Тренд на IBO: на что обратить внимание при покупке облигаций

На фоне возросшей неопределенности в мировой экономике инвесторы поубавили аппетит к риску. Крах ряда американских банков и вероятное повышение ставок ФРС США сигнализируют о продолжении медвежьего тренда на финансовых рынках. На этом фоне все больший интерес представляют защитные инструменты — в первую очередь, облигации федерального займа, которые отличаются высокой надежностью и ликвидностью.

Повысить среднюю доходность портфеля можно за счет корпоративных облигаций. По мере того, как экономика начала оживать после застоя в 2022 году, на долговой рынок начало выходить все больше компаний, привлекающих деньги на дальнейшее развитие бизнеса. Удачный пример — облигации «ЕвроТранса», дебютный выпуск которых сопровождался настолько повышенным спросом, что компания решила разместить еще одну партию бумаг.

Первичное размещение облигаций (или сокращенно — IBO) привлекательно в первую очередь низкой стартовой суммой инвестиций — стать акционером можно всего за 1000 рублей. Доходность корпоративных облигаций в среднем составляет 15-18% годовых, причем купоны выплачиваются регулярно.

Несмотря на привлекательные значения доходности, необходимо помнить, что высокодоходные облигации — это высокорискованный инструмент, поэтому к выбору бумаг необходимо подходить осознанно. Инвесторам рекомендуется изучить бизнес эмитента, в частности, его финансовые результаты и кредитный рейтинг. Кроме того, следует подумать о комиссиях, которые берут за участие в первичном размещении облигаций биржа и брокеры.

Мы сравнили тарифные планы пяти брокеров, организовывающих первичное размещение облигаций. Для удобства после тарифных таблиц каждого брокера идет расчет затрат для инвестора, который планирует приобрести облигации на 200 000 руб. В расчете не учитывается биржевой сбор и ежемесячная плата за тариф, которая есть у некоторых брокеров.

Альфа-Банк

Альфа-Банк

Как видите, есть всего один тарифный план, и инвестор, желающий приобрести облигации на 200 тыс. руб., должен будет брокеру 200 руб.

«БКС Мир инвестиций»

БКС Мир инвестиций

* + 100 руб. за каждое поручение

В случае с «БКС Мир инвестиций» инвестору надо будет записать в расходы 60 руб. При этом за поручение надо будет заплатить 100 руб., то есть суммарно расходы инвестора составят 160 руб.

«Открытие»

Открытие

У «Открытия» более лояльный тариф, соответственно, инвестору надо будет оплатить от 100 руб. комиссии.

«ВТБ (MCX:VTBR) Мои инвестиции»

ВТБ Мои инвестиции

У «ВТБ Мои инвестиции» самая широкая линейка тарифов, однако мы ориентируемся прежде всего на расходы, и инвестору надо будет заложить от 84,96 руб. на услуги брокера.

«Финам»

Финам

«Финам» установил 0,0235%, то есть инвестору надо будет потратить от 47 руб.

Таким образом, если инвестор хочет приобрести облигации первичного размещения на 200 тыс. руб., а одним из параметров выбора брокера становится минимальный тариф, то его рейтинг будет выглядеть так:

Рейтинг

Заметим, что данное исследование не является ни индивидуальной инвестиционной, ни какой-либо другой рекомендацией – выводы по выбору брокера инвестор должен сделать самостоятельно, основываясь не только на размере тарифа.