Золото: сценарий на предстоящую неделю

Экстренное поглощение Credit Suisse (SIX:CSGN) его швейцарским конкурентом UBS (SIX:UBSG), принятое в выходные, лишь немного успокоило рынки в начале новой торговой недели. Однако стоит задаться вопросом, что бы произошло, если бы не было быстрого решения для больного крупного швейцарского банка. Ведь в условиях массового изъятия капитала возникла большая опасность для всей европейской банковской системы.

Стоит напомнить, что в понедельник утром цена золота составляла 2003 доллара США за унцию (FOREX), что соответствовало 1883 евро. В обоих случаях цена выросла ещё на один процент. Серебро также немного подорожало - 22,63$ и 21,63 евро соответственно. Напротив, немецкий фондовый индекс DAX снизился примерно на 1,3%, а американские фьючерсы также были на один процент ниже, чем при закрытии торгов в пятницу.

Что произойдёт в ближайшие несколько дней?

Прежде всего, остаются некоторые открытые вопросы относительно поглощения Credit Suisse. Например, необходимо изменить некоторые законы, чтобы избежать голосования акционеров. В конце концов, оба банка котируются на фондовой бирже.

Сможет ли UBS действительно нести бремя поглощения в операционном плане, несмотря на высокую кредитную линию (сейчас она составляет 200 миллиардов франков от SNB)? И не существует ли риск дальнейшей деградации банковской отрасли? Даже если речь идёт только о снижении доверия друг к другу.

Ключевое слово: кредитный кризис. Более того, краткосрочные финансовые операции тесно взаимосвязанных международных институтов находятся на грани. Даже короткие задержки в платежах могут привести к перекосам.

В условиях сохраняющейся неопределённости мировая цена золота должна продолжать расти. Однако здесь есть подводный камень. Если кредитный кризис действительно возникнет, то бегство за наличными может снова превратиться в распродажу всех активов.

Мы уже наблюдали такую динамику в 2008 году. После резкого роста цен на золото сразу после краха инвестиционного банка цены на драгоценные металлы сначала резко упали на несколько недель. В таких ситуациях приходится считаться и со всевозможными интервенциями правительства, которые служат для восстановления доверия к банкам и финансовым рынкам.

На дневном графике золото плотно торгуется в диапазоне 1940-1945 — ждем выхода выше или под диапазон для принятия решений.

На данный момент ожидаю попытку прорыва выше 2000 — как вариант пробоя баланса вверх. Пробив этот уровень, цена может быстро показать новые годовые максимумы. Если пройдут под уровень, то следующая поддержка— это отметка 1900 долларов за унцию.

Идеальное решение — работать от границ баланса на пробой с минимальным соотношением риск-прибыль 1:5, и это станет главным ключевым моментом на ближайшие дни.

Основной сценарий движения актива

Пока активен сценарий роста на откатах от ключевых уровней 1900/1940, stop loss за 1937 - нижнюю границу баланса, цели - выше 2000.

Альтернативный сценарий

Отменой варианта роста XAU/USD выступит слом и пробой области 1900 с закреплением. Это укажет на слом баланса и продолжение падения актива.