Прошедшая неделя оказалась худшей в этом году. Этого, в принципе, ожидали, поскольку ралли, стартовавшее в начале года, не могло длиться вечно, и когда-то должна была наступить пауза. Однако всем всегда хочется большего, и поэтому текущая коррекция, конечно же, расстраивает инвесторов. Все же пока это действительно коррекция, и даже чисто технически это выглядит именно так.
Особенно смешно смотреть на график индекса Dow Jones (DJIA-30), похожего на лемура, спящего на ветке, и никуда не собирающегося идти дальше. Котировки индекса вот уже почти 3 недели «болтаются» в очень узком диапазоне 34000 (+- 1%), опираясь на свою 50-дневную скользящую среднюю, и когда они выйдут из этого боковика — совершенно никому неизвестно.
В принципе, и в целом на рынке в течение всей недели наблюдалось достаточно спокойная обстановка. Из интересных событий, нашедших отклик в душах инвесторов, можно выдели разве что выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Экономическом клубе в Вашингтоне, да волну хайпа, поднятую по поводу внедрения искусственного интеллекта в поисковые системы, прежде всего, такими компаниями как Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Baidu (NASDAQ:BIDU).
Если с первым все понятно – выступления Пауэлла всегда вызывают неизменный интерес со стороны участников рынка, то вот за вторым было очень интересно наблюдать со стороны, поскольку в итоге этого хайпа к концу недели выигравших вообще не оказалось. Все компании понесли потери, даже несмотря на то, что в самом начале акции и Baidu, и Microsoft прибавляли очень даже неплохо. Поэтому первый вывод можно сделать такой: искусстввенный интеллект не понравился инвесторам!
Надо признать, что на уровне индексов картина по итогам недели выглядит не столь печальной — индекс Dow Jones почти остался стоять на месте (-0,16%), индекс S&P 500 потерял какой-то несчастный процентик (-1,11%), и только индекс NASDAQ вроде бы просел на серьезные 2,41%. Однако по сравнению с январским ростом более чем на 15% эти 2,4% смотрятся незначительной коррекцией, и не более того.
В отраслевом разрезе все смотрится не так оптимистично. В плюсе по итогам недели оказались только акции энергетических компаний, которые в среднем выросли на 4,85% на фоне стремительного восстановления цен на черное золото (+9% за неделю).
Главными лузерами недели стали акции компаний, работающих в сфере коммуникационных услуг, которые только в среднем потеряли 6,62%. Здесь львиная доля этих потерь пришлась на Alphabet, который явно проиграл в вышеупомянутой борьбе искусственных интеллектов и поэтому и пострадал более всего.
Ситуацию здесь не спасла даже хорошая отчетность от The Walt Disney Company (NYSE:DIS), акции которой сначала взлетели на 6%, но затем, не выдержав напора продавцов, их тоже закопали и опустили совершенно незаслуженно «ниже плинтуса».
Все же, несмотря на весь негатив, ситуация на рынке остается вполне терпимой, и надежды на дальнейший рост пока окончательно не улетучились.
По итогам прошедшей недели одними из лучших на торгах СПБ Биржи были акции поставщика маркетинговых услуг и технологий компании QuinStreet (NASDAQ:QNST, -0,75%), которые подорожали за последние дни более чем на 17%. Основным поводом для повышенного спроса со стороны инвесторов стала хорошая отчетность компании, вышедшая в среду вечером. Отчетность компании превзошла ожидания аналитиков и продемонстрировала, что QuinStreet переживает сильный подъем в бизнесе.
QuinStreet — поставщик маркетинговых продуктов и технологий для предприятий с интенсивным использованием информации. Компания получает 72% своего годового дохода от клиентов, оказывающих финансовые услуги, и 27% от услуг на дому. При этом большинство клиентов QuinStreet связано с рынком автострахования.
