находится $85 млрд кэша, преимущественно в долларах США. Плюс в случае привлекательной доходности часть средств с депозитов граждан может быть направлена в ОФЗ. Пока риски данного сценария не очень велики.
Ровно год назад аналитики Henley & Partners были уверены, что, находясь под тяжестью санкций и пытаясь найти более спокойное место для хранения денег и инвестиций, миллионеры начнут массового покидать Россию. Прогнозировалось, что Россию покинут сразу около 15 тыс. долларовых миллионеров — 15% от их общего числа на конец 2021 года. И с таким показателем РФ должна была занять первое место в рейтинге по оттоку частного капитала. Реальность же оказалась далекой от ожиданий аналитиков. По итогам 2022 года Россию покинули 8,5 тыс. миллионеров — на 43,4% меньше, чем ожидалось.
Причин несколько. Риски потерять активы или зарубежные банковские счета. И общая недружелюбная атмосфера к россиянам за границей, прежде всего, на Западе.
Банк России, несмотря на сильнейший лоббизм, не стал занижать ставку (с моей точки зрения она до сих пор даже немножко завышена). Ее подъем до 20% в прошлом году сыграл свою роль, и хоть потом имело место ее понижение до более или менее адекватного уровня, все равно ставка оставалась высокой. А сохранение высокой ставки – эффективный инструмент борьбы с оттоком капитала. Возможность заработать на изменениях, которые происходят в российской экономике. Разворот на Восток, оборонный заказ, развитие информационных технологий.
В тему вчерашняя новость. Котировки акций POSI преодолели новый исторический максимум в 2000 рублей. Капитализация компании оценивается в 132 млрд рублей — она увеличилась в 2,8 раза с момента листинга компании на бирже. При этом только с начала 2023 года акции прибавили в стоимости 60%. Напомним, что 16 июня акции компании будут включены в лист ожидания на вхождение в основной индекс Мосбиржи и индекс РТС.
Пересмотр базы расчета индексов Мосбиржей состоится в августе. Самой дешевой фишкой остается Сургут. Недавно Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) опубликовал отчетность, в соответствии с которой, его "кубышка" не только сохранилась в штормах прошлого года, но и выросла на 161 млрд рублей и на конец года составила 4,29 трлн рублей. Интересно, кому она достанется ?
Питерский форум должен взбодрить инвесторов, напомнив о дивидендах и низкой стоимости большинства активов.