На повестке дня по-прежнему госдолг

Подводя итоги прошедшей недели можно было бы сказать, что она удалась, если бы не пятница, которая все смазала и явно испортила впечатление. Все же, несмотря на это, индексы S&P 500 и NASDAQ зафиксировали свой самый большой недельный процентный прирост с последней недели марта, поднявшись на (+1,65%) и (+3,04%) соответственно. Старина Dow, к сожалению, сильно отстал от своих товарищей и вырос всего лишь на (0,38%).

Так что же все-таки случилось в пятницу? Американские фондовые индексы завершили торговую неделю на слабой ноте, так как ранний рост рассеялся после того, как переговоры о потолке госдолга США в Вашингтоне были приостановлены, что подорвало оптимизм в отношении того, что сделка может быть достигнута в ближайшие дни, чтобы избежать дефолта.

Акции перед этим росли в течение последних двух сессий в среду и четверг на фоне растущей уверенности в том, что сделка по повышению лимита долга в размере 31,4 трлн долларов может быть достигнута в ближайшие дни. Первоначальный рост в пятницу остановился на сообщениях о паузе в переговорах, в то время как председатель ФРС США Джером Пауэлл выступал на панели по денежно-кредитной политике.

«Рынок, казалось, вступал в эти выходные, думая, что переговоры будут продвигаться к рамкам соглашения... но сейчас вы видите, что республиканцы говорят: "Нет, это неприемлемо", и они просто устроили забастовку», — сказал Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial.

«Это могло бы быть сделано для того, чтобы оказать большее давление на демократическую фракцию, а также воспользоваться тем фактом, что Байден находится за границей. Это сообщение в пятницу днем определенно не являлось позитивным».

Также ослабило настроение инвесторов и сообщение CNN о том, что министр финансов США Джанет Йеллен заявила руководителям банков в четверг, что после серии банковских банкротств может потребоваться больше банковских слияний. В результате этого акции региональных банков, которые первыми в отрасли почувствовали влияние политики ужесточения ФРС, упали, а региональный банковский индекс KBW снизился почти на 2,17% за сессию. Тем не менее, индекс вырос на 6,2% по итогам недели, прервав, таким образом, трехнедельную серию падений.

На корпоративном уровне кроме банков наиболее интересно было наблюдать за ретейлерами, которые начали один за другим публиковать свою финансовую отчетность. К сожалению, оптимизма эта отчетность не принесла, и ясно одно — потребители приспосабливаются к упорно высокой инфляции и более высоким процентным ставкам.

Именно поэтому после относительно нейтрального восприятия отчетностей от Walmart (NYSE:WMT), Target Corp (NYSE:TGT), Home Depot (NYSE:HD) и TJX Companies (NYSE:TJX) в пятницу после публикации отчетности случился провал в акциях Foot Locker (NYSE:FL, -27,24%), которые резко упали и пережили самое большое ежедневное процентное падение с 25 февраля 2022 года после того, как обувной ретейлер сократил свои годовые прогнозы продаж и прибыли.

Это в свою очередь отразилось на акциях таких видных компаний, как Nike (NYSE:NKE), которые снизились на (3,46%), и Under Armour (NYSE:UAA), которые закрылись со снижением на (4,20%).

Одними из лучших по итогам прошедшей недели на торгах иностранными акциями на СПБ Бирже оказались акции компании Upstart (NASDAQ:UPST, -6,26%), занимающейся маркетплейсом кредитования с использованием искусственного интеллекта (ИИ), которые прибавили за этот период более 40%. При этом надо отметить, что акции торгуются на семимесячном максимуме, поднявшись почти на (75%) с начала 2023 года.

Акции упали за последний год, поскольку экономический фон в виде растущих процентных ставок и замедления роста перевернул с ног на голову все данные, использованные для создания платформы кредитования с использованием искусственного интеллекта компании. Настроения инвесторов начали меняться на прошлой неделе, когда Upstart объявила о своих результатах за первый квартал. Компания сообщила, что выручка упала на (67%) в годовом исчислении, но впереди были новости лучше.

Upstart прогнозирует последовательный рост выручки во втором квартале. Плюс к этому были и более неожиданные и важные позитивные новости. Генеральный директор Дэйв Жируард заявил: "Несмотря на трудности, с которыми сталкивается наша отрасль, мы заключили несколько долгосрочных соглашений о финансировании, и ожидается, что в течение следующих 12 месяцев платформа Upstart получит более 2 миллиардов долларов". Динамика котировок акций на этой неделе стала результатом публикации первых подробностей, связанных с этим финансированием.

В прошедший понедельник стало известно, что Upstart и компания по управлению инвестициями Castlelake достигли соглашения о покупке Castlelake для приобретения потребительских кредитов в рассрочку на сумму до 4 миллиардов долларов у Upstart.