Выручка и меньший, чем ожидалось, убыток QuinStreet как раз и были частично обусловлены увеличением расходов клиентов по автострахованию. Это было предсказано ранее, поскольку маркетолог ориентировался на всплеск, произошедший в январе из-за сброса коэффициентов потерь, повышения тарифов перевозчиками и покупок потребителями в поисках более выгодной сделки в ответ на более высокие тарифы.
Генеральный директор компании Дуг Валенти сказал в своем заявлении: "Наше обязательство продолжать инвестировать в долгосрочные инициативы, несмотря на временные трудности на страховом рынке, приносит свои плоды. Выручка и маржа быстро восстанавливаются. Мы ожидаем, что они будут продолжать расти, и что наши долгосрочные перспективы никогда не были лучше".
Акции QuinStreet неуклонно росли в течение последнего года, и в 2023 году они выросли еще на 20%. Впрочем, акции QuinStreet все еще примерно на 15% ниже своего рекордного уровня, достигнутого в начале 2021 года.
Маркетинговая фирма ожидает, что выручка в третьем квартале составит рекордные $160-$170 млн, а скорректированная EBITDA составит от $3 млн до $7 млн, поскольку рынок автострахования набирает обороты.
Ожидания рынка 13 февраля
Неделя стартует с умеренного негатива. Причина этому — в беспокойстве глобальных инвесторов о перспективах развития ситуации в США на фоне инфляционных процессов. Удастся укротить инфляцию или нет? Ответ на этот вопрос, возможно, будет дан на этой неделе, когда появятся данные о потребительской инфляции (индекс CPI будет опубликован во вторник), промышленной инфляции (индекс PPI появится на свет в среду) и розничных продажах (данные появятся также в среду). Пока инвесторы боятся и дрожат и особого оптимизма по этому поводу не проявляют.
Поэтому азиатские рынки в понедельник с утра решили не искушать судьбу и на всякий случай сходить вниз. Правда этот поход недалекий, и просадка ограничивается максимум одним процентом. Континентальный Китай даже плюсует – Shanghai Composite прибавляет 0,7% к закрытию пятницы. Поводом для роста здесь стали данные о большом объеме выданных корпоративных кредитов, что является косвенным подтверждением восстановления китайской экономики.
Правда, гонконгский собрат Shanghai Composite – индекс Hang Seng смотрит сегодня совершенно в другую сторону и находится в красной зоне. Причиной падения здесь стали проблемы у компаний, работающих в сфере недвижимости. Так, первые 3 места с конца в индексе Hang Seng сегодня занимают такие девелоперские компании, как Henderson Land (HK:0012), New World Development Co Ltd (HK:0017) и Link Real Estate Investment Trust (HK:0823). В этих акциях наблюдается мощная распродажа, которая превышает 12% (Link Real Estate).
Неспокойно чувствуют себя инвесторы и на торгах фьючерсами на основные американские индексы. Здесь с утра наблюдалась просадка в пределах 0,5%. Однако со стартом торгов в Европе ситуация несколько улучшилась.
На фоне позитивных прогнозов развития европейской экономики пошли вверх и европейские фондовые индексы, а вслед за ними очень осторожно и не спеша двинулись в зеленую зону и американцы. В итоге к старту премаркета фьючерсы на основные американские индексы стоят в зеленой зоне недалеко от нулевых отметок.
Пока совершенно непонятно, куда же все-таки пойдут дальше сегодня котировки. Ясно, что все будут ждать выхода данных по потребительской инфляции. Они появятся только завтра, и до этого момента надо как-то дожить.
Поэтому сегодня в отсутствие значимых событий, скорее всего, мы увидим борьбу биржевых быков и медведей. Пока мы видим боевую ничью, но, как говорится, еще не вечер, и настроение к старту основной торговой сессии может поменяться.
В любом случае, сильных движений на рынке сегодня ожидать не стоит. День будет проходить в чисто позиционной борьбе с захватом отдельных ничего не значащих высот.