Европа
Европейские фондовые индексы в понедельник не показали ярко выраженной позитивной динамики. К тому моменту, как американская сессия приближалась к экватору, панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 торговался лишь в символическом плюсе.
В Европе сезон отчетности проходит весьма неплохо, что оказывает рынкам поддержку несмотря на опасения продолжения ужесточения денежно-кредитных политик мировых центральных банков.
Ключевые риски для европейских акций в текущий момент. По сути, их два. Первый – потенциально возможное ралли сырьевых цен, в первую очередь, цен на энергоносители, что вернет инфляционные опасения и заставит денежные рынки закладывать в котировки более высокие процентные ставки ЕЦБ. Второй – техническая перекупленность европейского фондового рынка.
Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,1 %. Индекс торгуется с коэффициентом 13,4 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 13,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Далее из состава Stoxx Europe 600: 80,0 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 85,7 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 77,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:00 мск:
- Индекс MSCI EM — 999,42 п. (-1,16%), с нач. года +4,5%
- Stoxx Europe 600 — 464,43 п. (+0,03%), с нач. года +9,3%
- DAX — 15 476,58 п. (-0,04%), с нач. года +11,2%
- FTSE 100 — 8 014,73 п. (+0,13%), с нач. года +7,6%
США
В Штатах национальный праздник – День Президентов. Торги акциями не проводятся. Обычно в такие дни инвесторы больше читают аналитику, нежели в иные торговые периоды.
Аналитики Citi считают, что стратегии, подразумевающие продажу акций бенефициаров прошлого года, чтобы переложиться в аутсайдеров прошлого года – обречены на провал. Нередко в начале года можно видеть некоторую смену лидерства, но затем рынок возвращается к прежней тенденции, и 2023 г. вряд ли станет исключением. Акции технологических компаний выглядят растянутыми и не выглядят привлекательно для покупки в текущей точке, считают в Citi, подчеркивая, что ралли в техсекторе выглядит уязвимым.
Аналитики JPMotgan в команде пессимистов. Они считают, что инвесторы на рынке акций излишне оптимистично настроены в отношении экономических перспектив, и им следует готовиться к разочаровывающей динамике рынков. Исторически еще не было прецедента, когда фондовый рынок достиг дна и вновь начал формировать ралли, а ФРС к тому моменту еще не завершила цикл повышения ставок. Обычно происходит наоборот, сначала ФРС достигает пика ставок, а затем в сторону роста разворачивается фондовый рынок.
Сезон корпоративной отчетности в США близится к завершению: из 500 компаний индекса S&P 500 отчеты опубликовали 407 (81%). 57% отчитавшихся компаний рапортовали о выручке лучше прогнозов аналитиков Wall Street, 68% отчитавшихся компаний сообщили о прибыли на акцию лучше ожиданий. По выручке пока лучший сектор Utilities – из 30 компаний сектора отчиталось 19 и 95% отчитавшихся сообщили о выручке лучше прогнозов. По прибыли лучший сектор Technology – из 78 компаний техсектора отчиталось 66, 80% из них рапортовали о прибыли лучше консенсус-оценок. Худший по выручке – сектор Materials, худший по прибыли – сектор Communications.
Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7 %. Индекс торгуется с коэффициентом 19,5 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Из состава S&P 500: 64,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 77,0 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 69,1 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:00 мск:
- S&P 500 (17 февраля) — 4 079,09 п. (-0,28%), с нач. года +6,2%
- VIX — 21,26 п. (+1.24 пт), с нач. года -0.41 пт
- MSCI World — 2 779,88 п. (-0,39%), с нач. года +6,8%
Нефть и металлы
Цены на нефть продемонстрировали скромный рост. Bloomberg пишет, что экспорт перевозимой морским путем российской нефти вырос на прошлой неделе: за 7 дней РФ экспортировала 3,6 млн баррелей, что на 26% больше, чем неделей ранее. Средний объем экспорта за 4 недели также вырос.
Промышленные металлы показали куда более заметный рост. Причем цена алюминия подскочила как в Лондоне, так и в Шанхае. Алюминий дорожает на новых данных, согласно которым в китайской провинции Юньнань по-прежнему ощущается дефицит энергоносителей (низкий уровень воды – низкая выработка гидроэлектроэнергии), поэтому металлургические комбинаты в этом регионе сокращают мощности и вряд ли увеличит производство до второй половины текущего года.
На 19:15 мск:
- Brent, $/бар. — 83,11 (+0,13%), с нач. года -3,3%
- WTI, $/бар. — 76,60 (+0,34%), с нач. года -4,6%
- Urals, $/бар. — 57,32 (+0,19%), с нач. года -10,5%
- Золото, $/тр. унц. — 1 843,18 (+0,04%), с нач. года +1,1%
- Серебро, $/тр. унц. — 21,81 (+0,38%), с нач. года -8,9%
- Алюминий, $/т — 2 453,50 (+2,76%), с нач. года +3,2%
- Медь, $/т — 9 124,00 (+1,52%), с нач. года +9,0%
- Никель, $/т — 26 940,00 (+4,45%) с нач. года -10,3%
- +0,42%), с начала года +7,2%