Одна из самых больших загадок для экономистов сегодня — быть мировой рецессии или не быть? Точнее так, насколько жесткий характер может носить предстоящая мировая рецессия?
Вроде как, ФРС потрудилась на славу:
▪️ Ставки высокие.
▪️ Лишняя ликвидность с рынков убирается. Правда, по принципу два шага вперед, один назад.
▪️ Рынок труда пытается охладиться.
▪️ Банковский кризис всем изрядно потрепал нервы. Несколько не самых маленьких банков торжественно почили в бозе.
Короче, к рецессии все готово. «Уж полночь близится, а Германа (то бишь, рецессии) все нет.» Тень Германа уже маячит. А вот самого пока не видать.
И вот наступает сезон отчетности за первый квартал. Эти данные должны нам подсказать, что происходит.
♦ Согласно прогнозам аналитиков, темпы роста прибылей ведущих компаний США будут как в пандемию — упадут до -5% в годовом исчислении.
♦ Кстати, GS еще более пессимистичен. По мнению этого богоугодного заведения, прибыль компаний сократится аж на 7% по сравнению со значениями начала 2022 года.
♦ По ожиданиям, лишь несколько секторов будут себя чувствовать немного получше остальных: энергетический, промышленный и потребительский.
♦ Что интересно, в реальности на фоне неплохих цифр банковского сектора выросли не только ожидания по ставке, но и доллар США, а также доходности по гособлигациям.
Так что вся деловая неделя пройдет под знаком отчетности. За ней мы с вами и будем внимательно следить.
И если в понедельник относительно немного компаний отчитываются (самое интересное — отчет крупнейшего брокера США Charles Schwab (NYSE:SCHW)), то вторник обещает быть бурным. Netflix (NASDAQ:NFLX), Bank of America (NYSE:BAC), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Bank of New York Mellon (NYSE:BK), Goldman Sachs (NYSE:GS) — все выйдут на арену.
Среда — Morgan Stanley (NYSE:MS), IBM (NYSE:IBM), Lam Research (NASDAQ:LRCX), Abbott Laboratories (NYSE:ABT), ASML (NASDAQ:ASML), Alcoa (NYSE:AA) и вишенка на торте — Tesla (NASDAQ:TSLA). В четверг и в пятницу также отчетов будет море.
Выход слабых данных может дать четко понять — рецессия уже здесь. С нами.
С другой стороны, на фоне слабых данных будет четче понимание, что политика ФРС скоро смягчится. Вновь снизятся доходности по UST, вновь полетит вверх золото. Ну и доллар опять может пойти вниз.
Ну а если отчетность выйдет неожиданно сильной, увидим обратный эффект — продолжение того, что мы наблюдали в конце прошлой недели. Рост доллара, снижение цены на золото и снижение цен на UST.
Что еще кроме отчетности будет будоражить наше сознание:
▪️ В среду в 21:00 МСК выйдет «Бежевая книга», отражающая оценку регулятора текущей экономической ситуации в стране. Очередной намек на рецессию ударит по доллару и доходностям гособлигаций.
▪️ На неделе также выступят Уильямс, Уоллер, Боуман и Бостик из ФРС. Эти почтенные товарищи, как и мы, будут внимательно следить за выходящей отчетностью корпораций, и риторика их нам подскажет ход мыслей Великого и Ужасного.
▪️ И наконец (барабанная дробь), дождались! Начинаются переговоры по бюджету США. На этой неделе республиканцы постараются «продавить» идею по отмене потолка федерального долга и сокращению госрасходов. Напомню, без одобрения демократов, которые контролируют Сенат, никак.
То есть впервые за последнее время республиканцы и демократы сядут за стол переговоров и начнут уже всерьез обсуждать тот самый потолок, из-за которого так нервничает в последнее время мадам Йелен.
Надеюсь всем понятно, что логика любой драмы такова, что на первом «свидании» по данному вопросу товарищи должны разругаться в пух и прах. Жду, что Высокие Договаривающиеся стороны достигнут консенсуса, как обычно, за 5 минут до того, как всем станет совсем страшно.
Ну вот, кажется, ничего не забыл. Ах да… еще и Судан — новый очаг напряженности.