Пока мы с вами говорили о ставках, инфляции и рецессии, о поведении рынков и золота, Иран вплотную приблизился к созданию атомной бомбы.
При желании, Тегеран может получить материл для оружия «судного дня» за несколько недель. Для сравнения, в 2018 г. на это потребовалось бы около 12 месяцев. Однозначно – ситуация не из веселых, и не только для Израиля.
Как дальше будут развиваться события — пока не вполне понятно, однако ясно, что итогом мы можем увидеть уже не атаки беспилотников, а полноценный конфликт с закрытием Ормузского пролива для прохождения судов… и это как минимум.
Почему Иран так отчаянно стремится к созданию атомной бомбы?
Основных причин две:
1️⃣ «Страховой полис» на случай, если кто-то извне решит свергнуть режим аятолл.
2️⃣ Желание занять доминирующую позицию в регионе.
Если с первым пунктом вопросов возникнуть не должно, то второй требует разъяснения. Как отмечается, у Ирана есть экономические интересы, которые противоречат интересам Саудовской Аравии и стран Персидского залива. Тегеран может использовать «ядерную игрушку» в качестве стимула на переговорах. Как мы с вами понимаем, такая ситуация устраивает только Иран.
Означает ли это, что остальные страны могут объединиться в коалицию для сдерживания потенциальной угрозы? Судя по тому, что правительство Израиля уже давно активизировало усилия по сближению с Саудовской Аравией в области военного сотрудничества, ответ однозначен. Ну и, разумеется, Америка внимательно на все это смотрит.
Что это все означает для рынков?
Если ситуация начнет накаляться, итогом можем увидеть:
• Резкий взлет цен на нефть.
• Скорее всего, резкий рост доллара с одной стороны и цен на UST с другой. Когда страшновато становится, инвесторы очень часто предпочитают уходить в доллар США и UST. Правда в основном резко начинает расти короткий конец кривой доходности. Инвесторы в такой ситуации больше готовы брать 2-5-летки.
• Достаточно резкий рост цены на золото.
• Нервотрепку на рынках.
Как быть защищенными?
▪️ Иметь хорошую аллокацию на золото.
▪️ Вероятно, немного инструментов типа USO/OIL не помешают. (Если с USO, возможно, возникнет проблема с налогом, то в случае с OIL налога нет.) Как вариант – немного опционов на нефть. Еще как альтернатива – акции нефтяников, однако менее связанных с Ближним Востоком (типа OXY, PXD и т. д.), возможно, акции нефтесервисных компаний (типа HAL или SLB).
▪️ TLT/TMF может немного подрасти, несмотря на опасения дальнейшего неоднократного роста ставок и еще большую жесткость ФРС.
▪️ Ну и защитные инструменты. А ля SPXU. Возможно, в такой ситуации будут не лишними.
Означает ли, что конфликт возможен в самое ближайшее время? В этом нельзя быть уверенным. Однако факт, что все может неожиданно и быстро начать раскручиваться, нужно осознавать.