Менее чем за одну неделю и без того значительный прогноз финансирования Upstart был легко достигнут и превзойден. Учитывая, что компания специально отметила, что в настоящее время разрабатываются "множественные" соглашения о финансировании, разумно полагать, что их будет еще больше.

По крайней мере, один инсайдер компании, похоже, считает, что впереди еще много хорошего. Директор Керри Купер объявила о покупке 2000 акций в заявлении на этой неделе. Эти акции были приобретены по цене чуть ниже 20 долларов за акцию после того, как акции уже выросли после отчета о прибылях за прошлую неделю. На прошедшей неделе акции продолжили расти.

Поэтому некоторые аналитики делают вывод, что если алгоритмы компании теперь окажутся лучше традиционных показателей кредитования в текущих экономических условиях, то инвесторы могут счесть акции хорошей инвестицией даже после того, как они резко выросли на этой неделе.

Ожидания рынка 2 мая

Текущая неделя будет интересна, прежде всего, своими выходящими макроэкономическими данными и, конечно же, продолжающимся сериалом под названием «Повышение потолка госдолга».

Наиболее интересной и напряженной, скорее всего, будет среда, когда, с одной стороны, мы услышим выступление министра финансов США несравненной Джаннет Йелен. С другой стороны, будут опубликованы протоколы с последнего майского заседания FOMC ФРС США (так называемые «минутки»), которые всегда вызывают бурную реакцию со стороны участников рынка. Наконец, в-третьих, сразу после окончания торгов в среду будет опубликована отчетность одной из интереснейших технологических компаний, безусловного лидера полупроводникового сегмента компании NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA).

Стоит отметить, что каждое из этих событий способно всколыхнуть рынок и направить его в ту или иную сторону, в зависимости от того, насколько позитивна или же негативна будет информация. 

Обилие информационных поводов в среду не означает, что в другие дни будет пусто и грустно. В четверг мы увидим данные о предварительной оценке ВВП за 1-й квартал, а в пятницу появятся данные о заказах на товары длительного пользования, а также будет опубликован индекс PCE — базовый индекс цен расходов на личное потребление, который является ключевым показателем инфляции, используемым ФРС.

На корпоративном уровне, несмотря на подходящий к завершению очередной сезон отчетности, инвесторам будет, на что обратить внимание. Ппродолжат публиковать свою отчетность ретейлеры, и на этой неделе наступит очередь раскрыть перед инвесторами свои карты дискаунтерам и сетям модной одежды, таким как Costco (NASDAQ:COST), Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), GAP (NYSE:GPS) и Ralph Lauren (NYSE:RL). Будем надеяться, что этим компаниям удастся добавить инвесторам больше оптимизма, чем их старшим товарищам – конкурентам Walmart, Target Corp и Home Depot Inc.

Не оставят равнодушными и Дни инвестора, которые будет проводить в понедельник компания Ford Motor (NYSE:F) и банк JPMorgan Chase (NYSE:JPM).

Что же касается старта недели, то утренние торги понедельника в Азии окрашены сплошь в зеленые цвета. Япония продолжает бить рекорды, и Nikkei225 отторговался уже восьмую сессию подряд в плюсе, прибавив 0,9%. 

Лучше всех дела сегодня шли в Китае и особенно в Гонконге. Континентальный индекс китайских акций Shanghai Composite вырос сегодня на (0,4%), а гонконгский индекс Hang Seng — на целых (1,2%). Поводом для радости стало сообщение с полей G7, где президент США Джо Байден заявил во время саммита “Большой семерки” в Японии, что он ожидает улучшения отношений между США и Пекином "очень скоро", и что G7 также приняла решение о едином подходе к Китаю.

Как видим, его комментарии несколько улучшили настроения по отношению к китайским рынкам, которые две недели подряд терпели убытки после множества разочаровывающих экономических показателей за апрель.

Улучшение китайско-американских отношений могло бы привлечь иностранных инвесторов обратно в Китай, предложив стране столь необходимый источник капитала, поскольку она борется с восстановлением экономики после COVID.

На торгах фьючерсами на основные американские индексы пока тишина и спокойствие. Котировки фьючерсов «болтаются» вблизи нулевых отметок, и пока, судя по всему, участники рынка не вышли из спячки после выходного дня. Главным же определяющим фактором сегодня будут вести о ходе переговоров по поводу повышения потолка госдолга, которые все же должны продолжиться, несмотря на их срыв в пятницу. За выходные дни ситуация несколько улучшилась, и стороны начали более оптимистично оценивать достижение приемлемого консенсуса. 

Все же торги в понедельник, скорее всего, будут проходить в спокойном русле, и ожидать серьезных движений пока точно не стоит. Однако это не приговор, и на этой неделе у инвесторов еще будут шансы оторваться по полной.